- Powell nhìn thấy nỗi đau và ECB nói về sự hy sinh
- Lạm phát cao vẫn là một thách thức ở cả Mỹ và khu vực châu Âu
- Quyền tự chủ của ngân hàng trung ương đang bị đình trệ sau các động thái kiểm soát lạm phát không hiệu quả
Thông điệp từ các ngân hàng trung ương ngày càng lớn hơn và rõ ràng hơn vào tuần trước khi các quan chức tại hội nghị chuyên đề của Cục Dự trữ Liên bang tại Jackson Hole đã cảnh báo rằng các biện pháp kiềm chế lạm phát sẽ gây ra một số rủi ro trầm trọng.
Chủ tịch Fed Jerome Powell hôm thứ Sáu cho biết ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tiếp tục tăng lãi suất và giữ ở mức cao cho đến khi cung và cầu cân bằng hơn.
Ông nói: “Mặc dù lãi suất cao hơn, tăng trưởng chậm lại và điều kiện thị trường lao động tích cực hơn sẽ làm giảm lạm phát, nhưng chúng cũng sẽ gây ra một số khó khăn cho các hộ gia đình và doanh nghiệp”.
Isabel Schnabel, một thành viên ban điều hành tại Ngân hàng Trung ương Châu Âu, đã tiếp tục vào thứ Bảy với cảnh báo rằng cần phải có sự hy sinh lớn hơn. François Villeroy de Galhau, người đứng đầu ngân hàng trung ương Pháp và là thành viên của hội đồng quản lý ECB, cho biết cam kết ổn định giá của các ngân hàng trung ương là "vô điều kiện", giống như nhận xét của Powell ngày trước.
Các nhà đầu tư trái phiếu đã tôn vinh sự xoay trục diều hâu của Fed và ECB với lãi suất cao hơn. Lợi tức trên trái phiếu kho bạc hai năm — vốn theo dõi chặt chẽ nhất lãi suất ngắn hạn — là 3,417% vào cuối phiên giao dịch hôm thứ Hai sau khi chạm mức 3,489% trước đó, so với mức đóng cửa của ngày thứ Sáu là 3,39%.
Lợi tức trái phiếu 10 năm của Đức, được coi là điểm chuẩn cho khu vực đồng euro, duy trì trên 1,5% vào thứ Hai, sau khi tăng gần 20 điểm cơ bản trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu.
Philip Lane, cựu thống đốc ngân hàng trung ương Ireland, hiện là nhà kinh tế trưởng trong ban điều hành ECB, đã kêu gọi tốc độ tăng ổn định khi ông tiếp tục lập trường ôn hòa, cho rằng điều này sẽ ít gây xáo trộn hơn một vài đợt tăng giá lớn. Tuy nhiên, ông thừa nhận rằng châu Âu đang ở trong một "giai đoạn kéo dài" của lạm phát cao.
Dữ liệu lạm phát khu vực châu Âu hàng tháng sẽ được công bố vào thứ Tư, với dự báo đồng thuận ở mức kỷ lục 9%, do giá năng lượng tiếp tục gây áp lực lên lạm phát ở châu Âu. Lạm phát của tháng Bảy là 8,9% và của tháng Sáu là 8,6%.
Tại Hoa Kỳ, lạm phát, được đo lường bởi chỉ số tiêu dùng cá nhân, đã giảm xuống 6,3% trong năm vào tháng Bảy, theo dữ liệu được công bố vào thứ Sáu, so với 6,8% vào tháng Sáu. Sau sự sụt giảm tương tự của chỉ số giá tiêu dùng, con số này lại làm dấy lên hy vọng rằng lạm phát đã lên đến đỉnh điểm.
Tuy nhiên, Powell đã nói rõ trong bài phát biểu của mình rằng Fed sẽ không từ bỏ việc thắt chặt tiền tệ của mình. Tuy nhiên, đây là một câu hỏi mở, liệu mức tăng lãi suất tháng 9 dự kiến sẽ là 50 điểm cơ bản hay 75 điểm cơ bản và Powell cho biết quy mô của mức tăng phụ thuộc vào số dữ liệu tổng thể.
Giám đốc Fed tại Cleveland, Loretta Mester, cho biết tại Jackson Hole, bà không nghiêng về một phía nào trong hai hướng, nhưng bà sẽ xem xét kỹ hơn dữ liệu lạm phát là việc làm. CPI tháng 8 sẽ được công bố trong tuần trước cuộc họp ngày 20-21 tháng 9 của Fed và Đại học Michigan sẽ công bố dữ liệu kỳ vọng lạm phát cũng có trước đó.
Mester, người được xem là luôn có quan điểm diều hâu và là thành viên bỏ phiếu của FOMC năm nay, cho biết bà không tin rằng lạm phát đang có xu hướng giảm và không chắc nó đã đạt đỉnh.
Cuộc nói chuyện cứng rắn từ các chủ ngân hàng trung ương khiến nhiều người cho rằng quan điểm diều hâu này nên được các quan chức đưa ra sớm hơn. Hôm thứ Sáu, Powell nói rằng việc không kiềm chế được lạm phát bây giờ sẽ dẫn đến nỗi đau thậm chí còn nhiều hơn sau này, nhưng nhiều người đổ lỗi cho ông và các nhà hoạch định chính sách khác của Fed vì đã không can thiệp vào một năm trước khi lạm phát chỉ vừa nhen nhóm.
Các động thái kiểm soát lạm phát không hiệu quả đang khiến một số chính trị gia đặt câu hỏi về quyền tự chủ của ngân hàng trung ương về chính sách tiền tệ. Trong lịch sử, sự độc lập như vậy đã được đánh giá cao để giữ cho chính trị tránh khỏi những vấn đề nhạy cảm như vậy, nhưng kinh nghiệm của năm qua đã làm dấy lên nghi ngờ.
Ngoại trưởng Anh Liz Truss, người đang trên đường trở thành thủ tướng Anh, đã đe dọa sẽ có những thay đổi tại Ngân hàng Trung ương Anh. Tại Hoa Kỳ, Fed đang chịu sự công kích từ Thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa Pat Toomey, người cho rằng các nhà hoạch định chính sách đã đi quá xa khỏi trọng tâm là ổn định giá cả.
Có thể các nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương đang gặp một số khó khăn chứ không chỉ nền kinh tế của họ.