Viết bởi Kathy Lien, Giám đốc điều hành Phòng Chiến lược Ngoại hối - Công ty Quản lý tài sản BK.
Trong tất cả thông báo chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương trong tuần này, kết quả của Fed sẽ ít gây ngạc nhiên nhất. Vừa tăng lãi suất trong tháng 6, chúng tôi biết Fed sẽ không thay đổi gì trong tháng này. Vì vậy, câu hỏi lớn là liệu USD có bất kỳ phản ứng nào đối với cuộc họp FOMC – và chúng tôi nghĩ là có. Đầu tiên và quan trọng nhất, nhà đầu tư muốn mua USD hơn yên Nhật sau khi Ngân hàng Nhật công bố chính sách tiền tệ trong phiên hôm qua. Mặc dù có rất ít rủi ro trong cuộc họp FOMC tháng này, đây vẫn là rủi ro lớn về sự kiện và một số nhà đầu tư muốn sự rõ ràng về động thái của Fed trước khi mua. Thứ hai, Fed sẽ cho chúng ta biết rằng việc thắt chặt tiền tệ là cần thiết vì thị trường lao động khá mạnh mẽ và hoạt động kinh tế đang phát triển với tốc độ vững chắc. Lạm phát tăng, hoạt động ngành sản xuất và dịch vụ tăng trong khi công suất dự phòng giảm, do đó, không có lý do gì để đi chệch hướng khỏi kế hoạch thắt chặt chính sách ban đầu.
Hợp đồng tương lai quỹ Fed hiện đang đặt cược 80% khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 và theo bảng dưới đây, không có nhiều thay đổi trong nền kinh tế Mỹ kể từ tháng 6. Điều kiện thị trường lao động giảm nhẹ nhưng tăng trưởng việc làm vẫn tốt, doanh số bán lé và lạm phát đều tăng, hoạt động nhà ở suy yếu. Báo cáo ngành sản xuất và dịch vụ đều tăng trưởng mạnh mẽ, tăng trưởng thu nhập và chi tiêu cá nhân tốt trong khi hoạt động sản xuất tại khu vực Chicaco tăng tốc đáng kể. Vì vậy những tuyên bố trong cuộc họp FOMC sẽ làm nổi bật sức mạnh của nền kinh tế và việc lạm phát tăng.
Tuyên bố FOMC mang âm hưởng lạc quan của Chủ tịch Fed Powell khiến thị trường bị thuyết phục rằng sẽ có ít nhất một hoặc hai lần thắt chặt chính sách tiền tệ nữa trong năm nay, làm tăng chênh lệch giữa lãi suất Mỹ và Nhật, và khiến tỷ giá USD/JPY lên trên ngưỡng 112. Các báo cáo cho biết Mỹ và Trung Quốc đang tìm cách khởi động lại các cuộc đàm phán thương mại, hỗ trợ cặp USD/JPY. Cuối cùng nhưng hông kém phần quan trọng, việc Fed tỏ ra khá táo bạo khi tăng hi vọng rằng báo cáo việc làm ngày thứ 6 sẽ khá tốt với việc tăng trưởng tiền lương tăng và tỷ lệ thất nghiệp giảm.
Bạn nên giao dịch trong cuộc họp FOMC như thế nào? Rất có thể sẽ không có bất kỳ thay đổi lớn nào trong cuộc họp FOMC và nếu cặp USD/JPY giảm sâu khi công bố điều này, đây là một cơ hội Mua. Không có cuộc họp báo hoặc dự báo nào vì vậy diễn biến sẽ tương đối ngắn gọn. Nếu có một số điều chỉnh, cặp USD/JPY sẽ là cơ hội Mua tuyệt vời trước báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp. Tuy nhiên nếu có một số lo ngại mới, dù cặp tiền tệ lớn hay nhỏ, cặp tiền tệ tốt nhất để bán là USD/CHF hoặc cặp để mua là USD/CAD và AUD/USD. Trong cuộc họp FOMC, phản ứng của USD đối với chỉ số ISM và ADP sẽ bị hạn chế.
Cặp USD/JPY gần như chạm ngưỡng 112 trong phiên hôm qua sau thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật. Đồng yên bị bán mạnh trên sàn sau khi BoJ không gây được ấn tượng. Họ quyết định không thay đổi lãi suất và cho phép lãi suất dài hạn “di chuyển theo xu hướng tăng và giảm phụ thuộc vào diễn biến kinh tế và giá”. Họ cũng giảm dự báo lạm phát và cam kết giữ nguyên các chính achs bất thường trong “một khoảng thời gian dài”, tăng khoảng cách với các chính sách dự kiến từ phía Ngân hàng Fed, BoE và ECB. Hành động của họ hôm thứ 3 đưa tín hiệu rằng chống lại lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng quan trọng hơn việc đẩy mạnh lợi nhuận ngân hàng thương mại và quyết định giữ nguyên chính sách tiền tệ nới lỏng sẽ hạn chế nhu cầu với đồng yên.
Trong khi đó, tăng trưởng GDP của Canada mạnh hơn dự kiến khiến đôla Canada tăng phiên thứ 3 liên tiếp. Nền kinh tế Canada tăng 0,5% trong tháng 5 từ mức 0,2% trong tháng 4. {{ecl-1758Trên cơ sở năm}}, tăng trưởng GDP dự kiến chậm lại, giảm từ 2,5% xuống 2,3% nhưng thay vào đó, nó đã tăng tốc lên 2,6%. Mặc dù thảo luận NAFTA không thành công, 19 trong số 20 lĩnh vực được khảo sát cho thấy tăng trưởng mạnh mẽ hơn, vì vậy ngăn chặn sự suy giảm trong quan hệ thương mại Mỹ-Canada. Nhà đầu tư bắt đầu có thể đánh cược Canada đang trong vị thế tăng lãi suất trong quý 4. Cặp USD/CAD vẫn đang trên ngưỡng 1,3, chúng tôi tin rằng chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi ngưỡng này bị phá vỡ một cách có ý nghĩa hơn.
Đôla Úc cũng có diễn biến tốt khi tỷ lệ cấp phép xây dựng mạnh hơn và Mỹ Trung khởi động lại các cuộc thảo luận thương mại. Tuy nhiên, chỉ số PMI sản xuất dự kiến công bố vào tối thứ 3 và việc suy yếu của đồng Tệ trong thời gian gần đây khiến diễn biến đôla Úc vẫn chưa có gì nổi bật. Đôla Niu di lân không tham gia cùng đà tăng của USD do chỉ số niềm tin doanh nghiệp suy yếu, dấy lên quan ngại về báo cáo việc làm quý 2 công bố vào tối nay. Khả năng có rủi ro giảm theo khảo sát của Manpower và chỉ số PMI sản xuất của Niu di lân, hoạt động trên thị trường lao động giảm từ tháng 4 đến tháng 6.
Cả euro và Bảng Anh đã từ bỏ những nỗ lực trước đó và kết phiên vẫn ổn định so với đồng bạc xanh. Bảng Anh ít biến động trước thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh và Báo cáo lạm phát hàng quý. Thời gian chờ đợi càng lâu, cơ hội cho phiên đột phá càng lớn. Chúng tôi có thể thay một vài diễn biến nhỏ sau dữ liệu PMI sản xuất công bố sáng nay. Mặt khác, khu vực Châu Âu đã công bố nhiều thông tin trong phiên hôm qua. Tăng trưởng GDP chậm lại trong quý 2 nhưng lạm phát tăng tốc. Điều kiện thị trường lao động tại Đức cũng không thay đổi nhưng doanh số bán lẻ tăng. Chúng tôi đang trông chờ USD sẽ tăng thêm, như vậy cả EUR/USD và GBP/USD đều sẽ vẫn chịu áp lực.