Đằng sau hậu thuế quan Trung Quóc, đảo chiều xu hướng cho Ngoại hối và Chứng khoán

Viết bởi Kathy Lien, Giám đốc điều hành Phòng Chiến lược Ngoại hối - Công ty Quản lý tài sản BK

Hôm nay có lẽ đã là một ngày rất tồi tệ đối với thị trường tài chính khi Hợp đồng tương lai Dow giảm hơn 500 điểm trước khi mở cửa. Tuy nhiên vào cuối phiên giao dịch, thị trường hồi phục toàn bộ khoản lỗ và kết phiên trong sắc xanh, khiến các loại tiền tệ chính cũng có cùng xu hướng đảo chiều. Câu chuyện lớn ở đây là loạt thuế mới của Trung Quốc áp lên hàng hoá trị giá 50 tỷ USD. Đây là chiêu khích khích và đòn trừng phạt nặng hơn so với đòn cảnh cáo 3 tỷ USD của Trung Quốc hồi tháng 3. Nhà đầu tư có vẻ vẫn chưa đón nhận thông tin này bởi vì câu hỏi lớn nhất hôm đó không phải là thiệt hại của việc áp thuế này là bao nhiêu, mà là liệu chúng có hiệu lực không.

Thay vì thêm dầu vào lửa, tổng thống Trump đã chia sẻ trên mạng Twitter hôm thứ 4 rằng Mỹ và Trung Quốc không phải là một cuộc chiến thương mại. Điều này cho thấy những động thái của Mỹ ép buộc Trung Quốc ra tay đêm thứ 3 cũng vẫn chưa phải hành động gây sức ép cho Trung Quốc vào bàn đàm phán. Trung Quốc cho rằng các khoản thuế sẽ được áp dụng khi Mỹ bắt đầu chương trình thuế quan, vì vậy 2 nền kinh tế lớn nhất thế giới này có thể sẽ chờ đợi nhau một thời gian cho đến khi một bên chính thức hành động. Tổng thống Trump đã từng tạo ra các mối đe doạ giật gân chỉ để xem nhưng ngày/tuần tiếp theo đó như thế nào. Dựa vào tình hình giá ngày thứ 4, nhà đầu tư rõ ràng đang hi vọng vụ thuế quan này sẽ lắng xuống hoặc không được áp dụng. Cân nhắc các kế hoạch của Mỹ khi tổ chức một buổi điều trần công chúng cho doanh nghiệp tháng tới, Trung Quốc và Mỹ có thể chuyển sang giai đoạn thương lượng nhẹ nhàng hơn trả đũa từ bây giờ đến khi đó. Điều này sẽ có lợi đối với khẩu vị rủi ro và cổ phiếu.

Sắp tới, báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ công bố ngày thứ 6 sẽ là tâm điểm lớn. Bảng lương của khu vực dịch vụ tư nhân tháng 3 đã không giảm như kỳ vọng, và quan trọng hơn, trong khi hoạt động ngành dịch vụ giảm nhẹ, yếu tố lao động trong báo cáo lại tăng. Đi kèm với yếu tố trợ cấp thất nghiệp giảm, điều này cho thấy rủi ro đối với báo cáo việc làm tăng trong tuần này.

Đồng euro có thể phải đợi đến khi báo cáo thị trường việc làm của Mỹ để có thể phá vỡ vùng tích luỹ. Trong 5 ngày giao dịch gần đây, cặp tỷ gía EUR/USD vẫn giữ trong phạm vi 90 pip. Sáng thứ 4,ước tính CPI tháng 3 tăng vượt dự kiến đã hỗ trợ đồng Euro nhưng vẫn chưa vượt mức cao của thứ 3. Một sự bùng nổ sắp xảy ra và xu hươngd sẽ phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro của thị trường và Đôla USD. Thứ 5 tuần này, báo cáo số lượng đơn hàng nhà máy của Đức, bản chỉnh sửa PMIs khu vực Châu Âu, giá nhà sản xuất and doanh số bán lẻ khu vực Châu Âu sẽ được cồng bố. Ảnh hưởng của những báo cáo này có lẽ khá hạn chế.

Đồng Bảng di chuyển cùng chiều với chỉ số UK Composite và số liệu PMI ngành dịch vụ công bố vào thứ 5. Cho đến nay, chúng ta biết rằng hoạt động sản xuất vẫn khá ổn định tuy nhiên hoạt động xây dựng giảm trong tháng 3. Mức tăng và giảm cao hơn trong 4 phiên giao dịch vừa qua cho thấy GBP/USD muốn tăng điểm nhưng cần có dữ liệu mạnh mẽ hơn để đưa cặp tỷ giá này lên. Ngân hàng Anh dự kiến sẽ là ngân hàng trung ương quan trọng tiếp theo tăng lãi suất, nhưng nhà đầu tư đang tìm kiếm dữ liệu để xác nhận trước khi mua đồng tiền này.

Cả 3 loại tiền tệ đều tăng điểm trong phiên thứ 4 với Đôla Niu-Di lân dẫn đầu. Đồng tiền này được hỗ trợ bởi nhận xét của Kho bạc rằng tiêu dùng tiếp tục củng cố tăng trưởng, nhưng mức tăng sẽ thực sự lấy lại được động lực khi thị trường Mỹ bắt đầu đi lên.Ở Úc, doanh số bán lẻ tăng khá đã bù đắp số lượng phê duyệt xây dựng giảm. Mặc dù Úc sẽ bị ảnh hưởng nặng nề bởi suy thoái của Trung Quốc, nếu các luật thuế quan không được thông qua, vùng tích luỹ gần đây của AUD/USD sẽ trở thành ngưỡng thấp nhất, trên mức 0,7650. Do đó, dữ liệu PMI ngành dịch vụ và cán cân thương mại đã được công bố tối thứ 4. Tỷ giá USD/CAD tiếp tục giảm khi giá dầu hồi phục. Theo cố vấn kinh tế của Tổng thống Trump, ông Larry Kudlow, thông báo về Hiệp định tự do thương mại Bắc Mỹ (NAFTA) sắp được côgn bố và “thị trường chứng khoán sẽ thích điều này”. Điều này chỉ có nghĩa là, Canada và Mỹ đang dần đi đến một thoả thuận.