Bài viết này được viết dành riêng cho Investing.com
- Thứ Hai, ngày 19 tháng 7, là một ngày tồi tệ của dầu
- Đà giảm dừng ở mức cao hơn
- Đà giảm giá của Dầu thô không kéo dài
- Động thái phản trực giác khi Hoa Kỳ đi theo con đường năng lượng xanh hơn
- Dầu thô đang hướng tới ba con số và xăng có vẻ sẽ thách thức $3 mỗi gallon
Thật khó tin rằng 15 tháng trước, giá hợp đồng tương lai NYMEX dầu thô gần đó đã giao dịch ở mức thấp kỷ lục ở mức âm 40,32 USD / thùng. Một cơn bão giảm giá gần như hoàn hảo đã ập đến thị trường dầu vào ngày 20 tháng 4 năm 2020. Sự bất hòa giữa các thành viên OPEC đã không gây ra phản ứng ban đầu đối với đại dịch toàn cầu khiến nhu cầu năng lượng bốc hơi. Sản lượng của Mỹ đã tăng lên mức cao kỷ lục mới ở mức 13,1 triệu thùng / ngày vào tháng 3 năm 2020. Với việc giá giảm như đá, contango hoặc phí bảo hiểm giao hàng trả chậm đã tăng lên mức rộng nhất trong nhiều năm, nếu không muốn nói là lịch sử. Các thương gia dầu mỏ tranh nhau mua dầu thô gần đó và tích trữ hàng hóa năng lượng, bán kỳ hạn để giao hàng trả chậm. Các cơ sở lưu trữ bị lấp đầy cho đến khi không còn chỗ nào để đặt hàng hóa năng lượng. Khi hợp đồng tương lai gần đó về dầu thô WTI NYMEX không khóa giao dịch được tung ra vào cuối tháng 4, những người nắm giữ các vị thế mua không có nơi nào để lưu trữ dầu và phải đối mặt với việc giao hàng ở Cushing, Oklahoma. Không có bất kỳ kho dự trữ nào, những người mua dầu ở mức thấp nhất trong hợp đồng, với giá bằng không, và thậm chí ở mức giá âm buộc phải bán với bất kỳ giá nào, đẩy giá xuống mức thấp hơn mức âm 40 đô la.
Kể từ đó, thị trường dầu thô kỳ hạn đã tạo ra các mức thấp hơn và mức cao hơn. Đỉnh gần đây nhất là vào ngày 6 tháng 7, khi mặt hàng năng lượng tăng nhanh trên mức kháng cự kỹ thuật và cao nhất tháng 10 năm 2018 ở mức 76,90 USD / thùng. Hợp đồng tương lai gần đó đạt $76,98, $117,30 trên mức thấp nhất vào ngày 20 tháng 4 năm 2020. Dầu thô không tăng cao hơn trong mười lăm tháng theo một đường thẳng. Sự điều chỉnh từ mức cao nhất cận biên mới trong nhiều năm đã quá hạn. Dầu thô bắt đầu có xu hướng bán ra do OPEC+ không thể thống nhất về chính sách sản xuất tại cuộc họp định kỳ 6 tháng / lần. Một thỏa hiệp và tin tức rằng các trường hợp biến thể Delta đang tăng lên đã tạo tiền đề cho đợt giảm giá đáng kể đầu tiên trong nhiều tháng.
Thứ Hai, ngày 19 tháng 7, là một ngày tồi tệ của dầu
Trước tháng 7, các hợp đồng dầu thô NYMEX gần đó đã phải chịu mức giảm đáng kể nhất trong năm 2021 vào tháng 3, khi giá giảm từ 67,98 USD xuống 57,25 USD / thùng. Sau khi đạt mức cao nhất vào ngày 8 tháng 3, giá tìm thấy đáy vào ngày 23 tháng 3. Mức giảm đáng kể nhất đến vào ngày 18 tháng 3, khi giá dầu giao sau tháng 9 giảm 4,35 USD / thùng.
Sau đợt điều chỉnh tháng 3 cho đến ngày 6/7, giá dầu thô kỳ hạn đã đạt mức cao hơn khi giá tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2014 và quay đầu xuống thấp hơn. Thỏa hiệp của OPEC+ trong việc cắt giảm sản lượng và số lượng trường hợp biến thể Delta ngày càng tăng đã khiến việc bán hàng quay trở lại thị trường xăng dầu kỳ hạn. Sau khi đạt mức cao 76,98 đô la vào ngày 6 tháng 7, giá giảm xuống mức thấp 65,21 đô la vào ngày 20 tháng 7. Vào ngày 19 tháng 7, hợp đồng tương lai tháng 9 giảm 4,64 đô la, vượt xa ngày 18 tháng 3 cho ngày xấu nhất trên thị trường dầu kỳ hạn năm 2021.
Đà giảm dừng ở mức cao hơn
Dầu thô dần lấy lại đà tăng. Hàng hóa năng lượng đã leo lên một nấc thang tăng giá kể từ tháng 4 năm 2020, với chỉ một vài lần giảm giá. Tuy nhiên, ký ức về sự sụt giảm khiến giá xuống dưới 0 vẫn còn nguyên trong tâm trí của những người tham gia thị trường, khiến cho việc điều chỉnh giá trở nên đáng sợ hơn nhiều. Việc bán ra trong tháng 3 đã dẫn đến mức thấp hơn và mức cao hơn trong những tuần tiếp theo. Vào đầu tháng 6, sau khi giá dầu thô bắt đầu điều chỉnh, giá đã tăng cao hơn.
Lần bán gần đây nhất đã đưa các hợp đồng tương lai NYMEX và Brent lên một mức khác trong một chuỗi dài các mức thấp cao hơn. Sự biến động suy giảm của dầu thô xuống phía dưới dừng lại ở mức cao hơn.
Đà giảm giá của Dầu thô không kéo dài
Trong tháng 3, chỉ mất hai phiên giao dịch sau phiên giảm mạnh nhất để chạm đáy. Vào tháng 7, mặt hàng năng lượng đã tìm thấy đáy vào ngày hôm sau.
Biểu đồ cho thấy các đợt điều chỉnh trong tháng 3 và tháng 7 đã khiến lượng hợp đồng mở, tổng số vị thế mua và bán mở trên thị trường dầu thô kỳ hạn giảm xuống. Giá giảm và lãi suất mở giảm thường không phải là sự xác nhận kỹ thuật về xu hướng giảm giá trong thị trường tương lai. Hơn nữa, hành động giá hóa ra là lành mạnh vì nó loại bỏ các yếu tố dài hạn.
Các đợt điều chỉnh đã đẩy đà giá và sức mạnh tương đối xuống thấp hơn. Trong cả hai trường hợp, các chỉ số đều tăng theo giá sau khi bán. Vì hàng hóa năng lượng dễ suy giảm, biến động lịch sử hàng ngày tăng lên trong các đợt bán tháo. Chỉ số này đã tăng lên mức cao 39,25% vào tháng 3 và 52,21% vào tháng 7. Nếu giá dầu thô lặp lại mô hình giao dịch của nó và bắt đầu leo lên mức cao hơn khác, chỉ số phương sai niềm tự hào có thể sẽ giảm trong những ngày và tuần tới.
Sự điều chỉnh có thể đáng sợ, nhưng chúng đã làm sạch thị trường dầu khi xu hướng tăng giá tiếp tục trong bản báo cáo năng lượng.
Động thái phản trực giác khi Mỹ đi theo con đường năng lượng xanh hơn
Một trong những lý do hàng đầu cho sự đi lên của dầu thô là sự thay đổi mạnh mẽ trong chính sách năng lượng của Hoa Kỳ dưới thời chính quyền Biden. Vào tháng 1, Tổng thống đã ký một lệnh điều hành hủy bỏ đường ống Keystone XL, một dự án cơ sở hạ tầng dầu khí quan trọng vận chuyển dầu từ Canada đến Nebraska và xa hơn nữa đến điểm giao hàng NYMEX ở Cushing, Oklahoma.
Vào tháng 5, chính quyền đã cấm khoan và bẻ khóa trên các vùng đất liên bang ở Alaska. Con đường xanh hơn cho năng lượng của Hoa Kỳ xuất hiện khi nhu cầu đã quay trở lại với sự trả thù. Khi vắc-xin tạo ra khả năng miễn dịch đối với những hậu quả tồi tệ nhất của COVID-19 và các biến thể, mọi người đang trở lại làm việc và đi du lịch, làm tăng nhu cầu năng lượng. Dầu thô và các sản phẩm dầu tiếp tục chiếm ưu thế trong nhu cầu năng lượng từ hầu hết ô tô, xe tải, máy bay và các cơ sở hạ tầng giao thông vận tải khác chạy bằng hydrocacbon. Khử cacbon là một sáng kiến kéo dài nhiều năm, nếu không muốn nói là kéo dài nhiều thập kỷ. Trong khi giá năng lượng tăng có thể phản trực giác khi giải quyết vấn đề biến đổi khí hậu, nhu cầu tăng cao đã trao lại quyền định giá trên thị trường xăng dầu cho OPEC và Nga. Nhiệm vụ của tập đoàn dầu là cung cấp mức giá cao nhất có thể cho các thành viên của mình.
Trong khi đó, dầu thô không phải là mặt hàng năng lượng truyền thống duy nhất đang trên đà tăng giá. Các loại nhiên liệu hóa thạch khác đã lên đến đỉnh nhiều năm.
Biểu đồ hàng tháng cho thấy hợp đồng tương lai khí đốt được giao dịch ở mức cao $4,187 mỗi MMBtu trong tuần này, mức giá cao nhất kể từ tháng 12 năm 2018. Tuy nhiên, lần cuối cùng giá vượt qua mức $4 vào tháng 7 là vào năm 2014. Bảy năm trước đây, khí đốt tự nhiên có xu hướng thấp hơn ở mức hơn 4 đô la. Vào năm 2021, xu hướng này vẫn cao hơn.
Than là một từ gồm bốn chữ cái trong năng lượng vì nhiên liệu hóa thạch đã là mục tiêu của các nhà môi trường trong nhiều năm. Tuy nhiên, Trung Quốc và Ấn Độ, những quốc gia đông dân nhất thế giới với hơn một phần ba dân số toàn cầu, tiếp tục có nhu cầu về than gia tăng. Giải quyết vấn đề biến đổi khí hậu khiến sản lượng than giảm, nhưng nhu cầu đã đẩy giá lên mức cao nhất trong nhiều năm.
Biểu đồ cho thấy than nhiệt giao tại Rotterdam, Hà Lan, đóng cửa ở mức $138,60 / tấn vào ngày 28 tháng 7. Than đã không được giao dịch ở mức giá hiện tại kể từ năm 2008.
Giá nhiên liệu hóa thạch đều nằm trong xu hướng kỹ thuật tăng vào cuối tháng 7 năm 2021.
Dầu thô đang hướng tới ba con số và xăng có vẻ sẽ thách thức $3 mỗi gallon
Trong khi các yếu tố kỹ thuật tiếp tục tăng cao, các yếu tố cơ bản trên thị trường dầu khí vẫn ủng hộ xu hướng đó. Về dầu thô, sản lượng hàng ngày của Mỹ ở mức 11,2 triệu thùng tính đến tuần kết thúc vào ngày 23 tháng 7, thấp hơn 14,5% so với mức cao kỷ lục kể từ tháng 3 năm 2020. Sự thay đổi trong chính sách năng lượng của Mỹ đang hạn chế sản lượng.
Trong năm 2021, tồn kho dầu thô, xăng và sản phẩm chưng cất đã giảm. Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng, từ ngày 1 tháng 1 năm 2021 đến ngày 23 tháng 7, dự trữ dầu thô giảm 57,8 triệu thùng, dự trữ xăng giảm 2,4 triệu và dự trữ sản phẩm chưng cất giảm 13,8 triệu thùng. Các yếu tố cơ bản hỗ trợ giá dầu thô cao hơn.
Về khí đốt tự nhiên, tồn kho tại Mỹ đang ở mức thấp do thị trường chuẩn bị cho mùa đông 2021/2022 cao điểm.
Như biểu đồ minh họa, lượng khí đốt tự nhiên trong kho thấp hơn năm ngoái 16,6% và thấp hơn 6,2% so với mức trung bình 5 năm tính đến ngày 16 tháng 7.
Trước đợt điều chỉnh gần đây nhất, giá dầu thô NYMEX tương lai gần đó đã tăng lên mức cao 76,98 USD / thùng.
Khi biểu đồ hàng tháng làm nổi bật, dầu thô đã nhích nhẹ trên mức cao nhất tháng 10 năm 2018 là 76,90 USD. Mục tiêu kỹ thuật tiếp theo là mức cao $107,73 trong tháng 6 năm 2014.
Thị trường xăng dầu kỳ hạn đã tăng lên mức cao $2.3402, vượt qua mức đỉnh $2.2855 của tháng 5 năm 2018. Mục tiêu tăng giá tiếp theo là $3,1520, mức cao nhất trong tháng 6 năm 2014. Đối với khí đốt tự nhiên, mục tiêu kỹ thuật là mức cao nhất tháng 11 năm 2018 là $4,929. Trước đó, vào tháng 2 năm 2014, khí đốt tự nhiên đạt $6,493 / MMBtu.
Dầu thô giảm một lần nữa vào ngày 19 tháng 7, nhưng nó dừng lại ở mức cao hơn. Nếu hành động giá trong mười lăm tháng qua là một hướng dẫn, chúng ta có thể đang tiến cao hơn trong các mặt hàng năng lượng truyền thống. Xu hướng luôn là người bạn tốt nhất của bạn trên thị trường. Khi các nguyên tắc cơ bản và chỉ số kỹ thuật hướng về cùng một hướng, chúng kết hợp lại thành một lực mạnh. Rủi ro về các đợt điều chỉnh trong tương lai sẽ tăng lên cùng với giá, nhưng con đường ít kháng cự nhất vẫn là xu hướng tăng.