Có rất nhiều dữ liệu kinh tế và biên bản cuộc họp FOMC tháng 12 được công bố trong tuần này. Báo cáo sản xuất ISM và JOLTS sẽ được công bố lúc 10 giờ sáng hôm Thứ Tư, sau đó là biên bản FOMC lúc 2 giờ chiều ET. Tôi nghĩ rằng biên bản của FOMC sẽ không mang lại triển vọng tốt cho những người đầu cơ giá lên, vì có thể sẽ nhấn mạnh cam kết tăng lãi suất của Fed, hoặc thậm chí mang tính diều hâu hơn so với cuộc họp báo của FOMC.
Thị trường trái phiếu kỳ vọng Fed sẽ quyết liệt hơn trong năm 2023, với lãi suất tăng đều đặn kể từ cuộc họp FOMC tháng 12. Thay đổi quan trọng nhất đối với Hợp đồng Tương lai Quỹ Fed sẽ diễn ra đến mùa hè năm 2023, với lãi suất tăng đáng kể so với trước cuộc họp FOMC. Biên bản họp của Fed vào thứ Tư sẽ có tác dụng nhấn mạnh lại cam kết của Fed về việc đưa lãi suất qua đêm lên 5,1% và có khả năng cao hơn trong năm 2023.
1. Đường cong lợi suất trái phiếu
Hợp đồng tương lai quỹ Fed tháng 12 năm 2023 tăng cao hơn đã giúp kéo lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm lên cao hơn. Mức chênh lệch đã duy trì ở mức khoảng 21 điểm cơ bản kể từ cuối tháng 11. Nếu chúng ta tin rằng chênh lệch sẽ không đổi hoặc thậm chí phần nào đó thu hẹp và Fed có thể khiến hợp đồng tháng 12 tăng lên mức 5,1% được ghi nhận trong SEP tháng 12, thì trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm có khả năng giao dịch lên tới khoảng 4,9 % vào năm 2023 hoặc cao hơn.
Do đó, lãi suất trên Đường cong trái phiếu kho bạc quá thấp và có khả năng tăng thêm 50 điểm cơ bản so với mức hiện tại vào năm 2023 và có nhiều khả năng tiếp tục gây áp lực lên hệ số PE của cổ phiếu. Vì vậy, các biên bản của FOMC công bố vào hôm thứ Tư tuần này sẽ ảnh hưởng lớn đến việc lãi suất có thể cần phải tăng cao bao nhiêu. Ngoài ra, báo cáo Việc làm vào thứ Sáu cũng sẽ rất quan trọng, đặc biệt là khi thu nhập trung bình mỗi giờ được dự báo sẽ tăng 5% trên cơ sở hàng năm.
2. Số dư dự trữ
Thứ Sáu tuần trước, chúng ta đã chứng kiến hoạt động repo đảo ngược tăng lên mức cao kỷ lục trên 2,5 nghìn tỷ đô la. Điều đó có nghĩa là số dư dự trữ có khả năng giảm xuống dưới mốc 2,8 nghìn tỷ đô la trong tuần. Kể từ phiên đóng cửa hôm thứ Tư, số dư dự trữ đã xuống mức thấp nhất trong 52 tuần và hoạt động repo vào Thứ Sáu có thể đã đẩy số dư dự trữ xuống thấp hơn đáng kể.
Khi số dư dự trữ tạo đáy mới, chúng ta thường thấy chỉ số S&P 500 tạo đáy mới trong và quanh thời điểm dự trữ thấp nhất. Chúng ta hãy cùng quan sát diễn biến trong tuần.
3. S&P 500 (SPY)
Phân tích kỹ thuật có vẻ không thuận lợi đối với SPDR S&P 500 (NYSE:SPY), với mô hình hợp nhất đi ngang giống như một tam giác cân. Thông thường, mô hình này cho thấy S&P 500 sẽ giảm xuống trong tuần này.
Nếu dự đoán là chính xác, thì chỉ số có thể giảm trở lại mức 3.580 hoặc hơn. Chỉ số có thể về mức 3.850 trước khi tiếp tục giảm xuống.
4. Merck (MRK)
Merck & Company (NYSE:MRK) là một cổ phiếu tuyệt vời để theo dõi, cổ phiếu này đã tăng liên tục trong vài tháng qua và tôi cũng không rõ lý do. Nhưng có sự phân kỳ giảm rõ ràng tại thời điểm này, với chỉ số RSI có xu hướng thấp hơn. Ngoài ra, cổ phiếu rất gần với việc phá vỡ xu hướng tăng đó ,và một khi phá vỡ, nó có thể rơi vào tình trạng giảm dài hạn xuống còn $110.
5. Eli Lilly
Trong khi đó, Eli Lilly (NYSE:LLY) cũng đã tăng đáng kể và giống như Merck, điều này có thể kết thúc. Lilly cũng có sự phân kỳ giảm với chỉ báo RSI có xu hướng thấp hơn. Trên hết, Lilly đã phá vỡ một xu hướng tăng và có tiềm năng hình thành mô hình vai-đầu-vai, cùng với một khoảng gap cần lấp đầy ở mức $310.
Ngoài ra, các nhà phân tích đã cắt giảm ước tính thu nhập đối với Lilly trong năm 2023 và 2024.
6.Tesla
Tesla (NASDAQ:TSLA) đã sụt giảm mạnh trong những tuần gần đây. Nhiều người đau đầu về sự sụt giảm này nhưng không tìm hiểu lý do và những khó khăn mà công ty có thể gặp phải. Ước tính thu nhập năm 2023 cho Tesla đã giảm khoảng 10% trong vài tuần qua.
Khi một cổ phiếu tăng trưởng có ước tính thu nhập giảm, giá cổ phiếu sẽ giảm theo.
7. Meta (META)
Meta Platforms (NASDAQ:META) có thể chưa chạm đáy vì ước tính thu nhập của công ty tiếp tục thấp hơn.
META đã trải qua năm 2022 thực sự khó khăn và giá cổ phiếu năm 2023 nhiều khả năng tiếp tục sụt giảm do EPS suy yếu. Có lẽ chúng ta sẽ cần tập trung nhiều hơn vào thu nhập và xu hướng bán hàng vào năm 2023. Các nhà phân tích cũng nên cập nhật mô hình của họ cho mùa thu nhập quý IV bắt đầu từ tuần này.