Việc bán tháo cổ phiếu đang diễn ra, dẫn đầu bởi các cổ phiếu tăng trưởng cao – một dấu hiệu cho thấy xu hướng tìm kiếm lợi nhuận từ các giao dịch tích cực trong đại dịch đang dần kết thúc.
Xu hướng này là kết quả của việc các nhà đầu tư vội vã “bơm” rất nhiều tiền vào các cổ phiếu Công nghệ lớn trong suốt sáu tháng qua, đẩy mức định giá của các công ty công nghệ lớn lên mức cực đoan như đã từng xảy ra trong thời kỳ bong bóng dot-com.
Trong khi mức định giá kéo dài này khiến nhiều nhà phân tích hạ cấp một số cổ phiếu tăng trưởng lớn trong những ngày gần đây, sự điều chỉnh này cũng mang lại cơ hội mua các cổ phiếu đang giao dịch với mức định giá khá rẻ so với thu nhập và tiềm năng tăng trưởng dài hạn của chúng.
Cách để nhận ra những cổ phiếu giá trị này là tìm kiếm những công ty đã “lùi một bước” kể từ khi thị trường cổ phiếu phục hồi hồi vào tháng 3. Một số vẫn ở vị trí tốt để mang lại lợi nhuận cao hơn trong dài hạn. Dưới đây chúng tôi xem xét ba trong số những cổ phiếu giá trị sau:
1. JPMorgan Chase
Cổ phiếu ngành Ngân hàng hoàn toàn là giao dịch mang tính chu kỳ, gắn bó chặt chẽ với sự phát triển của nền kinh tế. Trong thời điểm hiện tại, các nhà đầu tư có thể khó có thể thấy được cơ hội mua hoặc nắm giữ hấp dẫn đối với lĩnh vực nay khi lãi suất được dự báo là ở mức thấp trong ba năm tới và các ngân hàng toàn cầu đang bị áp lực bởi các cáo buộc về nạn rửa tiền.
Để đo lường mức độ ảnh hưởng của các cổ phiếu ngân hàng, chỉ số KBW NASDAQ Bank Index đã giảm hơn 35% trong năm nay. Trong khi các điều kiện kinh tế vĩ mô tiếp tục không thuận lợi cho các ngân hàng, có một số doanh nghiệp có thể sống sót qua thời kỳ suy thoái này tốt hơn các ngân hàng cùng ngành. JPMorgan Chase (NYSE: JPM) là một ví dụ điển hình – công ty cho vay lớn nhất có trụ sở tại Hoa Kỳ – do sức mạnh của bảng cân đối kế toán và chất lượng hoạt động.
Với nền kinh tế vẫn đang gặp khó khăn và người đi vay mặc định về nghĩa vụ của ngân hàng, JPM đang nhanh chóng điều chỉnh để phù hợp với thực tế mới này. Bên cho vay đã trích ra 6,8 tỷ đô la trong quý đầu tiên và 8,9 tỷ đô la trong quý thứ hai, để chuẩn bị kịp thời cho các trường hợp vỡ nợ ngày càng tăng từ những người đi vay và các thiệt hại khác liên quan đến đại dịch.
Điều đó cho thấy, JPMorgan có quá nhiều lợi thế trước các thất bại tiềm ẩn gây ra bởi đại dịch, và các hoạt động kinh doanh đa dạng của công ty đang cung cấp dòng tiền trong môi trường khó khăn này. Trong quý hiện tại, JPM đã chứng kiến doanh thu từ các đơn vị thị trường tăng 79% so với một năm trước, trong khi phí ngân hàng đầu tư tăng 91% trong quý 2.
Giao dịch ở mức 95,31 đô la vào thời điểm đóng cửa ngày hôm qua, JPM giảm hơn 30% trong năm nay, nhưng cổ phiếu đã có lịch sử đi lên mạnh mẽ sau thời kỳ suy thoái. Với lợi suất cổ tức hấp dẫn 3,7%, JPMorgan là một cổ phiếu đáng để nhà đầu tư đặt cược trong dài hạn.
2. Intel
Bây giờ có lẽ là một trong những thời điểm đáng thất vọng nhất đối với các nhà đầu tư của Intel (NASDAQ: INTC). Nhà sản xuất chip lớn nhất của Mỹ đang gặp khó khăn trong việc bắt kịp các công nghệ mới khi việc sản xuất chip tiên tiến nhất của họ bị chậm tiến độ.
Mùa hè này, Intel thông báo rằng họ đang xem xét việc thuê một bên thứ 3 để sản xuất chip của mình sau nhiều năm trì hoãn kế hoạch đưa các sản phẩm mới nhất ra thị trường. Chính bởi sự chậm trễ này đã giúp các đối thủ, tiêu biểu là Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) đã bắt kịp hiệu suất của Intel và chiếm thị phần lớn hơn.
Công nghệ tốt nhất hiện tại của Intel, được biết đến trong ngành là chip có kích thuốc chỉ 10 nanomet, đã được lên kế hoạch phát hành vào năm 2017. Hiện công nghệ này mới được đưa vào sản xuất số lượng lớn. Và trong báo cáo thu nhập của mình vào tháng 7, công ty cho biết về kế hoạch tiếp theo sẽ là chip với kích thước nhỏ hơn – chỉ 7 nanomet – tuy nhiên kế hoạch này sẽ bị trì hoãn một năm do đại dịch.
Bất chấp những thất bại nói trên, chúng tôi vẫn đặt niềm tin vào giá trị lâu dài của cổ phiếu Intel vẫn còn nguyên vẹn. Công ty có trụ sở tại Santa Clara, California đã ăn sâu vào tâm lý của thế giới công nghệ và hội tụ những gì cần thiết để phục hồi sau giai đoạn tồi tệ hiện tại.
Với tất cả những thách thức này, Intel tiếp tục cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ cả về doanh số và lợi nhuận của mình. Cổ phiếu Intel đóng cửa ngày hôm qua ở mức 49,72 đô la. Theo bài viết này, Intel chỉ giao dịch với giá gấp 9 lần bội số giữa giá trên thu nhập trong 12 tháng của nó. Chúng tôi không thấy cổ phiếu này ở mức thấp như vậy trong thời gian dài, khiến công ty trở thành một lựa chọn giá trị tốt cho các nhà đầu tư dài hạn. Với tiềm năng tăng giá, các nhà đầu tư cũng sẽ có được mức cổ tức ngày càng tăng, với mức hiện tại đạt 2,65 trên mỗi cổ phiếu.
3. Hilton Worldwide
Các chuỗi khách sạn đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi đại dịch Covid-19 khi cả hoạt động kinh doanh và du lịch giải trí đều mất lợi nhuận hoàn toàn. Nhưng tình trạng đó khó có thể kéo dài mãi mãi. Một khi vắc-xin được đưa vào sử dụng hoặc đại dịch đã được kiểm soát toàn bộ, du lịch quốc tế sẽ quay trở lại, thúc đẩy giá trị cổ phiếu khách sạn.
Trong lĩnh vực này, lựa chọn yêu thích của chúng tôi là Hilton Worldwide (NYSE: HLT), đây là một doanh nghiệp có vị thế tốt nhất để vượt qua khủng hoảng do chất lượng của bảng cân đối kế toán và khả năng duy trì lượng tiền mặt của công ty trong môi trường hoạt động khó khăn này.
Trong một báo cáo thu nhập gần đây, Hilton cho biết:
“Hiện tại, chúng tôi dự đoán rằng, ngay cả khi tỷ lệ thuê phòng rất thấp như hiện tại vẫn tiếp diễn – lượng tiền mặt cùng với số tiền thu ròng từ đợt chào bán 500 triệu đô la trái phiếu không có bảo đảm cao cấp – sẽ cung cấp cho chúng tôi khả năng tạo được thanh khoản đầy đủ để có thể duy trì các hoạt động trong 18 đến 24 tháng tới”.
Điều đó có nghĩa là công ty không có bất kỳ khoản vay lớn nào đáo hạn trước tháng 6 năm 2024.
Mặc dù cổ phiếu của công ty vẫn thấp hơn khoảng 25% trong năm nay, nhưng cũng đã phục hồi mạnh mẽ từ đợt giảm khoảng 50% giá trị vào tháng 3. Cổ phiếu đóng cửa ngày hôm qua ở mức 85,48 đô la, giảm hơn 4,5% trong ngày. Tuy nhiên, nếu bạn đang muốn đặt cược vào một thương hiệu khách sạn, Hilton là một cái tên có giá trị mạnh mẽ đáng để xem xét.