Sau xu hướng tăng mạnh mẽ trong năm nay của cổ phiếu của nhà sản xuất chip máy tính, các công ty này hiện là sự lựa chọn khó có thể sai. Các nhà đầu tư đã xây dựng một trường hợp tăng giá mạnh mẽ cho lĩnh vực đã trải qua một đợt bán tháo lớn trong năm 2018.
Chỉ số bán dẫn Philadelphia, bao gồm một số nhà sản xuất chip lớn nhất thế giới như Intel Corporation (NASDAQ: INTC), NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) và Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ: AMD) đã tăng khoảng 45% vào năm 2019, vượt xa mức tăng 24% của S & P 500 trong năm nay. Chỉ số đạt mức cao kỷ lục vào ngày 11/11.
Các nhà sản xuất chip đã đi đầu trong sự bùng nổ công nghệ, phát triển từ việc sử dụng điện thoại thông minh bùng nổ, tăng cường đầu tư vào điện toán đám mây, trung tâm dữ liệu và thẻ chơi game. Nhưng các nhà đầu tư đã xa lánh những công ty này vào năm ngoái khi chúng bị cuốn vào cuộc chiến thương mại, điều này làm tổn hại đến nhu cầu và khiến các công ty này gặp khó khăn khi mở rộng ở Trung Quốc.
Với căng thẳng thương mại Hoa Kỳ-Trung Quốc giảm bớt và Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẵn sàng cắt giảm chi phí vay nếu nền kinh tế phải đối mặt với suy thoái, một số nhà đầu tư nhìn thấy sự tăng giá hơn nữa trong các cổ phiếu bán dẫn. Tuy nhiên, theo quan điểm của chúng tôi, theo đuổi sự phục hồi ở giai đoạn này của chu kỳ là nguy hiểm. Vẫn còn nhiều điều chưa biết có thể nhanh chóng đảo ngược những lợi ích này.
Đầu tiên, thỏa thuận thương mại của Hoa Kỳ và Trung Quốc vẫn cần nhiều tiến triển và các nhà đầu tư biết rất ít về các chi tiết có thể có lợi cho các nhà sản xuất chip. Phố Wall tiếp tục đặt hy vọng vào một bước đột phá trong các cuộc đàm phán thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump nói hôm thứ Sáu rằng một thỏa thuận thương mại với Trung Quốc đã gần kề.
Thu nhập bất ổn
Tuy nhiên, Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đã không cung cấp một tín hiệu mạnh mẽ tương tự. Thay vào đó, ông nói, Bắc Kinh cũng muốn đạt được thỏa thuận nhưng sẽ chống lại điều đó nếu cần thiết. Nếu một thỏa thuận thương mại không được thực hiện hoặc các điều khoản của thỏa thuận không phù hợp với các nhà đầu tư, thì cổ phiếu của các công ty chip có thể bị đốt cháy nặng nề vì lĩnh vực này nằm trong số những ngành được hưởng lợi nhiều nhất.
Rủi ro lớn thứ hai mà các nhà đầu tư vào cổ phiếu chip phải đối mặt đến từ sự bất ổn về thu nhập trong tương lai. Trong các báo cáo thu nhập hàng quý mới nhất, các nhà sản xuất chip đã gửi các tín hiệu rất hỗn hợp.
Nvidia, nhà sản xuất chip lớn nhất cho ngành đồ họa máy tính, đầu tháng này đã báo cáo doanh số hàng quý đứng đầu các ước tính của nhà phân tích, nhưng công ty đưa ra một dự báo yếu, cho thấy nhu cầu về chip đồ họa chơi game đang phục hồi chậm hơn dự đoán.
Texas instrument (NASDAQ: TXN) vào tháng 10 cho biết, hầu hết các thị trường đều suy yếu hơn nữa, trong quý ba và đưa ra dự báo doanh thu quý IV theo sát ước tính thấp nhất ở Phố Wall. Texas instrument được coi là một bước ngoặt cho ngành công nghiệp chip vì cơ sở khách hàng rộng lớn và phạm vi địa lý.
Những cảnh báo này cho đến nay đã thất bại trong việc làm dịu tâm trạng lạc quan về các công ty bán dẫn của các nhà đầu tư. Theo các nhà phân tích dự báo sự đồng thuận của các nhà phân tích, quý thứ ba có khả năng đánh dấu một đáy của chu kỳ giảm giá của ngành. Tăng trưởng sau đó sẽ tiếp tục tăng tốc. Vào quý 3 năm 2020, thu nhập sẽ mở rộng nhanh hơn các công ty phần mềm.
Kết luận
Đầu tư vào cổ phiếu chip sau đợt tăng mạnh trong năm nay không có ý nghĩa gì, đặc biệt là khi các mối đe dọa đối với thiên đường tăng trưởng của họ đã hoàn toàn lắng xuống. Bất kỳ sự phát triển tiêu cực nào trong các cuộc đàm phán thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, nhiều tin xấu hơn về kinh tế Trung Quốc và sự chậm lại có thể xảy ra trong việc mở rộng của Hoa Kỳ là một số khó khăn đòi hỏi phải tránh các cổ phiếu bán dẫn nói chung.