Tổng thống Mỹ bị Thống đốc Fed đệ đơn kiện
Investing.com — Moody’s Ratings đã khẳng định xếp hạng tổ chức phát hành dài hạn bằng nội tệ và ngoại tệ cùng xếp hạng nợ không đảm bảo cao cấp bằng nội tệ của Chính phủ Đức ở mức Aaa, đồng thời duy trì triển vọng ổn định.
Việc khẳng định xếp hạng Aaa và triển vọng ổn định của Đức dựa trên kỳ vọng rằng nền kinh tế Đức sẽ được củng cố nhờ gói tài khóa lớn vừa được công bố nhằm đầu tư vào cơ sở hạ tầng công. Quyết định tăng chi tiêu quốc phòng cũng góp phần tạo nên triển vọng tích cực này, thể hiện khả năng hành động quyết đoán của Đức trước những thách thức kinh tế và rủi ro địa chính trị gia tăng.
Thị trường trái phiếu Đức, được biết đến như một nơi trú ẩn an toàn, cũng cung cấp một bộ đệm quan trọng trong các cú sốc và góp phần vào khả năng thực hiện kích thích tài khóa quy mô lớn của chính phủ. Trần nội tệ và ngoại tệ của quốc gia này vẫn giữ nguyên ở mức Aaa.
Trong một diễn biến liên quan, xếp hạng tổ chức phát hành dài hạn và xếp hạng phát hành nợ không đảm bảo cao cấp bằng nội tệ và ngoại tệ Aaa của FMS Wertmanagement AoR (FMS-WM) cũng đã được khẳng định. FMS-WM, một cơ quan xử lý cho Tập đoàn Hypo Real Estate thuộc sở hữu nhà nước, được xếp hạng ngang bằng với chính phủ Đức do có bảo lãnh rõ ràng và nghĩa vụ bồi thường tổn thất từ Quỹ Ổn định Thị trường Tài chính.
Quốc hội Đức đã thông qua một gói chi tiêu cơ sở hạ tầng và quốc phòng đáng kể vào ngày 18 và 21 tháng 3 năm 2025. Gói này dự kiến sẽ được chính phủ mới triển khai và có khả năng tạo ra tác động tích cực đáng kể đến triển vọng tăng trưởng trung hạn của quốc gia.
Việc thành lập chính phủ giảm bớt sự bất ổn chính trị, tạo cơ sở cho tâm lý kinh doanh và niềm tin của người tiêu dùng. Điều này được kỳ vọng sẽ giảm thiểu các tác động tiêu cực từ thuế quan cao hơn của Mỹ, thương mại và tăng trưởng toàn cầu chậm lại, cùng sự gia tăng bất ổn về an ninh châu Âu.
Moody’s hiện dự báo tăng trưởng GDP thực tế của Đức đạt 1,4% vào năm 2026 và trung bình 1,3% trong giai đoạn 2026-30, sau hai năm kinh tế suy giảm vào năm 2023 và 2024, và đình trệ vào năm 2025. Con số này cao hơn khoảng 0,5 điểm phần trăm so với dự báo trước đó, nếu không có kích thích tài khóa.
Gói tài khóa này cũng hỗ trợ đánh giá về sức mạnh thể chế và quản trị của Đức. Thỏa thuận tương đối nhanh chóng về liên minh chính phủ sau cuộc bầu cử Bundestag vào ngày 23 tháng 2 năm 2025, và việc công bố gói tài khóa minh họa khả năng hành động quyết đoán của Đức trước những thách thức kinh tế và rủi ro địa chính trị gia tăng.
Sự thay đổi đáng kể trong lập trường tài khóa của Đức sẽ dẫn đến thâm hụt tài khóa chính phủ rộng hơn. Ngay cả với tăng trưởng cao hơn, gánh nặng nợ của Đức sẽ tăng lên, đạt gần 72% GDP vào năm 2030 so với dự báo trước đó là 64%, và tăng từ mức 62,5% vào năm 2024. Mặc dù vậy, Đức có không gian tài khóa để đáp ứng sự mở rộng như vậy và sẽ duy trì gánh nặng nợ thấp hơn nhiều cùng các chỉ số khả năng trả nợ mạnh hơn so với nhiều quốc gia có xếp hạng Aaa lớn khác.
Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng rằng chính phủ Đức mới sẽ thực hiện gói chi tiêu tài khóa đã được quốc hội thông qua, điều này sẽ hỗ trợ nền kinh tế vượt qua giai đoạn biến động.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.