Vietstock - Khối ngoại rút vốn, bỏ lỡ tháng tăng mạnh của chứng khoán Thái Lan
Trong năm 2018, khối ngoại đã rút 6.1 tỷ USD ra khỏi thị trường Thái Lan
Nhà đầu tư nước ngoài đang bỏ lỡ thị trường chứng khoán có tỷ suất sinh lợi hàng đầu ở châu Á trong tháng 7/2018.
Trong tháng 7, nhà đầu tư quốc tế đã rút hơn 435 triệu USD ra khỏi các quỹ cổ phiếu Thái Lan, ngay khi chỉ số SET hồi phục 4.9%, đồng thời chuẩn bị ghi nhận tháng có thành quả tốt nhất trong 2 năm. Đây là lần đầu tiên chỉ số SET ghi nhận mức tăng mạnh như thế này trong một tháng mà có khối ngoại rút ròng lớn đến thế, dựa trên dữ liệu từ Bloomberg.
Lo sợ về chiến tranh thương mại, quá trình thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và đồng USD mạnh hơn đã châm ngòi cho làn sóng rút vốn ra khỏi các thị trường mới nổi như Thái Lan. Thế nhưng, Manulife Asset Management Ltd. cho biết, tâm lý lạc quan sẽ sớm trở lại vì triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế lớn thứ hai ở Đông Nam Á có phần cải thiện và lợi nhuận doanh nghiệp tăng mạnh.
“Có những dấu hiệu cho thấy doanh số bán cổ phiếu cho nước ngoài tăng chậm lại, trong khi một số quỹ quốc tế đã bắt đầu tái đầu tư”, Jintana Mekintharanggur, Giám đốc Bộ phận Cổ phiếu tại Manulife ở Bangkok, cho hay. “Các yếu tố kinh tế cơ bản vững mạnh và mức định giá hấp dẫn tại Thái Lan có thể thu hút một số nhà đầu tư nước ngoài. Nỗi lo ngại về xung đột thuế quan và đà tăng của đồng USD nay đã tiêu tan”.
Trong khi các nhà đầu tư cá nhân và quỹ Thái Lan đã trở lại thị trường chứng khoán sau 2 tháng giảm liên tiếp, thì nhà đầu tư nước ngoài lại tiếp tục rút vốn và tổng lượng vốn rút ra lên tới 6.1 tỷ USD trong năm nay. Trước đó trong tháng này, Pakorn Peetathawatchai, Chủ tịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Thái Lan (SET), cho biết, chẳng có lý do gì để lo ngại khi các yếu tố cơ bản vững mạnh và tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp của Thái Lan sẽ thu hút các nhà đầu tư trong nước.
“Lợi nhuận doanh nghiệp vẫn cho thấy mức tăng trưởng mạnh, trong khi nhà đầu tư nội địa vẫn nắm giữ lượng tiền mặt lớn”, Saengchan Lee, Chuyên gia quản lý quỹ cổ phiếu tại Krungthai Asset Management ở Bangkok, cho hay. Chỉ số SET có thể tăng 9.9% lên mức kỷ lục 1,840 điểm trong năm 2018, nhờ quan điểm lạc quan cho rằng rủi ro tác động tới Thái Lan và nền kinh tế toàn cầu sẽ lắng xuống, Saengchan Lee cho biết.
Saengchan Lee dự định tập trung nhiều vào cổ phiếu của các công ty sẽ hưởng lợi từ đà phục hồi của chi tiêu tiêu dùng và các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng của Chính phủ Mỹ – những yếu tố đã giúp thúc đẩy tăng trưởng lên mức 4.8% trong quý 1/2018, mức cao nhất trong 5 năm. Trong tháng 6/2018, Ngân hàng Trung ương Thái Lan (BoT) đã nâng dự báo tăng trưởng kinh tế năm 2018 lên 4.4%, cao hơn dự báo trước đó là 4.1%. Động lực mang lại sự lạc quan cho BoT xuất phát từ xuất khẩu và doanh thu du lịch cao hơn, cùng với sự cải thiện về nhu cầu tư nhân.
Thủ tướng Prayuth Chan-Ocha đặt trọng tâm vào các dự án cơ sở hạ tầng để thúc đẩy nền kinh tế và tạo công ăn việc làm. Ngoài ra, ông cũng đang tìm kiếm khoản đầu tư từ Trung Quốc để đẩy mạnh kế hoạch phát triển kéo dài 5 năm và trị giá 1.7 ngàn tỷ Bath (tương ứng 44 tỷ USD) cho bờ biển phía đông của Thái Lan.
Hệ số P/E của chỉ số SET đã tăng lên 14.6 lần (xét trên lợi nhuận ước tính cho năm tới), gần mức bình quân 3 năm, dữ liệu từ Bloomberg cho thấy. Vào ngày 29/06, hệ số P/E có lúc rớt xuống mức 13.9 lần, qua đó thôi thúc một số quỹ nội địa và các chuyên viên phân tích cho rằng thị trường giảm là cơ hội để mua vào.
Mặc dù tỏ ra lạc quan về triển vọng kinh tế của Thái Lan, nhưng Chaiyaporn Nompitakcharoen, Phó Tổng Giám đốc Bualuang Securities Pcl, vẫn đưa ra lời lẽ thận trọng: Đà tăng của chứng khoán sẽ bị giới hạn bởi xung đột thương mại và đà tăng của đồng USD.
“Chúng tôi tự tin vào các yếu tố kinh tế cơ bản của Thái Lan và triển vọng lợi nhuận của các công ty nội địa”, ông Chaiyaporn cho hay. Công ty của ông là công ty môi giới trực thuộc ngân hang có quy mô tài sản lớn nhất của Thái Lan. “Dù vậy, cuộc chiến thuế quan toàn diện sẽ gây ra sự gián đoạn rất lớn, tác động tiêu cực tới thương mại và tăng trưởng toàn cầu”.
Vũ Hạo (Theo Bloomberg)
