VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Năm, ngày 05 tháng 6 năm 2025, Intercontinental Exchange Inc. (NYSE:ICE) đã tham gia Hội nghị Giao dịch và Sàn Giao dịch Toàn cầu. Bà Lynn Martin, Chủ tịch NYSE, đã thảo luận về các sáng kiến chiến lược và xu hướng thị trường, nhấn mạnh sự lạc quan trên thị trường công, ảnh hưởng ngày càng tăng của Texas trong lĩnh vực tài chính, và triển vọng thận trọng nhưng đầy hứa hẹn cho tiền điện tử và tokenization. Cuộc trò chuyện cũng đề cập đến những thách thức tiềm ẩn trong thị trường IPO và giờ giao dịch kéo dài.
Những Điểm Chính
- Lạc quan về sự phục hồi thị trường IPO năm 2024 với những đợt niêm yết thành công như "IPO bùng nổ" của Circle.
- Tăng trưởng đáng kể trong mảng kinh doanh hợp đồng tương lai của ICE, đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng và môi trường.
- 65% các khoản vay thế chấp nhà mới được thực hiện thông qua mạng lưới của ICE, với trọng tâm là tận dụng dữ liệu.
- Tiếp cận thận trọng đối với việc kéo dài giờ giao dịch, ưu tiên độ tin cậy và khả năng phục hồi.
- Texas nổi lên như một trung tâm tài chính với ICE tham gia vào niêm yết kép và mở rộng khu vực.
Thị trường IPO và Tâm lý Nhà đầu tư
Thị trường IPO cho thấy dấu hiệu phục hồi, với sự lạc quan to lớn về sự phục hồi vào đầu năm 2024. Mặc dù biến động vào tháng 4 đã trì hoãn một số kế hoạch, các công ty như Hinge Health và Mountain đã niêm yết sau Ngày Tưởng niệm. IPO của Circle đặc biệt thành công, được tăng quy mô hai lần, và định giá cao hơn 3 USD so với phạm vi dự kiến, với mức tăng 30% so với giá chào bán. Bà Martin nhấn mạnh sự sẵn sàng của thị trường công đối với các công ty chuẩn bị tốt, dẫn chứng vốn hóa thị trường của Rubrik và Reddit đã tăng gấp ba lần sau IPO.
Kinh doanh Hợp đồng Tương lai
Mảng kinh doanh hợp đồng tương lai của ICE đang trải qua sự tăng trưởng, với lượng hợp đồng mở trong lĩnh vực năng lượng tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tham gia vào lĩnh vực môi trường đã tăng hai con số hàng năm. Công ty áp dụng cách tiếp cận toàn cầu, tập trung vào năng lượng, lãi suất và chỉ số cổ phiếu. Bà Martin nhấn mạnh chiến lược của ICE trong việc thu hút các tổ chức quan tâm đến động lực cung và cầu.
Kinh doanh Thế chấp và Dữ liệu
Mảng kinh doanh thế chấp của ICE đang phát triển bằng cách áp dụng công nghệ vào các quy trình tương tự, với 65% các khoản vay thế chấp nhà mới được thực hiện thông qua mạng lưới của công ty. ICE đã ra mắt hợp đồng tương lai chỉ số khóa lãi suất thế chấp và đang sử dụng dữ liệu để cải thiện các mô hình trả trước. Mục tiêu là giảm chi phí cho người dùng cuối và thương mại hóa các mô hình này, với triển vọng lạc quan về cơ hội dài hạn.
Giờ Giao dịch Kéo dài
ICE đang áp dụng cách tiếp cận thận trọng đối với việc kéo dài giờ giao dịch, theo hướng dẫn của clearinghouse. Công ty đã kéo dài giờ giao dịch lên 22x5 và đang hướng tới 23x5. Độ tin cậy và khả năng phục hồi là ưu tiên, với sự chấp thuận của SEC đã nhận được nhưng kế hoạch triển khai được thực hiện một cách cẩn trọng để đảm bảo sự ổn định của thị trường.
Cấu trúc Thị trường Quyền chọn
Bà Martin đã thảo luận về khả năng xem xét lại cấu trúc thị trường quyền chọn, lưu ý số lượng lớn các sàn giao dịch quyền chọn và cổ phiếu. Sự tham gia của nhà đầu tư bán lẻ đã thúc đẩy khối lượng giao dịch đáng kể, đặc biệt là với các quyền chọn zero days to expiry. ICE hỗ trợ các sáng kiến do khách hàng thúc đẩy và sẵn sàng xem xét lại cấu trúc thị trường với trọng tâm là bảo vệ nhà đầu tư.
Bối cảnh Tài chính Texas
Texas đang trở thành một trung tâm tài chính quan trọng, với các chính sách tập trung vào kinh doanh của Thống đốc Abbott và sự ra mắt sắp tới của Sàn Giao dịch Chứng khoán Texas. ICE đã tái hợp nhất nợ NYSE Chicago vào Texas và đang hợp tác với khách hàng chuyển đến tiểu bang này. Công ty đang khám phá niêm yết kép để hỗ trợ Texas trong khi vẫn duy trì mô hình NYSE.
Tiền điện tử và Tokenization
Cách tiếp cận của ICE đối với tiền điện tử và tokenization là thận trọng, phụ thuộc vào sự rõ ràng về quy định. Công ty có các khoản đầu tư ban đầu vào Coinbase và Bakkt và đang hợp tác với Circle để khám phá các trường hợp sử dụng USDC. Mặc dù tokenization có trường hợp sử dụng mạnh mẽ, vẫn còn những câu hỏi về vai trò của nó trong bối cảnh hiệu quả thị trường hiện tại.
Tương lai của Không gian Sàn Giao dịch
Nhìn về phía trước, bà Martin xác định việc áp dụng AI và toàn cầu hóa là những xu hướng chính. Trọng tâm là sử dụng AI có trách nhiệm để bảo vệ tính toàn vẹn của thị trường trong khi vẫn duy trì tính minh bạch và tính toàn vẹn của dữ liệu. Toàn cầu hóa được kỳ vọng sẽ thúc đẩy các công ty đến Hoa Kỳ để đánh giá cao giá trị.
Tóm lại, hội nghị đã nhấn mạnh các sáng kiến chiến lược và xu hướng thị trường định hình tương lai của Intercontinental Exchange. Độc giả được mời tham khảo bản ghi đầy đủ để có thêm thông tin chi tiết.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.