Trung Quốc âm thầm gom vàng, góp phần đẩy giá lên kỷ lục
Revolve Group LLC (RVLV) đã công bố kết quả kinh doanh quý 3 năm 2025, cho thấy lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) vượt trội nhưng doanh thu hơi thấp hơn kỳ vọng. Công ty ghi nhận EPS đạt 0,24 USD, vượt xa mức dự báo 0,08 USD, đánh dấu mức tăng đột biến 200%. Tuy nhiên, doanh thu đạt 295,63 triệu USD, chỉ thấp hơn một chút so với dự kiến 297,36 triệu USD. Mặc dù có kết quả trái chiều này, cổ phiếu đã giảm 6,2%, đóng cửa ở mức 21,3 USD trong phiên giao dịch sau giờ.
Những điểm chính
- Revolve đạt được kết quả EPS vượt trội, với mức tăng đột biến 200% so với dự báo.
- Doanh thu hơi thấp hơn kỳ vọng, góp phần làm giảm giá cổ phiếu.
- Công ty báo cáo EBITDA điều chỉnh quý 3 cao nhất từ trước đến nay đạt 25 triệu USD.
- Tăng trưởng mạnh được ghi nhận ở các thị trường quốc tế, đặc biệt là tại Trung Quốc.
- Revolve đang tập trung mở rộng danh mục thương hiệu sở hữu và hiện diện bán lẻ trực tiếp.
Hiệu suất công ty
Revolve Group thể hiện hiệu suất tài chính mạnh mẽ trong quý 3 năm 2025, với doanh thu thuần tăng 4% so với cùng kỳ năm trước, đạt 296 triệu USD. Công ty đạt EBITDA điều chỉnh quý 3 cao nhất từ trước đến nay ở mức 25 triệu USD, tăng 45% so với năm trước. Biên lợi nhuận gộp hợp nhất của Revolve mở rộng 347 điểm cơ bản lên 54,6%, và lợi nhuận ròng tăng lên 21 triệu USD, tương đương 0,29 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Công ty đang tận dụng vị thế thị trường mạnh mẽ để mở rộng sang các danh mục sản phẩm mới và thị trường quốc tế.
Điểm nổi bật về tài chính
- Doanh thu: 295,63 triệu USD, tăng 4% so với cùng kỳ năm trước
- Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu: 0,24 USD, vượt xa dự báo 0,08 USD
- EBITDA điều chỉnh: 25 triệu USD, cao nhất trong lịch sử quý 3
- Biên lợi nhuận gộp: 54,6%, tăng 347 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước
- Dòng tiền tự do: Tăng 265% so với cùng kỳ năm trước lên 59 triệu USD
Thu nhập so với dự báo
EPS của Revolve đạt 0,24 USD vượt xa mức dự báo 0,08 USD tới 200%, thể hiện hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ. Tuy nhiên, doanh thu thấp hơn một chút so với kỳ vọng, với mức thiếu hụt 0,58%. Mức độ vượt trội của EPS đáng chú ý so với các quý trước, phản ánh việc quản lý chi phí hiệu quả và cải thiện biên lợi nhuận.
Phản ứng thị trường
Mặc dù có kết quả EPS mạnh mẽ, giá cổ phiếu của Revolve đã giảm 6,2% trong phiên giao dịch sau giờ xuống 21,3 USD. Sự sụt giảm này có thể phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về việc không đạt doanh thu và xu hướng thị trường rộng hơn ảnh hưởng đến lĩnh vực thương mại điện tử hàng xa xỉ. Cổ phiếu vẫn nằm trong biên độ 52 tuần, với mức cao nhất là 39,58 USD và thấp nhất là 16,8 USD.
Triển vọng & Hướng dẫn
Revolve đã tăng hướng dẫn biên lợi nhuận gộp cả năm 2025 lên khoảng 53,5% và dự kiến biên lợi nhuận gộp quý 4 sẽ dao động từ 53,1% đến 53,6%. Công ty lên kế hoạch đầu tư đáng kể vào marketing cho năm 2026, tập trung vào mở rộng quốc tế và cơ hội bán lẻ trực tiếp, bao gồm việc mở cửa hàng mới tại The Grove ở Los Angeles.
Bình luận của ban lãnh đạo
"Đội ngũ lãnh đạo của chúng tôi đang hứng khởi với nhiều cơ hội phía trước mà chúng tôi tin rằng sẽ thúc đẩy việc giành thị phần của chúng tôi," ông Mike Karanikolas, Đồng sáng lập và Đồng CEO cho biết. Ông Michael Mente, Đồng sáng lập và Đồng CEO, bổ sung, "Chúng tôi đang điều hướng thành công trong bối cảnh bất ổn vĩ mô từ vị thế mạnh mẽ."
Rủi ro và thách thức
- Biến động thị trường và bất ổn kinh tế có thể ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng.
- Gián đoạn chuỗi cung ứng và vấn đề thuế quan có thể ảnh hưởng đến cấu trúc chi phí.
- Cạnh tranh từ các nền tảng thương mại điện tử xa xỉ khác vẫn rất gay gắt.
- Việc mở rộng liên tục sang bán lẻ trực tiếp tiềm ẩn rủi ro thực hiện.
- Sự phụ thuộc vào thị trường quốc tế, đặc biệt là Trung Quốc, có thể khiến công ty đối mặt với rủi ro địa chính trị.
Hỏi đáp
Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, các nhà phân tích tập trung vào tác động của việc tối ưu hóa thuật toán giảm giá và ảnh hưởng của nó đến biên lợi nhuận. Các câu hỏi cũng đề cập đến chiến lược giảm thiểu thuế quan của công ty và tiềm năng tăng trưởng dài hạn của danh mục mỹ phẩm. Revolve nhấn mạnh sự cân bằng giữa tăng trưởng doanh số và mở rộng biên lợi nhuận, nổi bật các khoản đầu tư chiến lược vào marketing và thị trường quốc tế.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.