Bản ghi cuộc gọi thu nhập: XFAB Q4 2024 cho thấy tăng trưởng doanh thu, sự lạc quan của thị trường

X Fab Silicon Foundries EV (XFAB) đã công bố thu nhập quý 4 năm 2024, tiết lộ doanh thu 89 triệu đô la, thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường. Công ty đã báo cáo khoản lỗ ròng là 7,3 triệu đô la, phần lớn là do điều chỉnh tài sản thuế hoãn lại không dùng tiền mặt. Bất chấp những số liệu này, cổ phiếu đã tăng khiêm tốn 0,7% trong giao dịch ngoài giờ, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về tăng trưởng trong tương lai và các sáng kiến chiến lược.

Bài học chính

• Doanh thu quý 4 năm 2024 đạt 89 triệu USD, lỗ ròng 7,3 triệu USD.
• Giá cổ phiếu tăng 0,7% trong giao dịch ngoài giờ.
• Hiệu suất mạnh mẽ trong công nghệ CMOS 180nm và nền tảng silicon carbide mới.
• CapEx cho năm 2024 thấp hơn mục tiêu, với kế hoạch giảm hơn nữa vào năm 2025.
• Hướng dẫn doanh thu cho quý 1 năm 2025 được đặt trong khoảng từ 195 đến 205 triệu đô la.

Hiệu suất công ty

Hiệu suất quý 4 năm 2024 của XFAB đã chứng minh khả năng phục hồi trong một thị trường đầy thách thức. Công ty đã báo cáo doanh thu 89 triệu đô la trong quý và 197 triệu đô la cho cả năm. Mặc dù lỗ ròng trong quý 4, do điều chỉnh thuế, XFAB vẫn duy trì tỷ suất lợi nhuận EBITDA mạnh mẽ là 21,1% trong quý và 23,1% trong năm. Sự tập trung của công ty vào các công nghệ đặc biệt, chẳng hạn như CMOS 180nm và cacbua silicon, đã định vị nó tốt trong bối cảnh thị trường biến động.

Điểm nổi bật về tài chính

• Doanh thu quý 4 năm 2024: 89 triệu USD
• Doanh thu cả năm 2024: 197 triệu USD
• EBITDA quý 4: 40 triệu đô la (tỷ suất lợi nhuận 21,1%)
• EBITDA cả năm 2024: 189 triệu đô la (tỷ suất lợi nhuận 23,1%)
• Lỗ ròng trong quý 4: 7,3 triệu USD
• Tiền và các khoản tương đương tiền: 215,8 triệu USD (giảm 32% so với quý trước)

Phản ứng thị trường

Sau khi công bố thu nhập, giá cổ phiếu của XFAB tăng 0,7%, đóng cửa ở mức 4,63 đô la. Phong trào này phản ánh tâm lý nhà đầu tư tích cực, có thể bị ảnh hưởng bởi sự tập trung chiến lược của công ty vào đổi mới và triển vọng tăng trưởng trong tương lai. Cổ phiếu vẫn nằm trong phạm vi 52 tuần, với mức cao nhất là 9,04 đô la và mức thấp nhất là 4,15 đô la.

Triển vọng & Hướng dẫn

Trong tương lai, XFAB đã đặt hướng dẫn doanh thu từ 195-205 triệu đô la cho quý 1 năm 2025, với tỷ suất lợi nhuận EBITDA là 22-25%. Trong cả năm 2025, công ty dự kiến doanh thu từ 820-870 triệu USD và tỷ suất lợi nhuận EBITDA là 24-27%. Những dự báo này cho thấy sự lạc quan thận trọng, dự đoán tăng trưởng một con số vào năm 2025 và tăng trưởng đáng kể vào năm 2026.

Bình luận điều hành

Giám đốc điều hành Rudy de Winter nhấn mạnh trọng tâm chiến lược của công ty, nói rằng, "Các nguyên tắc cơ bản dài hạn cho XFAB vẫn còn nguyên vẹn, phục vụ các ứng dụng liên quan đến điện khí hóa mọi thứ". Ông cũng lưu ý rằng "năm 2025 sẽ là một năm chuyển tiếp do tiếp tục giảm hàng dọc theo chuỗi cung ứng ô tô." Giám đốc tài chính Alba Morganti nhấn mạnh kỷ luật tài chính, nói rằng, "Chúng tôi sẽ quay trở lại mức CapEx bình thường hơn."

Rủi ro và thách thức

• Những thách thức về hàng tồn kho chất bán dẫn có thể ảnh hưởng đến hiệu quả chuỗi cung ứng.
• Sự bão hòa thị trường ở các phân khúc chính có thể hạn chế tiềm năng tăng trưởng.
• Áp lực kinh tế vĩ mô, chẳng hạn như lạm phát, có thể ảnh hưởng đến nhu cầu của người tiêu dùng.
• Sự phụ thuộc vào thị trường ô tô, vốn đang trải qua các đợt điều chỉnh hàng tồn kho.
• Biến động tiền tệ có thể ảnh hưởng đến doanh thu quốc tế.

Hỏi & Đáp

Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã nêu lên lo ngại về những thách thức tiềm ẩn về hàng tồn kho chất bán dẫn và chiến lược giảm nợ của công ty. Các giám đốc điều hành cũng đề cập đến triển vọng tăng trưởng của thị trường ô tô Trung Quốc, tăng trưởng 20% vào năm 2024, nhấn mạnh tiềm năng của nó như một động lực tăng trưởng chính.

Bản ghi đầy đủ - X Fab Silicon Foundries EV (XFAB) Q4 2024:

George, Điều phối viên Hội nghị: Xin chào, và chào mừng bạn đến với Cuộc gọi Hội nghị Kết quả Cả năm và Quý IV của XFAB. Tên tôi là George, và tôi sẽ là điều phối viên của bạn cho sự kiện hôm nay. Xin lưu ý rằng hội nghị này đang được ghi lại và trong suốt thời gian của cuộc gọi, các bạn sẽ ở chế độ chỉ nghe. Tuy nhiên, bạn sẽ có cơ hội đặt câu hỏi vào cuối bài thuyết trình. Bây giờ tôi muốn chuyển cuộc gọi cho chủ nhà của bạn, ông.

Rudy de Winter, Giám đốc điều hành, bắt đầu hội nghị hôm nay. Xin hãy tiếp tục, thưa ngài.

Rudy de Winter, Giám đốc điều hành, XFAB: Cảm ơn bạn. Chúng tôi có hôm nay và cả trong cuộc gọi hội nghị Alba Morganti, Giám đốc tài chính. Chào buổi tối, mọi người. Vì vậy, trước tiên hãy để tôi đi qua những điểm nổi bật của quý thứ tư hai mươi bốn mươi. Doanh thu là 89.000.000 đô la không bao gồm tác động của IFRS.

Doanh thu là 197.000.000 đô la trong phạm vi hướng dẫn và EBITDA là 40.000.000 đô la không bao gồm tác động của IFRS 15, EBITDA là 22.800.000 đô la cũng trong hướng dẫn. Và EBIT là 10.600.000 đô la hoặc 6% doanh thu. Đối với 25.000.000 đô la đang lên kế hoạch tăng trưởng và Alba sẽ đi vào chi tiết hơn về điều đó sau. Nhìn vào khía cạnh kinh doanh trong quý IV so với một năm trước, CMOS, và đặc biệt là 180 nanomet đã hoạt động tốt do nhu cầu tốt và mở rộng công suất 180 nanomet, đặc biệt là tại nhà máy của chúng tôi ở Pháp, góp phần vào tăng trưởng. 180 nanomet cũng sẽ là động lực tăng trưởng cho năm 2025 do chúng tôi mở rộng hơn nữa và nhu cầu tiếp tục tốt đối với PCB tiếp theo trên SOI.

CMOS ba năm mươi nanomet yếu do điều chỉnh hàng tồn kho ô tô, tổng thể tải khoảng 75% như chúng ta nói bây giờ. CMOS 150 mm, vì vậy các tấm wafer sáu inch, chúng đang hoạt động tốt với tính khả thi tốt trong hai năm tới do lần cuối cùng các đơn đặt hàng mua đều đến. Trên cacbua silicon, chúng tôi đạt đến mức thấp. Đặt chỗ tốt hơn đã đến để sản xuất trong quý IV, vì vậy quý này và các quý tiếp theo sẽ tốt hơn. Rất nhiều nguyên mẫu đã được ghi lại với các bộ MAF mới vào năm 2024.

Khách hàng đang chuẩn bị với các thiết bị mới với hiệu suất tốt hơn và các sản phẩm mới đang tập trung nhiều hơn vào thị trường cuối cùng của ô tô. Vì vậy, chúng tôi mong đợi sự gia tăng dần dần và chuyển từ chủ yếu là ô tô công nghiệp sang ô tô công nghiệp hỗn hợp. Hệ thống vi mô là hỗn hợp. Các ứng dụng mới đang gia tăng, chẳng hạn như cảm biến nhiệt độ y tế không tiếp xúc nhỏ nhất trên thế giới cho các ứng dụng y tế trong các thiết bị di động, trong khi cảm biến ô tô cũng đang bị giảm hàng tồn kho. Nhìn vào thị trường cuối cùng.

Chuỗi cung ứng ô tô vẫn đang giảm hàng tồn kho. Chúng tôi nhận thấy điều này đặc biệt ở nanomet tháng 3, đây là khối lượng cao nhất trong quá khứ và không bị hạn chế nhiều. Vì vậy, phần kinh doanh này của chúng tôi sẽ bị ảnh hưởng ngay bây giờ và chúng tôi hy vọng nanomet đang phát triển, đặc biệt là do BCD trên SOI, nơi chúng tôi đang bổ sung hầu hết công suất. Đây cũng là nơi chúng tôi có hầu hết các sản phẩm mới trong đường ống. Điều này đang thúc đẩy sự tăng trưởng.

Tuy nhiên, ngắn hạn, vẫn chưa bù đắp tổn thất trên 300 doanh thu trên ba năm mươi nanomet. Có thể là một nhận xét khu vực. Trong khi hoạt động kinh doanh Ô tô của chúng tôi so với 23% so với 25% ít nhiều đi ngang trong cả năm, thì hoạt động kinh doanh Ô tô Trung Quốc của chúng tôi đã tăng trưởng với 20% và chúng tôi hy vọng con số này sẽ tăng tốc hơn nữa vào năm 2025. Chúng tôi thấy sự phục hồi dần dần của kinh doanh công nghiệp, đặc biệt là nhu cầu CMOS. Phần SiC trong công nghiệp đang tụt hậu so với sự phục hồi CMOS.

Chúng ta sẽ thấy điều này tăng dần, ý tôi là, cacbua silic trong quý đầu tiên. Và điều này dựa trên khả năng hiển thị của chúng tôi về các đơn đặt chỗ và việc bắt đầu bánh xốp mà chúng tôi đã thực hiện. Quá trình phục hồi y tế chủ yếu được thúc đẩy bởi các thiết bị y tế cá nhân như máy trợ thính, máy tạo nhịp tim, thiết bị cảm biến glucose và sau đó là các thiết bị y tế lớn hơn như thiết bị đo và chụp X-quang. Trên CCC, nó đúng như mong đợi và không có gì đặc biệt để báo cáo. Chúng tôi hy vọng điều này cũng sẽ không thay đổi trong tương lai.

Và điều này, tôi muốn chuyển cho Arba cho phần tài chính.

Alba Morganti, Giám đốc tài chính, XFAB: Cảm ơn, Rudi. Chào buổi tối, quý bà và quý ông. Và bây giờ chúng ta hãy đi đến bản cập nhật tài chính. Trong quý IV, EBITDA của chúng tôi là khoảng 40.000.000 đô la với tỷ suất lợi nhuận EBITDA là 21,1%. Nếu chúng ta loại trừ tác động từ doanh thu được ghi nhận theo thời gian, tỷ suất lợi nhuận EBITDA trong quý IV sẽ là 22,8%.

Trong cả năm 2024, Iqstaab ghi nhận EBITDA gần 189.000.000 đô la với tỷ suất lợi nhuận EBITDA là 23,1%. Nếu chúng ta loại trừ tác động của IFRS 15 vào quý IV, doanh thu với số tiền 8.000.000 EUR, tỷ suất lợi nhuận EBITDA cả năm sẽ là 23,5%, nằm trong số tiền hướng dẫn. Trong khi so sánh các con số hàng năm, chúng ta cần nhớ rằng quý 4 hai mươi ba là một quý cao kỷ lục và thực sự khó so sánh vì đây là quý tốt nhất của chúng tôi trong toàn bộ lịch sử XFAB. Một lần nữa, lợi nhuận không bị ảnh hưởng bởi biến động tỷ giá hối đoái vì hoạt động kinh doanh của XFAB được phòng ngừa rủi ro một cách tự nhiên, điều này rất quan trọng trong bối cảnh chiến tranh thương mại này. Ở một U.

Tỷ giá hối đoái đồng đô la là 1,08% như đã trải qua trong quý năm trước, biên EBITDA sẽ thấp hơn 0,1 điểm phần trăm. Trong quý IV này, chúng tôi đã lỗ ròng là 7.300.000,0 EUR, chủ yếu là do điều chỉnh tài sản thuế hoãn lại không dùng tiền mặt là 16.500.000 đô la Tiền mặt và các khoản tương đương tiền vào cuối quý 3 quý IV lên tới 215,8 triệu đô la Mỹ, giảm 32% so với quý trước như dự kiến sau khi thanh toán một số khoản chi phí đầu tư. Now chúng tôi gần như đã kết thúc kế hoạch mở rộng CapEx lớn của mình, CapEx của chúng tôi sẽ giảm đáng kể. Như bạn có thể thấy, chi phí đầu tư của chúng tôi trong quý IV là 133.000.000 đô la và chỉ 510.000.000 đô la cho cả năm, thấp hơn nhiều so với 550.000.000 đô la đã công bố có nghĩa là chúng tôi tốt hơn 40.000.000 đô la so với dự kiến.

Bất chấp mức giảm này, chúng tôi vẫn sẽ duy trì trong mức CapEx 250.000.000 đô la được công bố cho cả năm 2025 và sẽ không vượt quá số tiền này. Kế hoạch là quay trở lại tỷ lệ CapEx bình thường hóa từ 10% đến 15% tổng doanh thu từ nửa cuối hai hai mươi lăm trở đi. Điều này cũng có nghĩa là chúng ta sẽ quay trở lại dòng tiền dương và sẽ đạt được sự cân bằng bền vững giữa giảm nợ, hoàn vốn và tăng trưởng hơn nữa. Và để kết thúc phần tài chính này, tôi muốn chia sẻ hướng dẫn của chúng tôi cho quý đầu tiên của hai mươi lăm và cung cấp cho bạn thông tin cập nhật về quan điểm cả năm. Doanh thu quý 1 dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 195.000.000 đến 2.00 đô la 5.000.000 đô la với tỷ suất lợi nhuận EBITDA trong khoảng từ 22% đến 25%.

Hướng dẫn dựa trên tỷ giá hối đoái trung bình là 104 USD so với euro và không tính đến tác động của IFRS 15. Đối với cả năm 2025, doanh thu dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 820.000.000 đô la đến 870.000.000 đô la với tỷ suất lợi nhuận EBITDA trong khoảng từ 24% đến 27%. Và bây giờ tôi muốn trả lại lời đó cho Rudi.

Rudy de Winter, Giám đốc điều hành, XFAB: Cảm ơn bạn. Trước khi đi đến phần hỏi đáp, vì vậy tôi xác nhận, vì vậy các nguyên tắc cơ bản dài hạn cho Ixfab, họ vẫn còn nguyên vẹn phục vụ các ứng dụng liên quan đến điện khí hóa mọi thứ và điều này sẽ thúc đẩy tăng trưởng lâu dài. Tôi rất hài lòng với mức độ quan tâm cao đến các công nghệ đặc biệt của chúng tôi. Nền tảng silicon carbide thế hệ tiếp theo của chúng tôi được công bố vào tháng 12 đang thu hút sự quan tâm mạnh mẽ của thị trường. Một số khách hàng bắt đầu chuyển sản phẩm của họ sang nền tảng mới hơn.

Ngoài ra, chuyên môn về hệ thống vi mô và tích hợp hệ thống của IXAP cũng đang nhận được rất nhiều sự quan tâm của khách hàng cũng như dịch vụ gallium nitride của chúng tôi từ Dresen. Mặc dù năm 2025 sẽ là một năm chuyển tiếp do tiếp tục giảm hàng dọc theo chuỗi cung ứng ô tô, nhưng nó cũng sẽ đánh dấu việc hoàn thành việc mở rộng công suất của chúng tôi, cho phép 80 nanomet và chúng tôi đang lên kế hoạch tăng trưởng một con số cho năm 2025. Và với việc hoàn thành việc mở rộng, điều đó có nghĩa là chúng ta sẽ trở lại dòng tiền dương vào nửa cuối của hai mươi lăm. Với điều này, tôi muốn kết thúc phần giới thiệu. Và George, bây giờ tôi sẵn sàng trả lời câu hỏi.

George, Điều phối viên Hội nghị: Cảm ơn ông De Winter rất nhiều. Này, chúng tôi không có câu hỏi đầu tiên của chúng tôi vừa được đưa ra ngay bây giờ và nó đến từ Guy Sips của KBC Securities. Xin hãy tiếp tục. Đường dây của bạn đang mở.

Guy Sips, Nhà phân tích, KBC Securities: Có. Cảm ơn bạn. Cảm ơn bạn đã trả lời câu hỏi của tôi. Tôi có một câu hỏi về thị trường công nghiệp và y tế, nơi bạn đã thấy dấu hiệu phục hồi. Bạn có thể giải thích chi tiết một chút về điều đó không?

Đó là những loại phục hồi của các dấu hiệu nào? Và câu hỏi thứ hai là về chuỗi cung ứng ô tô. Vâng, tất nhiên rất khó để ước tính, nhưng chúng tôi có phải là đáy phía sau chúng tôi hay bạn kỳ vọng về điều đó là gì? Cảm ơn bạn.

Rudy de Winter, Giám đốc điều hành, XFAB: Vâng. Vì vậy, cảm ơn bạn, Guy. Hãy để tôi bắt đầu trước với công nghiệp. Vì vậy, về thị trường công nghiệp, thị trường này, chúng tôi đã thấy thế giới, thị trường đầu tiên mà chúng tôi thấy sự yếu kém và bây giờ đã gần hơn một năm trước. Và vì vậy, ở đó, chúng tôi thấy những dấu hiệu đầu tiên từ các đơn đặt hàng tăng lên từ khách hàng khiến hàng tồn kho dần cạn kiệt.

Và vì vậy điều đó có vẻ tích cực. Nhưng đó là nếu bạn nhìn vào toàn bộ phân khúc công nghiệp của chúng tôi, vì vậy chúng tôi đã từng có rất nhiều cacbua silicon trong đó cộng với CMOS. Bây giờ tôi chủ yếu đề cập đến CMOS, nơi điều đó đang được củng cố. Cacbua silic mà chúng tôi thấy các đơn đặt hàng mới đến và đặt chỗ sẽ lập hóa đơn trên một cho cacbua silic trong quý IV. Vì vậy, chúng tôi hy vọng sẽ dần dần từ quý 1 đến quý 2 và từng bước, chúng ta cũng sẽ thấy những cải tiến trong cacbua silicon.

Về y tế, nó hơi giống nhau. Vì vậy, đặc biệt là các thiết bị y tế, vì vậy các thiết bị lớn hơn như exography, máy chụp X-quang, v.v., vì COVID đã thúc đẩy việc giảm đầu tư vào các lĩnh vực này. Và sau đó là lãi suất cao, chúng dẫn đến việc đầu tư vào các loại thiết bị đó bị trì hoãn trong một thời gian và điều này hiện đang phục hồi. Về ô tô nói chung, vì vậy ô tô là phần lớn nhất trong hoạt động kinh doanh của chúng tôi và vì vậy điều này cũng có tác động lớn nhất về tổng thể. Chúng ta đứng ở đâu?

Vì vậy, điều này là hỗn hợp. Vì vậy, chúng tôi có một dòng sản phẩm mới tốt cũng với các thương hiệu xe điện lớn của Trung Quốc đang tăng cường và đó là mặt tích cực. Trên một số sản phẩm khác trên 180 nanomet, nơi chúng tôi vẫn đang phân bổ vì chúng tôi dần dần xây dựng ngày càng nhiều công suất, chúng tôi có thể phát triển ở đó. Nhưng trên ba năm mươi nanomet, nơi cũng có rất nhiều ô tô không được sử dụng đầy đủ. Vì vậy, chúng tôi ở đó với mức sử dụng như 75%.

Và ở đó, chúng tôi hy vọng vẫn phải mất hai đến ba phần tư trước khi hoạt động kinh doanh trở lại. Vì vậy, tôi thấy điều này có thể kéo dài trong năm 2025 để phục hồi tốt ở đó. Nhưng bởi vì chúng ta 180 nanomet đang hoạt động tốt, điều đó hỗ trợ sự tăng trưởng dần dần mà chúng ta sẽ thấy trong suốt năm 2025.

Guy Sips, Nhà phân tích, KBC Securities: Cảm ơn bạn. Và nếu bạn cho phép tôi thêm một câu hỏi nữa về tuyên bố của bạn rằng một khi bạn tạo ra dòng tiền tự do dương, bạn sẽ đạt được sự cân bằng bền vững giữa giảm nợ, hoàn vốn và tăng trưởng hơn nữa khá quan trọng. Bạn có thể giải thích chi tiết một chút về điều đó không? Và bạn thấy điều đó liên quan đến LTA như thế nào?

Rudy de Winter, Giám đốc điều hành, XFAB: Vâng, đối với khoản nợ mà chúng tôi cần phải trả lại và chúng tôi cũng cần phải hoàn trả các khoản trả nợ của LTA sẽ bắt đầu vào cuối năm nay. Nhưng trong khi chúng tôi kỳ vọng sẽ có EBITDA cao hơn đáng kể so với CapEx trong tương lai tính đến nửa cuối năm nay. Và vì vậy, trước tiên, chúng tôi sẽ sử dụng nó để trả lại các khoản vay. Và sau đó vào năm 2026, có thể có chỗ cho lợi nhuận từ các nhà đầu tư. Nhưng đây là có, chúng tôi sẽ phải đưa ra quyết định về điều đó vào cuối năm nay hoặc thực sự là năm sau.

George, Điều phối viên Hội nghị: Ông Sips, đó có phải là câu hỏi của ông không, thưa ông? Ồ, rất xin lỗi.

Guy Sips, Nhà phân tích, KBC Securities: Có. Và nó có theo thứ tự đó không, có nghĩa là đầu tiên là giảm nợ, tất nhiên, và sau đó là hoàn vốn và sau đó tăng trưởng hơn nữa? Hay điều đó vẫn chưa được quyết định rằng có lẽ trước tiên nên đầu tư lại vào tăng trưởng hơn nữa trước khi nghĩ về lợi nhuận vốn? Hoặc bạn nhìn nhận điều này như thế nào?

Rudy de Winter, Giám đốc điều hành, XFAB: Không, tôi nghĩ chúng tôi đã đầu tư rất nhiều vào việc tăng công suất. Hãy nhớ rằng, chúng tôi có khoản đầu tư 1.000.000.000 SEK mà chúng tôi đã thực hiện trong ba năm qua đặt ra một công suất cơ bản cho phép chúng tôi đạt doanh thu khoảng 1.500.000.000 EUR. Vì vậy, chúng tôi chưa ở đó, chúng tôi có thể chờ đợi với việc mở rộng công suất hơn nữa và suy nghĩ về lợi nhuận trước khi đầu tư vào tăng trưởng nhiều hơn.

Guy Sips, Nhà phân tích, KBC Securities: Được rồi. Cảm ơn bạn.

George, Điều phối viên Hội nghị: Cảm ơn ông, ông Sipps. Chúng tôi có một câu hỏi khác vừa được đưa ra từ Troy và Reid của Berenberg. Xin hãy tiếp tục. Đường dây của bạn đang mở.

Troy Reid, Nhà phân tích, Berenberg: Xin chào, vâng, vâng. Đó là Treon ở đây từ Berenberg. Chỉ có hai câu hỏi. Quay trở lại nhận xét về lợi nhuận vốn, trước hết, tôi chỉ tự hỏi liệu bạn có thể đưa ra ý tưởng về mức đòn bẩy mà bạn hài lòng trước khi xem xét lợi nhuận vốn. Đó có phải là trường hợp trả lại tất cả các khoản nợ để lấy lại tiền mặt ròng?

Hay có một đòn bẩy mà bạn sẽ chấp nhận? Và sau đó, câu hỏi thứ hai chỉ là về triển vọng ’25 và điều đó có ý nghĩa gì đối với cầu nối đến hướng dẫn ’26 mà bạn đưa ra vào cuối năm ngoái? Bởi vì nó có vẻ như tăng trưởng khá đáng kể trong năm 26 so với nơi ’25 có thể kết thúc. Chỉ tự hỏi bạn có nhận xét gì về điều đó không.

Alba Morganti, Giám đốc tài chính, XFAB: Chào buổi tối, Trion. Vì vậy, đối với câu hỏi đầu tiên của bạn, chắc chắn, chúng tôi muốn trở lại mức đòn bẩy và cân bằng hơn giữa nợ và tiền mặt của chúng tôi. Có nghĩa là trong thời điểm hiện tại, chúng tôi vẫn sẽ tiếp tục xấu đi hoặc làm tăng, nếu bạn muốn, nợ ròng của chúng tôi. Nhưng sau đó khi kế hoạch CapEx, như Rudy đã đề cập, bây giờ đang đi đến kết thúc, và dù sao chúng ta cũng sẽ quay trở lại mức bình thường hóa. Nhưng với năng lực cao hơn nhiều, điều này có nghĩa là tiền mặt hoạt động từ các hoạt động sẽ tăng lên đáng kể.

Và điều đó sẽ giúp hoàn trả tất cả các khoản trả trước LTA và tiếp tục giảm mức nợ tổng thể của chúng tôi. Vì vậy, quay trở lại mức bình thường hơn mà chúng tôi đã có trước khi bắt đầu tất cả các khoản đầu tư CapEx lớn này. Vì vậy, đừng quên rằng tỷ suất lợi nhuận EBITDA của chúng tôi cũng sẽ tăng lên và chúng tôi dự định không vượt quá mức EBITDA về mặt vượt quá mức EBITDA về CapEx. Vì vậy, những gì chúng tôi kiếm được những gì chúng tôi sẽ kiếm được như EBITDA sẽ đóng góp để đầu tư và chúng tôi sẽ không vượt quá con số đó từ nửa cuối năm nay trở đi. Và sau đó tôi quên câu hỏi thứ hai của bạn.

Rudy de Winter, Giám đốc điều hành, XFAB: Vâng. Câu hỏi thứ hai là trên cây cầu đến năm 2026. Vì vậy, vâng, thực sự, đó sẽ là một sự tăng tốc tăng trưởng, nhưng chúng tôi thấy điều này đến đầu tiên vì chúng tôi tiếp tục thấy sự tăng trưởng trên đường ống của chúng tôi, các sản phẩm mới, 180 nanomet đang phát triển, v.v. Và sau đó thực tế là hàng tồn kho đã cạn kiệt trong năm nay và điều đó cũng sẽ mang lại hoạt động kinh doanh bổ sung cho năm tới.

Troy Reid, Nhà phân tích, Berenberg: Tuyệt vời. Cảm ơn bạn.

George, Điều phối viên Hội nghị: Cảm ơn, Sreed. Câu hỏi tiếp theo của chúng tôi đến từ Robert Sanders của Deutsche Bank. Xin hãy tiếp tục.

Robert Sanders, Nhà phân tích, Deutsche Bank: Vâng. Xin chào, Rudy và nhóm. Tôi nhận thấy thực sự một trong những chiếc Tier 1 ngày hôm nay, Aptiv, đã đề cập rằng họ sợ thiếu chip ô tô phía trước chúng tôi và họ hiện đang tích lũy hàng tồn kho chiến lược của chất bán dẫn vì có thể thiếu hụt vào cuối hai mươi lăm và đầu hai mươi sáu Tôi chỉ tự hỏi, tôi nghĩ bối cảnh ở đây là một sự lặp lại của năm 2021 khi nhu cầu của người tiêu dùng tăng lên và sau đó đột nhiên có tất cả những thiếu hụt này. Đó có phải là điều mà bạn đã nghe nói không?

Rõ ràng, các OEM và Tier 1 này đã xây dựng rất nhiều khả năng chuỗi cung ứng để tránh lặp lại năm 2021. Tôi chỉ tự hỏi liệu bạn có thấy bất kỳ dấu hiệu nào về những thứ mà Aptiv đang làm như một loại khởi đầu của một xu hướng không? Cảm ơn.

Rudy de Winter, Giám đốc điều hành, XFAB: Đó là một câu hỏi hay. Vì vậy, tôi nghĩ rằng chúng ta có thể so sánh những gì đang xảy ra trong ô tô ngày nay với năm 2019, ’20’20. Ý tôi là, đặc biệt là năm 2019, ’20 ’20 sau đó là COVID, nhưng năm 2020, mặc dù sự phục hồi đã xảy ra trước khi COVID đột quỵ. Liệu có nguy cơ thiếu hụt một lần nữa hay không, Thật khó để nói những gì chúng ta thấy bây giờ nếu chúng ta nhìn vào các dự báo đến từ khách hàng, thì vâng, năng lực của chúng tôi trong tương lai sẽ được sử dụng tốt cho dù các đặt phòng mà chúng ta thấy ngày hôm nay vẫn còn dưới mức đó. Nhưng nếu có, nếu đột nhiên nó quay đầu, có, thì mọi thứ có thể nhanh chóng quay trở lại tỷ lệ sử dụng rất cao.

Vì vậy, khuyến nghị của tôi với khách hàng là, vâng, hãy rất cẩn thận. Đừng quá lo lắng với việc giảm hàng tồn kho bởi vì, có, bạn có thể giảm đơn đặt hàng nhanh chóng, Có. Bạn có thể giảm đơn hàng nhanh chóng, nhưng nếu tăng trên 100% thì không thể.

Robert Sanders, Nhà phân tích, Deutsche Bank: Vâng. Ý tôi là, vì Alexis nói rằng một số khách hàng đã giảm xuống còn một tháng hàng tồn kho trong tay, nhưng một số vẫn ở mức ba đến bốn. Tháng. Trạng thái ổn định với kinh nghiệm của năm 2021 là gì? Có phải là quay trở lại một tháng, mà tôi nghĩ là trước năm 2019?

Hay bây giờ bạn nghĩ rằng thực sự rất nhiều công ty có thể ở lại từ ba đến bốn tháng?

Rudy de Winter, Giám đốc điều hành, XFAB: Tôi không thể trả lời câu hỏi này. Tôi không có đủ khả năng hiển thị về các mức tồn kho trong chuỗi cung ứng. Nhưng điều tôi sợ là mọi người có xu hướng không học điều này. Vì vậy, họ đã đến một vài năm nữa tình trạng thiếu hụt đã kết thúc, mọi người bắt đầu xem xét lại việc tối ưu hóa hàng tồn kho của họ và nghĩ rằng họ sẽ không thông minh hơn, nhưng liệu họ có thông minh hơn hay không, hãy xem.

Robert Sanders, Nhà phân tích, Deutsche Bank: Hiểu rồi. Câu hỏi cuối cùng của tôi chỉ là về công việc kinh doanh Trung Quốc. Vì vậy, tôi nghĩ nó nằm trong khoảng 100 triệu lẻ vào năm 2024, nhưng bạn đã có một cú tăng lớn này. Vậy nó có thể được thúc đẩy bởi hoạt động kinh doanh ô tô mà bạn đang thấy ở Trung Quốc vào năm 2025? Nó có đi từ 100 đến 200 hay quá hung hăng?

Rudy de Winter, Giám đốc điều hành, XFAB: Không. Vì vậy, tổng số hoạt động kinh doanh ở Trung Quốc, trước đây là khoảng 100.000.000, nhưng chủ yếu là phi ô tô hoặc vâng, vì vậy tôi nghĩ vào năm 2023, ’20’20 và chúng tôi có khoảng 100.000.000 đô la kinh doanh Trung Quốc, 24.000.000 đô la ít hơn. Trên thực tế, nếu bạn lấy tổng thể là 90.000.000 đô la nhưng đó là sự sụt giảm chủ yếu là do silicon cacbua. Vì vậy, sự khác biệt giống như giọt 15.000.000 cacbua silicon. Vì vậy, tất cả các loại khác ngoài cacbua silicon, nó đã cho thấy sự phát triển vào năm 2024.

Nhưng nếu bạn nhìn cụ thể vào lĩnh vực kinh doanh ô tô của chúng tôi ở Trung Quốc, con số này đã tăng từ mức thấp 30 lên đầu 40, vì vậy tăng trưởng từ 20% đến 25%. Và vì vậy, khi tôi đề cập đến tăng trưởng ô tô ở Trung Quốc, đó là mức độ của nó vào năm 2024 và chúng tôi kỳ vọng sẽ tăng đáng kể vào năm 2025.

Robert Sanders, Nhà phân tích, Deutsche Bank: Hiểu rồi. Cảm ơn nhiều.

George, Điều phối viên Hội nghị: Cảm ơn ông rất nhiều về câu hỏi của ông, ông Sanders. Vì chúng tôi không có câu hỏi nào khác, tôi muốn chuyển cuộc gọi trở lại cho Yves Sturdeviccia để có bất kỳ nhận xét bổ sung hoặc kết thúc nào. Cảm ơn bạn.

Rudy de Winter, Giám đốc điều hành, XFAB: Vâng. Cảm ơn mọi người rất nhiều vì đã tham dự cuộc gọi ngày hôm nay. Và tôi mong muốn được nói chuyện với bạn vào ngày 24 tháng 4 để thảo luận về kết quả quý đầu tiên. Và sau đó tôi chúc các bạn có một buổi tối tốt lành. Tạm biệt.

George, Điều phối viên Hội nghị: Cảm ơn ông rất nhiều, thưa ông. Thưa quý vị, điều đó sẽ kết thúc hội nghị hôm nay. Cảm ơn bạn rất nhiều vì sự tham dự của bạn. Bạn có thể ngắt kết nối. Chúc một ngày vui vẻ

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.