RGC Resources Inc. (RGCO) đã báo cáo thu nhập tốt hơn dự kiến trong quý IV năm 2024, công bố thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,01 đô la so với khoản lỗ dự báo là 0,01 đô la. Bất chấp bất ngờ về thu nhập tích cực này, cổ phiếu của công ty đã giảm 4,29% trong giao dịch ngoài giờ, đóng cửa ở mức 20,75 đô la, giảm từ 21,68 đô la. Sự sụt giảm phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về thu nhập ròng thấp hơn và các thách thức tài chính khác.
Bài học chính
- RGC Resources vượt kỳ vọng EPS nhưng thu nhập ròng giảm so với năm trước.
- Cổ phiếu của công ty đã giảm 4,29% trong giao dịch ngoài giờ mặc dù thu nhập đạt được.
- Thách thức bao gồm lợi nhuận thấp hơn từ các khoản đầu tư MVP và chi phí lãi vay cao hơn.
Hiệu suất công ty
RGC Resources đã thể hiện khả năng phục hồi trong hoạt động tài chính của mình mặc dù phải đối mặt với một số cơn gió ngược. Thu nhập ròng của công ty trong quý IV đã giảm đáng kể xuống còn 141.000 USD từ 1 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, thu nhập ròng cả năm tăng nhẹ, tăng lên 11,8 triệu đô la từ 11,3 triệu đô la vào năm 2023. Hiệu suất này diễn ra trong bối cảnh những thách thức trong ngành như áp lực lạm phát và chi phí lãi vay tăng.
Điểm nổi bật về tài chính
- Doanh thu: 13,1 triệu USD, vượt dự báo 13 triệu USD.
- Thu nhập trên mỗi cổ phiếu: 0,01 đô la, so với 0,10 đô la trong quý 4 năm 2023.
- Chi tiêu vốn: 22,1 triệu USD, giảm từ 25,3 triệu USD vào năm 2023.
Thu nhập so với dự báo
RGC Resources báo cáo EPS là 0,01 đô la, vượt quá mức lỗ dự báo là 0,01 đô la. Điều này thể hiện một bất ngờ tích cực là 200%. Tuy nhiên, mức độ của nhịp đập này bị lu mờ bởi sự sụt giảm đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái về thu nhập ròng, phản ánh áp lực tài chính đang diễn ra.
Phản ứng thị trường
Bất chấp lợi nhuận vượt trội, cổ phiếu của RGC Resources đã giảm 4,29% trong giao dịch ngoài giờ, đóng cửa ở mức 20,75 đô la. Phản ứng này có thể cho thấy mối quan tâm của nhà đầu tư về thu nhập ròng giảm của công ty và những thách thức kinh tế rộng lớn hơn mà công ty phải đối mặt. Cổ phiếu vẫn nằm trong phạm vi 52 tuần, với mức cao nhất là 24,20 đô la và mức thấp nhất là 17,90 đô la.
Triển vọng công ty
Trong tương lai, RGC Resources dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu từ 1,18 đô la đến 1,25 đô la cho năm 2025. Công ty có kế hoạch đầu tư 21,6 triệu đô la vào chi tiêu vốn và đã công bố tăng cổ tức 4% lên 0,83 đô la hàng năm. RGC Resources cũng đang khám phá các cơ hội mở rộng tiềm năng cho Đường ống Mountain Valley (MVP).
Bình luận điều hành
Giám đốc điều hành Paul Nestor bày tỏ sự lạc quan về triển vọng tăng trưởng của công ty, nói rằng, "Chúng tôi tiếp tục lạc quan về lãnh thổ dịch vụ của mình, Thung lũng Roanoke và Quận Franklin, và tiềm năng tăng trưởng." Ông cũng nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của đường ống MVP và khả năng mở rộng trong tương lai.
Hỏi & Đáp
Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về khả năng mở rộng đường ống MVP và tái đầu tư dòng tiền MVP. Công ty xác nhận rằng đường ống hiện đang chảy từ 1,5 đến 2 tỷ feet khối mỗi ngày và được định giá khoảng 21 triệu đô la.
Rủi ro và thách thức
- Lợi nhuận thấp hơn từ các khoản đầu tư MVP có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận trong tương lai.
- Chi phí lãi vay tăng có thể làm tăng gánh nặng tài chính.
- Áp lực lạm phát có thể ảnh hưởng đến chi phí hoạt động và lợi nhuận.
- Biến động thị trường và bất ổn kinh tế tiềm ẩn rủi ro liên tục.
- Những thay đổi về quy định có thể ảnh hưởng đến kế hoạch mở rộng trong tương lai.
Bản ghi đầy đủ - RGC Resources Inc (RGCO) Quý 4 năm 2024:
Tommy Oliver, Phó Chủ tịch Cấp cao, Quy định và Đối ngoại, RGC Resources Inc.: Chào buổi sáng từ Roanoke, Virginia lạnh lẽo. Tôi muốn cảm ơn bạn đã tham gia cùng chúng tôi khi chúng tôi thảo luận về Kết quả quý 2024 và cả năm của RTC Resources. Tôi là Tommy Oliver, Phó Chủ tịch Cấp cao, Quy định và Đối ngoại của RGC Resources Inc. Sáng nay tôi có Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của RGC Resources và Tim Mulvaney, Phó Chủ tịch, Thủ quỹ và Giám đốc Tài chính của chúng tôi. Trước khi bắt đầu, tôi muốn xem xét một vài mục hành chính.
Chúng tôi đã tắt tiếng tất cả các dòng và yêu cầu tất cả những người tham gia vẫn bị tắt tiếng. Liên kết đến bài thuyết trình hôm nay có sẵn trên trang Thông tin Nhà đầu tư và Tài chính trên trang web của chúng tôi tại www.rgcresources.com. Khi kết thúc bài thuyết trình và nhận xét của chúng tôi, chúng tôi sẽ trả lời các câu hỏi. Vì vậy, hãy chuyển sang Slide 1. Bài thuyết trình này bao gồm các dự báo và dự báo.
Slide 1 có thông tin về rủi ro và sự không chắc chắn, bao gồm các tuyên bố hướng tới tương lai cần được hiểu trong bối cảnh hồ sơ công khai của chúng tôi. Slide 2 chứa chương trình nghị sự của chúng tôi. Chúng tôi sẽ thảo luận về những điểm nổi bật về hoạt động và tài chính của chúng tôi, bao gồm cập nhật trường hợp tỷ giá của chúng tôi và các hoạt động quy định khác, cách chúng tôi kết thúc tài chính 2024 và sau đó thảo luận về triển vọng cho cả năm tài chính 2025 với thời gian dành cho các câu hỏi vào cuối. Vì vậy, chuyển sang Slide 3. Chúng tôi đã có một năm tài chính bận rộn về mặt pháp lý.
Chúng tôi đã nhận được các quyết định thuận lợi của hoa hồng về một số vấn đề quy định thông thường trong quý 4. Ngoài ra, chúng tôi đã đạt được thỏa thuận trong trường hợp tỷ lệ chung của chúng tôi với nhân viên SEC ngay sau khi kết thúc năm. Điều này cho phép chúng tôi phản ánh tác động ước tính của việc dàn xếp này trong kết quả cuối năm của chúng tôi. Việc dàn xếp cho nhân viên, tùy thuộc vào sự chấp thuận cuối cùng của ủy ban, cho phép tăng 4,080,000 đô la doanh thu hàng năm và nó phản ánh ROE là 9.9%. Chúng tôi tin rằng đây là một kết quả công bằng và chúng tôi vui mừng đạt được thỏa thuận trước phiên điều trần trước ủy ban, diễn ra vào đầu tháng 11 năm nay.
Chúng tôi hy vọng sẽ nhận được sự chấp thuận cuối cùng và hoàn lại một khoản tiền nhỏ cho khách hàng trong quý tài chính thứ 2 của chúng tôi. Đầu quý 4, chúng tôi đã đạt được thỏa thuận với nhân viên ủy ban về tỷ lệ khấu hao mới, được cập nhật 5 năm một lần. Ngoài ra, vào tháng Chín, chúng tôi đã nhận được sự chấp thuận cho cả tay đua SAVE và RNG hàng năm của chúng tôi. Doanh thu liên quan đến những hành khách này bắt đầu từ ngày 1 tháng 10 năm 2024. Bây giờ chuyển sang các hoạt động trên Slide 4.
Các lần mở rộng và gia hạn chính cho năm tài chính 2024 tổng cộng gần 8 dặm và chúng tôi đã kết nối 631 dịch vụ mới, tăng 79 dịch vụ mới so với giai đoạn trước. Ngoài ra, chúng tôi đã gia hạn 412 dịch vụ trong cùng khoảng thời gian đó. Như chúng ta sẽ thảo luận sau, chúng tôi tiếp tục đầu tư vào cơ sở giá để đảm bảo một hệ thống phân phối an toàn và đáng tin cậy cho khách hàng của chúng tôi. Slide 5 cho thấy khối lượng khí đốt được cung cấp của chúng tôi trong quý. Khối lượng tổng thể thấp hơn 5% so với quý 4 năm 2023 với sự sụt giảm do thời tiết mùa thu ấm áp và khối lượng thương mại thấp hơn, bao gồm cả việc tạm thời đóng cửa tại một khách hàng thương mại lớn vào tháng Chín.
Slide 6 cho thấy khối lượng khí đốt được cung cấp cho cả năm tài chính vào năm 2024. Như đã thấy, tổng khối lượng vẫn ổn định so với giai đoạn năm ngoái. Bây giờ tôi sẽ chuyển nó cho Tim để nói về CapEx năm 2024 và kết quả của chúng tôi. Tim?
Tim Mulvaney, Phó Chủ tịch, Thủ quỹ và Giám đốc Tài chính, RGC Resources Inc.: Cảm ơn Tommy. Chuyển sang Slide 7. Tổng chi tiêu vốn của chúng tôi là 22.100.000 đô la cho năm tài chính 2024 so với 25.300.000 đô la trong cả năm tài chính trước đó. Sự sụt giảm này là do hơn 3.000.000 đô la mà chúng tôi đã chi tiêu vào năm 2023 liên quan đến cơ sở RNG. Ngoài công việc điển hình của chúng tôi là mở rộng và đổi mới hệ thống của mình, chúng tôi đã thực hiện các khoản đầu tư có ý nghĩa và hoàn thành 2 kết nối với MVP, hoàn thành việc mở rộng đáng kể cho một trong 10 khách hàng hàng đầu của chúng tôi và bắt đầu dịch vụ cho khách hàng đầu tiên của chúng tôi ở Quận Franklin.
Paul sẽ cung cấp một số màu sắc bổ sung khi chúng tôi chuyển đến Quận Franklin khi anh ấy thảo luận về năm 2025. Chuyển sang Slide 8. Chúng tôi đã công bố thu nhập vào giữa tháng 11. Như chúng tôi đã lưu ý, mức thu nhập thấp hơn từ khoản đầu tư của chúng tôi vào MVP cùng với chi phí lãi vay cao hơn dẫn đến thu nhập ròng thấp hơn so với cùng kỳ năm 2023. Thu nhập ròng quý 4 là 141.000 đô la hoặc 0,01 đô la mỗi cổ phiếu so với 1.000.000 đô la hoặc 0,10 đô la mỗi cổ phiếu trong quý 4 năm 2023.
Vốn chủ sở hữu trong thu nhập của các chi nhánh chưa hợp nhất là 872.000 đô la trước thuế, phản ánh phần chia sẻ của chúng tôi về kết quả của MVP, bao gồm cả việc khấu hao thuận lợi của chênh lệch cơ bản mà chúng tôi đã thảo luận chi tiết trong báo cáo nhà đầu tư tháng 9 của chúng tôi, có thể được tìm thấy trên trang web của chúng tôi. Con số này đã giảm 689.000 đô la so với một năm trước, do AFUDC thúc đẩy trong giai đoạn xây dựng. Chi phí lãi vay tăng 305.000 đô la so với cùng kỳ năm ngoái do môi trường lãi suất cao hơn, điều này đang ảnh hưởng đến khoản nợ lãi suất thả nổi của chúng tôi hỗ trợ khoản đầu tư của chúng tôi vào Đường ống Mountain Valley và vào hạn mức tín dụng Roanoke Gas. Các con số từ đầu năm đến nay cũng có trên Slide 10. Trong năm tài chính 2024, chúng tôi đã tăng thu nhập ròng thêm 462.000 đô la lên 11.800.000 đô la
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: hoặc $1.16
Tim Mulvaney, Phó Chủ tịch, Thủ quỹ và Giám đốc Tài chính, RGC Resources Inc.: mỗi cổ phiếu so với 11.300.000 đô la
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: hoặc
Tim Mulvaney, Phó Chủ tịch, Thủ quỹ và Giám đốc Tài chính, RGC Resources Inc.: 1,14 đô la mỗi cổ phiếu trong năm tài chính 2023. Công ty đã trải qua áp lực chi phí lạm phát và lãi suất cao hơn, nhưng đã có thể vượt qua những cơn gió ngược đó với thu nhập mạnh mẽ từ chi nhánh cổ phiếu và tăng trưởng thu nhập khác. Năm này cũng được đánh dấu với việc hoàn thành MVP và giải quyết trường hợp tỷ lệ như Tommy đã thảo luận trước đó trong bài thuyết trình. Chuyển sang Slide 9, Paul sẽ đưa chúng ta qua kỳ vọng của chúng tôi cho năm 2025 bao gồm tăng trưởng, vốn, những gì chúng tôi mong đợi động lực cho năm nay và tất cả những điều đó sẽ ổn định như thế nào về lợi nhuận và EPS. Bây giờ tôi sẽ chuyển bài thuyết trình cho Paul Nestor.
Paul?
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: Cảm ơn bạn, Tim. Xin chào. Chúng ta đang ở trên Slide 10 và chúng ta hãy dành một chút thời gian để thảo luận về chúng tôi tin rằng, một số cơ hội để đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng của chúng tôi bây giờ khi đường ống Mountain Valley đang hoạt động. Thung lũng núi có khả năng vận chuyển tới 2.000.000.000 dekatherms mỗi ngày. Và đó là một lượng năng lượng khổng lồ đang đi qua lãnh thổ phục vụ của chúng ta theo đúng nghĩa đen.
Và chúng tôi rất vui mừng về điều đó vì chúng tôi đã nói trong nhiều năm về khả năng vận chuyển và năng lượng sẵn có. Đó là bức tranh lớn. Vì vậy, chúng ta có thể đi sâu vào lãnh thổ dịch vụ và hệ thống phân phối của chúng tôi, nơi chúng tôi tiếp tục chứng kiến sự tăng trưởng nhà ở mạnh mẽ. Chúng tôi có một số khu dân cư mới động thổ hoặc chuyển từ giai đoạn lập kế hoạch sang giai đoạn xây dựng. Tommy đã xem xét các bổ sung của khách hàng của chúng tôi chỉ vài phút trước.
Và đối với năm 2025, chúng tôi thấy một số lượng kết nối dịch vụ mới tương tự nói riêng. Vì vậy, chúng tôi rất vui mừng về điều đó. Tiếp tục có sự xây dựng ổn định trong khu phức hợp y tế, chủ yếu ở trung tâm thành phố hoặc chỉ tiếp giáp với khu vực lân cận trung tâm thành phố Roanoke. Việc mở rộng Carilion lớn mà chúng ta đã nói đến trong vài năm sắp hoàn thành và chúng tôi hy vọng việc sử dụng khí đốt sẽ tăng lên cho những khách hàng hàng đầu là Carilion. Bạn có thể nhớ rằng chúng tôi đã thực hiện cải thiện hệ thống trị giá 1.000.000 đô la để hỗ trợ việc mở rộng này.
Và dựa trên các kế hoạch trong tương lai tại khu phức hợp y tế, chúng tôi có kế hoạch cải thiện hệ thống trị giá 1.000.000 đô la khác cho năm nay. Như Tim đã đề cập, chúng tôi đã phục vụ hoặc hiện đang phục vụ khí đốt cho khách hàng đầu tiên của chúng tôi trong Khu kinh doanh Summit View. Và chúng tôi đang tích cực phát triển kinh doanh, thảo luận về phát triển kinh tế với quận và Đối tác Khu vực Roanoke về các cơ hội ở Quận Franklin khi Mountain Valley Pipeline Gas đã có sẵn ở đó. Chúng tôi đang có kế hoạch mở rộng từ một số khu kinh doanh của bạn đến các khách hàng thương mại và dân cư gần đó. Và chúng tôi cũng đang trò chuyện với quận lỵ của Quận Franklin, Rocky, thị trấn Rocky Mount để phục vụ khu vực đó với hệ thống kết nối và phân phối Đường ống Mountain Valley mới.
Vì vậy, rất phấn khích. Như chúng ta đã nói trong các cuộc gọi và các cuộc họp nhà đầu tư trước đây, Quận Franklin đã không có cơ hội sử dụng khí đốt tự nhiên cho đến thời điểm này. Chúng tôi rất vui mừng được làm việc với họ và có cơ hội phục vụ cộng đồng đó. Tuy nhiên, chỉ cần lưu ý, một số công việc đó yêu cầu hành động ở cấp chính quyền địa phương và chúng tôi đã có các cuộc trò chuyện và lập kế hoạch với những người ra quyết định quan trọng và chúng tôi đã đẩy nhanh những cuộc trò chuyện đó sau khi Mountain Valley đi vào hoạt động vào tháng Sáu. Và công ty chúng tôi được định vị để tiến lên phía trước khi những cơ hội này được phê duyệt hoặc có sẵn, nhưng chỉ cần thận trọng một chút ở đây, chúng không hoàn toàn nằm trong tầm kiểm soát của chúng tôi và có thể mất một thời gian.
Chuyển sang Slide 11. Kế hoạch chi tiêu vốn của chúng tôi là 21,600,000 đô la cho năm tài chính 2025 phù hợp với những gì Tim đã xem xét cho năm 2024. Chúng tôi tiếp tục hy vọng sẽ tiếp tục đầu tư vào hệ thống phân phối hiện có của chúng tôi ở Thung lũng Greater Roanoke. Như chúng ta vừa nói, có những cơ hội ở Quận Franklin mà chúng tôi đã phân bổ một số vốn được hiển thị trong phần màu tím của chiếc bánh có nhãn tăng trưởng MVP. Chuyển sang Slide 12, các động lực mà chúng tôi nghĩ sẽ ảnh hưởng đến năm tài chính này đã được ghi nhận, ít nhất là các động lực chính.
Chúng tôi đã giải quyết lạm phát, như Tim đã đề cập, với việc lập lãi suất của chúng tôi và Tommy cũng đề cập đến điều đó bằng hiệu suất quy định nổi bật trong năm tài chính 2024. Và chúng tôi sẽ tiếp tục lưu ý và thận trọng về khía cạnh chi phí của chúng tôi trong báo cáo thu nhập. Và chúng tôi vẫn tin rằng có một số lạm phát trong nền kinh tế và chúng tôi đang thấy điều đó. Tất nhiên, chúng tôi hy vọng rằng, điều đó sẽ giảm bớt một chút, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ chuyên nghiệp và chi phí CNTT và chi phí lao động. Lãi suất, như tất cả chúng ta đang thấy trên báo chí đại chúng, là một mặt hàng đang di chuyển xung quanh, nếu bạn muốn, rất thay đổi ngay bây giờ và chắc chắn kể từ cuộc bầu cử tháng 11.
Tim, bạn đang nghe gì từ những người cho vay của chúng tôi và những người khác về môi trường lãi suất?
Tim Mulvaney, Phó Chủ tịch, Thủ quỹ và Giám đốc Tài chính, RGC Resources Inc.: Chắc chắn. Về mặt định hướng, nó vẫn thuận lợi so với vị trí của một năm trước. Một năm trước, nó đang ở trong tư thế tăng. Khi chúng tôi bước vào tháng Chín, nó có lẽ thuận lợi hơn một chút so với bây giờ. Fed đã giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 9, 25 điểm cơ bản trong tháng 11.
Sự đồng thuận chung dường như là thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Và sau đó nó trở nên hơi mờ ám từ đó với cuộc bầu cử đã trôi qua, như bạn đã đề cập, điều gì sẽ xảy ra vào năm 2025? Tôi không nghĩ có sự đồng thuận. Vì vậy, ngay bây giờ, tôi nghĩ rằng có một chút quan sát để xem lạm phát đang diễn ra như thế nào và Fed đang đánh giá điều đó cũng như với cuộc bầu cử, Fed sẽ như thế nào trong dài hạn.
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: Vâng. Cảm ơn bạn, Tim. Một lần nữa, rõ ràng là có rất nhiều bộ phận và mảnh ghép chuyển động ở đó, và nó có tác động đến lợi nhuận của chúng tôi. Tim nói về tác động chi phí lãi vay vào năm 2024. Một lần nữa, chúng ta vẫn có một số khoản nợ lãi suất thả nổi vào năm 2025 sẽ bị ảnh hưởng bởi những gì xảy ra với lãi suất.
Cảm ơn bạn. Gạch đầu dòng số 4, RGC Midstream. Chúng tôi mong đợi một đóng góp khiêm tốn vào thu nhập vào năm 2025 từ RGC Midstream. Nó sẽ thấp hơn năm 2024. Tim đã đề cập đến thu nhập đầy AFUDC mà chúng tôi có được vào năm ngoái do việc xây dựng được hoàn thành trên dự án.
Tôi nghĩ tin tốt trong năm nay là chúng tôi sẽ nhận được tiền mặt từ liên doanh. Và trên thực tế, chúng tôi đã nhận được khoản phân phối đầu tiên vào tháng 10 khoảng 800.000 đô la Đó thực sự là một bước ngoặt cho một khoản đầu tư mà chúng tôi bắt đầu vào tháng 10 năm 2015. Tim, bạn có muốn thêm gì về giữa dòng và những gì chúng ta thấy có khả năng trong tương lai?
Tim Mulvaney, Phó Chủ tịch, Thủ quỹ và Giám đốc Tài chính, RGC Resources Inc.: Vì vậy, vâng, chúng tôi sẽ nhận được có thể chúng tôi ước tính các khoản đóng góp hàng quý là 300.000 đô la với tổng số tiền là 3.200.000 đô la trong năm. Đó là ước tính tốt nhất của chúng tôi vào lúc này. Và có một mô tả tốt về cách RGC Midstream, khoản đầu tư của chúng tôi vào tháng 9 đó về cách kế toán sẽ hoạt động, nhưng chúng tôi rất vui mừng khi có dòng tiền chảy theo hướng này vào thời điểm này.
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: Và chúng tôi chỉ ra trên trang trình bày, chúng tôi tin rằng vào năm 2025 sẽ chỉ là 3.000.000 đô la tiền mặt. Cuối cùng, chúng tôi vừa thông báo cách đây vài ngày rằng Hội đồng quản trị đã phê duyệt tăng cổ tức hàng năm chỉ dưới 4% lên 0,83 đô la hàng năm. Chúng tôi rất vui vì chúng tôi có thể tiếp tục những gì chúng tôi tin là tăng trưởng cổ tức bình thường hơn so với thành công vượt trội của hoạt động của chúng tôi, đặc biệt là tiện ích được quản lý của chúng tôi. Và như chúng ta sẽ thấy trong giây lát với thu nhập dự báo của chúng tôi, tỷ lệ hàng năm ngụ ý 0,83 đô la này phù hợp với vùng an toàn của chúng tôi về tỷ lệ thanh toán. Vì vậy, chuyển sang Slide 13, chúng tôi có phạm vi dự báo thu nhập cho năm tài chính 2025.
Một lần nữa, chúng tôi chỉ mới gần kết thúc quý 1 tài chính ở đó, nhưng chúng tôi chắc chắn hy vọng sẽ tăng trưởng khiêm tốn so với năm 2024 và chúng tôi tin rằng chúng tôi có thể nằm trong phạm vi 1,18 đến 1,25 đô la mỗi cổ phiếu. Tôi có thể tóm tắt tất cả các nhận xét của chúng tôi hôm nay để nói rằng chúng tôi chỉ tiếp tục lạc quan về lãnh thổ dịch vụ của mình, Thung lũng Roanoke và Quận Franklin và tiềm năng tăng trưởng trong lãnh thổ dịch vụ của chúng tôi nói chung. Và sau đó là những cơ hội khác mà chúng tôi nghĩ rằng công ty của chúng tôi có cụ thể hơn. Chúng tôi đã có một năm xuất sắc một lần nữa và tôi nghĩ vào thời điểm này trong năm, việc suy ngẫm lại năm dương lịch là điều tự nhiên và chúng tôi thực sự đã có một năm 2024 tuyệt vời. Tôi muốn cảm ơn nhân viên, khách hàng, cổ đông và các đối tác kinh doanh khác của chúng tôi đã đóng góp vào thành công đó.
Đó là kết thúc những nhận xét đã chuẩn bị của chúng tôi. Nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào, vui lòng quay số để bật tiếng đường dây của bạn.
Tommy Oliver, Phó Chủ tịch Cấp cao, Quy định và Đối Việt, RGC Resources Inc.: Xin chào, chào buổi sáng, mọi người.
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: Mike, chào buổi sáng. Chúng tôi hy vọng bạn đang làm tốt.
Mike, Nhà phân tích / Nhà đầu tư: Tôi có. Tôi thấy các quý ông đang làm tốt với thời tiết trước đây và những gì họ đang kêu gọi trong vài ngày tới. Và điều đó dẫn đến câu hỏi của tôi ở đây với MVP. Tôi đang tự hỏi dòng chảy hiện đang như thế nào khi chúng ta đã trải qua đợt lạnh kéo dài này.
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: Vâng, đó là một câu hỏi hay, Mike. Và tôi chỉ có thể trả lời điều đó một cách không chính thức. Và tôi sẽ trả lời từ những gì tôi nghĩ chúng ta có thể thấy thông qua quá trình đề cử công khai khi chúng ta đề cử khối lượng khí đốt hàng ngày của mình. Tôi nghĩ đường ống hầu như đã đầy, nếu bạn muốn, điều mà tôi nghĩ người ta sẽ mong đợi với nhiệt độ ở khu vực Greater Mid Atlantic ở bờ biển phía Đông. Vì vậy, tôi tin rằng nó nằm trong khoảng từ 1,5 đến 2 Bcf một ngày.
Mike, Nhà phân tích / Nhà đầu tư: Được rồi. Và điều đó sẽ chuyển ngay vào câu hỏi tiếp theo của tôi. Vì vậy, bây giờ chúng ta ở đây sau cuộc bầu cử và mọi thứ có vẻ như chúng có thể tốt hơn một chút từ quan điểm cơ sở hạ tầng, có thay đổi nào đang diễn ra với việc mở rộng? Và ý tôi là, có lẽ đẩy nhanh quá trình này lên một chút.
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: Vâng. Tôi nghĩ nó liên quan đến câu hỏi của bạn liên quan đến cuộc thảo luận về lãi suất. Có một sự khôn ngoan phổ biến về lãi suất trước cuộc bầu cử và sự khôn ngoan đó, như Tim đã ám chỉ, đang nảy nở xung quanh. Tôi nghĩ, Mike, chính sách năng lượng cũng tương tự. Chắc chắn là với Tổng thống đắc cử Trump, khi ông nhậm chức
Tommy Oliver, Phó Chủ tịch Cấp cao, Quy định và Đối ngoại, RGC Resources Inc.: trong
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: giữa cuối tháng Giêng và dựa trên một số đề cử của ông cho các vị trí liên quan đến năng lượng và môi trường, dường như có một sự lạc quan, nếu bạn muốn, về năng lượng của Mỹ trong 4 năm tới của nhiệm kỳ của ông. Điều đó chuyển thành khả năng mở rộng MVP như thế nào, chúng tôi nghĩ rằng nó chỉ có thể thuận lợi. Một lần nữa, nó chỉ là phỏng đoán vào thời điểm này. Cuối cùng, để thực hiện một đường ống mới hoặc mở rộng đường ống, phải có nhu cầu thị trường. Và trong trường hợp này, nhu cầu về khí đốt tự nhiên.
Tôi tin và chắc chắn công ty chúng tôi tin rằng, chúng tôi không nói về liên doanh ở đây, nhưng chúng tôi tin rằng sẽ có đủ nhu cầu để thúc đẩy sự mở rộng đó theo thời gian. Vì vậy, để chính xác hơn với câu hỏi của bạn, thời gian chính xác của điều đó, ít nhất là từ chỗ ngồi của chúng tôi, vẫn chưa được biết. EQT hoặc NexAire có thể có một câu trả lời hơi khác.
Mike, Nhà phân tích / Nhà đầu tư: Được rồi. Và sau đó là người cuối cùng. Giả sử có các bản mở rộng, Southgate, v.v., bây giờ tiền mặt đang chảy theo hướng của bạn, liệu suy nghĩ của bạn có phải là lấy tiền mặt từ MVP và tái đầu tư vào các bản mở rộng?
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: Vâng. Tim, bạn muốn trả lời điều đó? Chắc.
Tim Mulvaney, Phó Chủ tịch, Thủ quỹ và Giám đốc Tài chính, RGC Resources Inc.: Vì vậy, Mike, như bạn đã biết, chúng tôi có một số khoản nợ hỗ trợ khoản đầu tư của chúng tôi. Và vì vậy, chúng tôi sẽ trang trải chi phí lãi suất của mình ngay từ đầu, nhưng có một chút dư thừa ở đó, tùy thuộc vào lãi suất đến hạn. Chúng tôi có cơ hội cả với sự nén và hoặc Southgate. Và vì vậy, chúng tôi sẽ xem xét rất kỹ các cơ hội sẽ tăng cường dòng tiền từ đường ống với các loại đầu tư đó cũng như một số cơ hội khác mà chúng tôi tham gia.
Mike, Nhà phân tích / Nhà đầu tư: Được rồi. Đó là tất cả những gì tôi có, thưa các quý ông. Cảm ơn bạn.
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: Cảm ơn bạn, Mike. Cảm ơn bạn đã tham gia cuộc gọi ngày hôm nay. Chúng tôi có câu hỏi nào khác không? Nếu vậy, bạn có thể bật tiếng dòng với Alan
Tim Winter, Nhà phân tích, Gabelli Funds: Paul, đây là Tim Winter với Gabelli Funds. Bạn có nghe thấy tôi không?
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: Tôi có thể, Tim. Xin chào. Hôm nay, bạn có khoẻ không?
Tim Winter, Nhà phân tích, Gabelli Funds: Tôi đang làm tốt. Tôi đang làm tốt. Cảm ơn vì cuộc gọi và cảm ơn vì đã trả lời câu hỏi của tôi. Tôi có một vài câu hỏi. Một cách đơn giản, số cơ sở tỷ giá được dự tính cho thứ tự tỷ giá Roanoke là bao nhiêu?
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: Chắc chắn. Tom, bạn muốn trả lời điều đó?
Tommy Oliver, Phó Chủ tịch Cấp cao, Quy định và Đối ngoại, RGC Resources Inc.: Thứ tự giá cước, cơ sở tỷ giá khoảng 200.000.000 đô la và sau đó chúng tôi có một số cơ sở tỷ lệ tiết kiệm, cơ sở tỷ lệ RNG. Vì vậy, tổng cộng có thể là 210.000.000 đến 220.000.000 đô la trong phạm vi đó.
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: Cơ sở lãi suất ròng, phải không? Cơ sở tỷ giá ròng, chính xác.
Tommy Oliver, Phó Chủ tịch Cấp cao, Quy định và Đối ngoại, RGC Resources Inc.: Bạn lấy khấu hao, khấu hao tích lũy, thuế hoãn lại, một số khoản không được trả lại.
Tim Winter, Nhà phân tích, Gabelli Funds: Được rồi. Ok. Cảm ơn bạn. Và sau đó trên Mountain Valley, bạn đã viết điều đó ra. Con số cơ sở tỷ giá ở đó sẽ như thế nào?
Và tôi biết đó là một đường ống cực kỳ có giá trị, và tôi chắc chắn rằng nó cũng đối với những người khác. Tôi chỉ tự hỏi nếu có một bên lớn hơn quan tâm đến việc mua lợi ích của bạn, những cân nhắc từ phía bạn là nắm giữ nó so với bán nó?
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: Vâng, Tim.
Tim Winter, Nhà phân tích, Gabelli Funds: Hậu quả thuế đáng kể?
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: Vâng, đó là một câu hỏi hay. Và nó có một câu trả lời phức tạp, đặc biệt là với những gì bạn đã thêm vào đó vào cuối các cân nhắc về thuế. Và như một lời nhắc nhở cho những người tham gia cuộc gọi, chúng tôi đã làm giảm khoảng 80% khoản đầu tư của mình vào năm 2022. Vì vậy, công ty con RGC Midstream của chúng tôi đã đóng góp khoảng 58.000.000 đô la tiền mặt để xây dựng đường ống, Tim. Và tất nhiên chúng tôi đã có một số AFUDC hoặc thu nhập vốn chủ sở hữu đã thêm vào đầu tư bảng cân đối kế toán.
Tôi tin rằng ngày nay khoản đầu tư bảng cân đối kế toán của chúng tôi là khoảng 20.000.000 đô la Điều đó nghe có đúng không, Tim? Đúng vậy. Có, sau khi suy giảm và với vốn chủ sở hữu và thu nhập gần đây. Vì vậy, đó là một khoản rất 21.000.000 đô la Cảm ơn bạn, Kelsey. Đó là một con số rất thấp so với giá trị của tài sản.
Bạn là một nhận xét tốt ở đó. Vì vậy, câu trả lời ngắn gọn là có, nếu có một giao dịch với tài sản hoặc tất nhiên, hậu quả về thuế. Nó phức tạp hơn một chút vì tổn thất không dùng tiền mặt, nếu bạn muốn, mà chúng tôi đã báo cáo về sự suy giảm. Nhưng đó là một hạng mục mà chúng tôi suy nghĩ lại như chúng tôi nên làm với tư cách là một đội ngũ quản lý đối với tất cả tài sản của chúng tôi, phải không? Giá trị thực tế là bao nhiêu, nếu bạn muốn, và chắc chắn là giá trị thị trường hợp lý của bất kỳ tài sản nào mà chúng tôi có trên bảng cân đối kế toán của mình.
Tôi không chắc liệu điều đó có trả lời câu hỏi của bạn hay không, nhưng
Tim Winter, Nhà phân tích, Gabelli Funds: Không, tôi đánh giá cao điều đó. Cảm ơn bạn. Điều đó rất hữu ích. Và sau đó chỉ một lần nữa kể từ khi tôi nhận được micrô. Bạn có thể nói một chút về nhu cầu vốn chủ sở hữu của mình trong tương lai không?
Bạn đang suy nghĩ về bao nhiêu?
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: Chắc chắn. Tôi có thể bắt đầu với điều đó và sau đó để Tim và Tommy thêm nếu họ muốn Tim. Nhưng chắc chắn, chúng tôi cảm thấy như mình được tận dụng tốt trong tiện ích được quản lý. Và có lẽ, Tom, bạn có thể nói một chút về cấu trúc vốn chủ sở hữu tại tiện ích được quản lý.
Tommy Oliver, Phó Chủ tịch Cấp cao, Quy định và Đối ngoại, RGC Resources Inc.: Chỉ mới ra khỏi trường hợp tỷ giá, ủy ban đã phê duyệt cấu trúc vốn bao gồm khoảng 59% vốn chủ sở hữu. Tôi nghĩ đó là một sự cân bằng công bằng và hợp lý.
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: Vâng, đặc biệt là đối với một tiện ích có quy mô như chúng tôi. Và chắc chắn với sự gia tăng ROE 9,9%, chúng tôi thích lớp vốn chủ sở hữu 59% tại tiện ích. Đúng. Tim đã đưa ra một số nhận xét và tôi có thể lật ngược lại. Tim Mulvaney đã đưa ra một số nhận xét về khoản nợ của chúng tôi trong RGC Midstream.
Nó có một cấu trúc vốn khác. Có lẽ Tim có thể nói một chút về cách chúng tôi nghĩ về một số khoản nợ đó. Và Tim Winter sẽ quay lại câu hỏi của bạn về vốn chủ sở hữu tại công ty mẹ từ đó.
Tim Mulvaney, Phó Chủ tịch, Thủ quỹ và Giám đốc Tài chính, RGC Resources Inc.: Chắc chắn. Vì vậy, ở cấp độ trung nguồn, chúng tôi có nợ hỗ trợ các khoản đầu tư mà chúng tôi đã thực hiện. Không có khoản nợ nào trong số đó sẽ đến hạn vào năm tài chính 2025. Chúng tôi có 800.000 đô la khấu hao trên đó, nhưng không có khoản nợ nào trong số đó đến hạn. Vì vậy, chúng tôi đang làm việc với các ngân hàng và các ngân hàng khác
Mike, Nhà phân tích / Nhà đầu tư: đối tác về cấu trúc vốn dài hạn hiện nay là gì
Tim Mulvaney, Phó Chủ tịch, Thủ quỹ và Giám đốc Tài chính, RGC Resources Inc.: chạy hết khí đốt trong năm tài chính 2026 đáo hạn. Vì vậy, chúng tôi đang xem xét điều đó. Chúng tôi đã bắt đầu những cuộc trò chuyện đó, nhưng chúng tôi không có bất cứ điều gì để báo cáo ngay tại thời điểm này.
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: Vâng, đúng vậy. Và chắc chắn, điều này quay trở lại môi trường lãi suất. Chúng tôi thực sự rất vui khi thấy một số môi trường lãi suất thấp hơn, vì vậy chúng tôi có thể thanh toán một số khoản nợ đó, cho dù đó là công ty con của RDC Midstream hay tác động của Roanoke Gas, hãy sử dụng một số khoản nợ lâu hơn một chút. Tất cả những điều đó để nói, Tim, kế hoạch vốn chủ sở hữu của chúng tôi cho năm 2025 rất nhẹ vào lúc này. Một lần nữa, chúng tôi luôn theo dõi các điều kiện thị trường vốn và điều kiện kinh doanh và điều đó có thể thay đổi dựa trên các điều kiện đó.
Nhưng ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu của chúng tôi không có một nguồn vốn chủ sở hữu lớn được tích hợp trong đó.
Tim Winter, Nhà phân tích, Gabelli Funds: Được rồi, tuyệt vời. Cảm ơn rất nhiều.
Paul Nestor, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, RGC Resources Inc.: Cảm ơn bạn. Chúng tôi có câu hỏi nào khác không? Nếu chúng tôi làm vậy, vui lòng quay số để bật tiếng đường dây của bạn. Chúng ta sẽ dừng lại một chút nữa để xem liệu có ai khác có câu hỏi không. Ok.
Chà, không nghe thấy gì, điều này kết thúc cuộc gọi thu nhập quý 4 năm tài chính 2024 của chúng tôi. Tôi chỉ muốn cảm ơn bạn đã có mặt với chúng tôi ngày hôm nay. Và một lần nữa, xin gửi lời cảm ơn đặc biệt đến khách hàng, nhân viên, cổ đông và đối tác kinh doanh của chúng tôi, những người đã một lần nữa giúp công ty này thành công. Và từ tất cả chúng tôi ở đây tại RGC Resources và điều hành một công ty khí đốt, chúng tôi chắc chắn chúc bạn một Giáng sinh vui vẻ và một năm mới hạnh phúc. Và chúng tôi mong muốn tổ chức cuộc gọi này một lần nữa vào tháng 2 năm 2025 để thảo luận về kết quả quý 1.
Cảm ơn bạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.