Bản ghi cuộc gọi thu nhập: LGI Homes Q4 2024 bỏ lỡ dự báo EPS, cổ phiếu tăng

LGI Homes đã báo cáo thu nhập quý IV năm 2024, không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích với EPS là 2,15 đô la so với dự báo 2,35 đô la. Doanh thu cũng giảm, đạt 557,4 triệu đô la so với dự báo là 645,65 triệu đô la. Bất chấp những thất bại này, cổ phiếu của LGI Homes đã tăng 7,03% trong giao dịch trước khi mở cửa, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về các sáng kiến chiến lược và hướng dẫn trong tương lai của công ty.

Bài học chính

• EPS và doanh thu quý 4 năm 2024 của LGI Homes không đạt dự báo.
• Giá cổ phiếu tăng 7,03% trong phiên giao dịch trước thị trường.
• Công ty đã mở 80 cộng đồng mới vào năm 2024, thúc đẩy cộng đồng năng động lên 29%.
• Tỷ suất lợi nhuận gộp cả năm 2024 được cải thiện 120 điểm cơ bản.

Hiệu suất công ty

LGI Homes phải đối mặt với một quý thứ tư đầy thách thức vào năm 2024, với doanh thu giảm 8,4% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 557,4 triệu đô la. Công ty kết thúc năm với thu nhập ròng là 196,1 triệu đô la, tương đương 8,33 đô la cho mỗi cổ phiếu cơ bản. Bất chấp sự thiếu hụt doanh thu, công ty đã cải thiện tỷ suất lợi nhuận gộp cả năm lên 24,2%, tăng 120 điểm cơ bản so với năm trước. Công ty cho rằng hiệu suất của mình là do các khoản đầu tư chiến lược vào các cộng đồng mới và tập trung vào khả năng chi trả.

Điểm nổi bật về tài chính

• Doanh thu cả năm: 2,2 tỷ USD, giảm 6,6% so với cùng kỳ năm ngoái
• Doanh thu quý 4: 557,4 triệu USD, giảm 8,4% so với cùng kỳ năm ngoái
• Thu nhập ròng cả năm: 196.1 triệu USD
• Thu nhập ròng quý 4: 50.9 triệu USD
• Tỷ suất lợi nhuận gộp cả năm: 24,2%, tăng 120 điểm cơ bản

Thu nhập so với dự báo

LGI Homes đã báo cáo EPS là 2,15 đô la cho quý 4 năm 2024, thấp hơn dự báo là 2,35 đô la khoảng 8,5%. Doanh thu cũng giảm 13,6%, ở mức 557,4 triệu đô la so với 645,65 triệu đô la dự kiến. Điều này đánh dấu sự khác biệt so với các quý trước mà công ty nhìn chung đã đáp ứng hoặc vượt quá mong đợi.

Phản ứng thị trường

Mặc dù không đạt dự báo thu nhập, cổ phiếu của LGI Homes đã tăng 7,03% trong phiên giao dịch trước khi mở cửa, đóng cửa ở mức 75,99 đô la. Biến động của cổ phiếu cho thấy các nhà đầu tư vẫn lạc quan về định hướng chiến lược và triển vọng tương lai của công ty, được thể hiện qua việc mở rộng cộng đồng mạnh mẽ và cải thiện lợi nhuận.

Triển vọng & Hướng dẫn

Trong tương lai, LGI Homes đã đặt ra hướng dẫn đóng cửa nhà từ 6,130 đến 6,530 ngôi nhà cho năm 2025. Công ty có kế hoạch tăng các cộng đồng tích cực lên từ 160 đến 170, với tỷ lệ hấp thụ dự kiến khoảng 3,5 ngôi nhà cho mỗi cộng đồng mỗi tháng. Giá bán trung bình dự kiến là từ 360.000 đến 370.000 đô la, với tỷ suất lợi nhuận gộp dự kiến dao động từ 23,2% đến 24,2%.

Bình luận điều hành

Giám đốc điều hành Eric Leeper nhấn mạnh khả năng chi trả là một thách thức đáng kể, nói rằng, "Khả năng chi trả, cho dù nó trở thành ASP hay từ lãi suất, là cơn gió ngược lớn nhất của chúng tôi." Ông cũng nhấn mạnh trọng tâm chiến lược của công ty, nói rằng, "Chúng tôi tin rằng chúng tôi sẽ phải bù đắp những chi phí đó thông qua giá cả."

Rủi ro và thách thức

• Lãi suất thế chấp cao vượt quá 7% có thể làm giảm khả năng chi trả của người mua nhà.
• Nguồn cung nhà tiếp tục thiếu hụt có thể gây áp lực lên động lực thị trường.
• Bất ổn kinh tế có thể ảnh hưởng đến niềm tin và chi tiêu của người tiêu dùng.
• Áp lực chi phí tiềm ẩn từ tình trạng thiếu nguyên vật liệu và lao động.

Hỏi & Đáp

Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích tập trung vào cách tiếp cận của công ty để giải quyết các thách thức về khả năng chi trả và hướng dẫn thận trọng của công ty. Các câu hỏi cũng đề cập đến các chiến lược tiếp thị của LGI Homes để thu hút những người mua nhà lần đầu và quyết định tập trung vào các thị trường hiện có thay vì mở rộng sang các thị trường mới.

Bản ghi đầy đủ - LGI Homes (LGIH) Quý 4 năm 2024:

Nhà điều hành hội nghị: Chào mừng bạn đến với Cuộc gọi hội nghị Quý IV hai mươi bốn LGI Homes. Cuộc gọi hôm nay đang được ghi âm và phát lại sẽ có sẵn trên trang web của công ty tại www.lghomes.com. Sau khi ban quản lý đã chuẩn bị các ý kiến, sẽ có cơ hội đặt câu hỏi. Bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Josh Fatter, Phó Chủ tịch Điều hành.

Josh Fatter, Phó Chủ tịch Điều hành, LGI Homes: Cảm ơn và chào buổi chiều. Tôi sẽ nhắc nhở thính giả rằng cuộc gọi này chứa các tuyên bố hướng tới tương lai, bao gồm quan điểm của ban quản lý về chiến lược kinh doanh, triển vọng, kế hoạch, mục tiêu và hướng dẫn của LGI Home cho các giai đoạn trong tương lai. Những tuyên bố như vậy phản ánh kỳ vọng hiện tại của ban quản lý và liên quan đến các giả định và ước tính chịu rủi ro và sự không chắc chắn có thể khiến những kỳ vọng đó được chứng minh là không chính xác. Bạn nên xem lại hồ sơ của chúng tôi với SEC để thảo luận về rủi ro, sự không chắc chắn và các yếu tố khác có thể khiến kết quả thực tế khác với kết quả được trình bày ngày hôm nay. Tất cả các tuyên bố hướng tới tương lai phải được xem xét dựa trên các rủi ro liên quan và bạn không nên phụ thuộc quá mức vào các tuyên bố đó, phản ánh quan điểm hiện tại của ban quản lý và không đảm bảo cho hiệu suất trong tương lai.

Trong cuộc gọi hôm nay, chúng ta sẽ thảo luận về các biện pháp tài chính không phải GAAP không nhằm mục đích được xem xét riêng lẻ hoặc thay thế cho thông tin tài chính được trình bày theo GAAP. Bạn có thể tìm thấy các đối chiếu của các biện pháp tài chính không phải GAAP với các thước đo có thể so sánh nhất được chuẩn bị theo GAAP trong thông cáo báo chí mà chúng tôi đã phát hành sáng nay và trong báo cáo thường niên của chúng tôi trên Mẫu 10 K cho giai đoạn kết thúc vào ngày 31/12/2024, mà chúng tôi dự kiến sẽ nộp cho SEC vào cuối ngày hôm nay. Hồ sơ này sẽ có thể truy cập trên trang web của SEC và trong phần Quan hệ Nhà đầu tư trên trang web của chúng tôi. Hôm nay tôi có sự tham gia của Eric Leeper, Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị của LGI Homes và Charles Mardien, Giám đốc Tài chính kiêm Thủ quỹ. Bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Eric.

Eric Leeper, Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị, LGI Homes: Cảm ơn, Josh. Chào buổi chiều và chào mừng bạn đến với cuộc gọi thu nhập của chúng tôi. Trước khi đi vào chi tiết của quý IV, tôi muốn bắt đầu bằng cách nhấn mạnh những tiến bộ đáng kể mà chúng tôi đã đạt được trong nhiều mục tiêu của mình vào năm 2024. Nhìn lại, năm nay tỏ ra khó khăn hơn bất kỳ ai mong đợi. Việc giảm lãi suất thế chấp dự kiến không bao giờ thành hiện thực.

Thay vào đó, lãi suất đã tăng tốc độ tăng sau khi Fed bắt đầu cắt giảm, làm căng thẳng hơn nữa khả năng chi trả. Những bất ổn cuối năm xung quanh nền kinh tế và những thay đổi chính sách tiềm năng chỉ làm trầm trọng thêm những thách thức này, làm tăng lo ngại về chi phí đầu vào tăng và lạm phát dai dẳng. Mặc dù vậy, chúng tôi đã đạt được và thậm chí vượt qua nhiều mục tiêu chiến lược chính của mình cho năm 2024, bao gồm mở rộng tỷ suất lợi nhuận gộp và tăng số lượng cộng đồng của chúng tôi. Ngoài ra, chúng tôi đã cung cấp kết thúc cả năm, số lượng cộng đồng, ASP, lợi nhuận và SG và A phù hợp với hướng dẫn mới nhất của chúng tôi và tỷ suất lợi nhuận cả năm của chúng tôi và ASP phá kỷ lục vượt quá đáng kể các hướng dẫn được cung cấp vào đầu năm. Cuối cùng, chúng tôi tiếp tục đầu tư chiến lược để thúc đẩy tăng trưởng trong những năm tới.

Sự tiến bộ này trong bối cảnh kinh tế vĩ mô hỗn hợp và những thách thức liên tục đối với khả năng chi trả là minh chứng cho sự theo đuổi không ngừng nghỉ của đội ngũ chúng tôi đối với các mục tiêu tăng trưởng và lợi nhuận dài hạn của chúng tôi. Cam kết của chúng tôi trong việc thúc đẩy tăng trưởng và lợi nhuận một lần nữa được thể hiện rõ ràng trong kết quả quý IV của chúng tôi. Trong quý, chúng tôi đã giao mười sáu ba mươi sáu ngôi nhà. Bao gồm trong con số này là việc bán số lượng lớn vào tháng 11 của 103 ngôi nhà dành cho một gia đình cho thuê hoàn toàn trong một cộng đồng đã được thành lập ở Houston. Việc bán hàng này đã được tính vào hướng dẫn mà chúng tôi đã cung cấp trong cuộc gọi cuối cùng của mình và được bao gồm trong tổng số 6.131 đợt đóng cửa của chúng tôi trong năm.

Không bao gồm việc bán số lượng lớn, việc đóng cửa quý IV là mười lăm ba mươi ba ngôi nhà dẫn đến việc đóng cửa cả năm là 6.028 ngôi nhà. Với giá bán trung bình hơn 365,000 đô la, những đợt đóng cửa này dẫn đến tổng doanh thu hơn 2,200,000,000 đô la vào năm 2024. Chúng tôi đã đóng cửa trung bình 3,8 lần cho mỗi cộng đồng mỗi tháng vào năm ngoái. Tốc độ thấp hơn so với năm trước và kết quả lịch sử của chúng tôi phản ánh những thách thức hiện tại xung quanh khả năng chi trả. Tuy nhiên, chúng tôi tiếp tục thấy sức mạnh ở các khu vực địa lý quan trọng.

Năm thị trường hàng đầu của chúng tôi trong năm nay là Charlotte và Las Vegas với 7.4 cửa hàng trên mỗi cộng đồng mỗi tháng Washington, DC Và các khu vực xung quanh với 6,7 Raleigh là 6,3 và Fort Pierce là 5,5. Xin chúc mừng các đội ở các thị trường này về kết quả xuất sắc của bạn. Một điểm nổi bật lớn khác trong năm nay là tăng trưởng số lượng cộng đồng.

Chúng tôi đã lắp đặt và mở 80 cộng đồng mới vào năm 2024, ’40 ’6 trong số đó thay thế các trung tâm thông tin hiện có và 34 cộng đồng bổ sung nâng tổng số lên kỷ lục 151 cộng đồng đang hoạt động. Con số này thể hiện mức tăng 29% so với 117 vào cuối năm ngoái. Chúng tôi rất vui mừng về những cộng đồng mới này và những cơ hội mà chúng mang lại. Để hỗ trợ các cơ hội mới này, chúng tôi đã đầu tư tuyển dụng, tuyển dụng và đào tạo một nhóm cá nhân tài năng đầy háo hục. Những nhân viên mới này sẽ cần thời gian để áp dụng đầy đủ các hệ thống và quy trình của chúng tôi và chúng tôi rất vui mừng khi thấy thành công của họ trở thành hiện thực trong năm tới.

Về lợi nhuận, tỷ suất lợi nhuận gộp cả năm và tỷ suất lợi nhuận gộp điều chỉnh của chúng tôi lần lượt tăng 120 điểm cơ bản và 160 điểm cơ bản và tỷ suất lợi nhuận ròng trước thuế của chúng tôi tăng 70 điểm cơ bản so với năm trước. Tôi sẽ kết thúc bằng cách lưu ý rằng triển vọng cho năm hiện tại là không chắc chắn và những động lực đầy thách thức vào năm 2024 có thể sẽ tiếp tục. Do đó, chúng tôi vẫn tập trung vào những gì chúng tôi có thể kiểm soát việc thuê những người tài năng, kết nối với những người mua đủ điều kiện thông qua tiếp thị có mục tiêu, quản lý chi phí, bắt đầu chuyển nhà sẵn sàng với giá cả phải chăng và duy trì bảng cân đối kế toán vững chắc của chúng tôi. Về lâu dài, triển vọng của chúng tôi đối với thị trường nhà ở vẫn lạc quan. Việc làm kiên cường, nguồn cung nhà ở thiếu liên tục và xu hướng nhân khẩu học mạnh mẽ cho thấy môi trường nhu cầu thuận lợi trong nhiều năm tới.

Chúng tôi tiếp tục đầu tư vào đất đai, hàng tồn kho và nền tảng vận hành để hỗ trợ khả năng chi trả của ngôi nhà và thúc đẩy tăng trưởng bền vững trong tương lai. Cùng với đó, tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Charles để biết thêm thông tin về kết quả tài chính quý IV của chúng tôi. Cảm ơn, Eric.

Charles Mardien, Giám đốc Tài chính kiêm Thủ quỹ, LGI Homes: Doanh thu trong quý IV là 557.400.000 đô la, giảm 8,4% so với cùng kỳ năm ngoái do giảm 12,8% trong việc đóng cửa mười lăm ba mươi ba ngôi nhà và được bù đắp một phần bởi mức tăng 5,1% trong giá bán trung bình của chúng tôi lên 363,598 đô la Giá bán trung bình giảm 2% theo tuần tự phản ánh mức ưu đãi cao hơn đối với những ngôi nhà được giao trong quý IV. Chúng tôi đã đóng cửa 173 ngôi nhà thông qua hoạt động kinh doanh bán buôn của mình trong quý IV, chiếm 11,3% tổng số nhà đóng cửa của chúng tôi so với hai chín mươi tám ngôi nhà hoặc 17% tổng số nhà đóng cửa của chúng tôi trong quý IV năm ngoái. Tỷ suất lợi nhuận gộp tính theo tỷ lệ phần trăm doanh thu trong quý IV là 22,9%, chỉ giảm nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi do mức ưu đãi được cung cấp trong năm nay cao hơn so với năm ngoái. Tỷ suất lợi nhuận gộp điều chỉnh trong quý IV là 25,2%, tăng 10 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ suất lợi nhuận gộp đã điều chỉnh không bao gồm 11.900.000 chi phí bán hàng tính lãi suất vốn hóa và 900.000 đô la liên quan đến kế toán mua hàng cùng nhau đại diện cho hai ba mươi điểm cơ bản.

Kết hợp chi phí bán hàng, chi phí chung và hành chính là 14,7% doanh thu. Chi phí bán hàng là 50.800.000 đô la hoặc 9,1% doanh thu so với 8,2% doanh thu trong quý IV của năm 223. Sự gia tăng theo tỷ lệ phần trăm doanh thu được thúc đẩy chủ yếu do tăng chi tiêu cho quảng cáo và ở mức độ thấp hơn chi phí nhân sự cao hơn chủ yếu do sự gia tăng số lượng cộng đồng và tỷ lệ đóng cửa nhà bán buôn thấp hơn. Chi phí chung và chi phí hành chính đạt tổng cộng 31.200.000 đô la hoặc 5,6% doanh thu trong quý IV so với 5,4% doanh thu trong cùng kỳ năm ngoái, được thúc đẩy bởi chi phí chung và chi phí hoạt động cao hơn do tăng trưởng số lượng cộng đồng. Bao gồm trong thu nhập khác là việc bán 103 ngôi nhà cho thuê dẫn đến lợi nhuận 14.000.000 đô la trong quý.

Thu nhập ròng trước thuế trong quý IV là 67.100.000 đô la tương đương 12% doanh thu so với 11,3% trong cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập ròng quý IV là 50.900.000 đô la hoặc 2,16 đô la trên mỗi cổ phiếu cơ bản và 2,15 đô la trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Làm nổi bật một vài kết quả cả năm. Doanh thu là 2,200,000,000, giảm 6,6% do giảm 10,4% số lần đóng cửa nhà và bù đắp bằng mức tăng 4,2% trong giá bán trung bình cả năm lên 365,394 đô la Trong năm, chúng tôi đã đóng năm năm mươi hai ngôi nhà thông qua hoạt động kinh doanh bán buôn của mình, chiếm 9,2% tổng số nhà đóng cửa và tạo ra doanh thu 164,100,000 đô la. Với điều kiện thị trường, chúng tôi hy vọng hoạt động kinh doanh bán buôn của chúng tôi sẽ chiếm khoảng 10% tổng số doanh thu đóng cửa của chúng tôi vào năm 2025.

Tỷ suất lợi nhuận gộp cả năm của chúng tôi là 24,2% và tỷ suất lợi nhuận gộp điều chỉnh là 26,3%, thể hiện mức tăng tương ứng là 120 điểm cơ bản và 160 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái. Chi phí bán hàng, chi phí chung và quản lý kết hợp chiếm 14,6% doanh thu, tăng 150 điểm cơ bản so với năm 2023, chủ yếu do chi tiêu quảng cáo cao hơn. Thu nhập ròng trước thuế của chúng tôi trong năm là 258.900.000 đô la hoặc 11,8% doanh thu, tăng 70 điểm cơ bản so với năm trước. Cuối cùng, thu nhập ròng năm 2024 của chúng tôi là 196.100.000 đô la hoặc 8,33 đô la trên mỗi cổ phiếu cơ bản và 8,3 đô la trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Tổng đơn đặt hàng quý IV là 14,50 đô la, đơn đặt hàng ròng là 10,44 đô la và tỷ lệ hủy trong quý là 28% so với 37,8% trong cùng kỳ năm ngoái.

Trong cả năm, tổng đơn đặt hàng là 7.816 đô la, đơn đặt hàng ròng là 6.037 đô la và tỷ lệ hủy là 22,8%, thấp hơn một chút so với mức trung bình lịch sử của chúng tôi. Chúng tôi kết thúc năm với năm chín mươi chín ngôi nhà tồn đọng trị giá 236.500.000 đô la Sự sụt giảm liên tiếp về số lượng nhà tồn đọng chủ yếu là do việc đóng cửa và chuyển đổi giữa các cộng đồng và môi trường nhu cầu yếu hơn trong quý IV do lãi suất thế chấp cao hơn. Quay sang vị trí đất liền của chúng tôi. Tại ngày 31 tháng 12, chúng tôi sở hữu và kiểm soát tổng cộng 70.899 lô, giảm nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng tăng 3,4% so với tuần tự khi nhiều lô được kiểm soát trong quý IV. Chúng tôi kết thúc quý với 53.317 lô sở hữu, giảm 3,6 so với cùng kỳ năm ngoái và 1,3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong số các lô đất thuộc sở hữu của chúng tôi, 37.432 là đất thô hoặc đất đang được phát triển, trong đó khoảng 30% đang được phát triển tích cực và 40% là trong lĩnh vực kỹ thuật. Trong số 15.885 lô đất còn lại, 11.842 là lô đất trống đã hoàn thành và 2.685 là nhà và trung tâm thông tin đã hoàn thành. Trong quý, chúng tôi bắt đầu mười một tám ngôi nhà và kết thúc năm với mười ba năm mươi tám ngôi nhà đang được xây dựng. Cuối cùng, vào ngày 31 tháng 12, chúng tôi kiểm soát được 17.582 lô, tăng 11,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Cùng với đó, tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Josh để thảo luận về vị trí vốn của chúng tôi.

Josh Fatter, Phó Chủ tịch Điều hành, LGI Homes: Cảm ơn, Charles. Chúng tôi kết thúc năm với gần 1.500.000.000 đô la nợ chưa thanh toán, bao gồm 401.900.000 đô la được rút ra trên khẩu súng lục ổ quay của chúng tôi, dẫn đến tỷ lệ nợ trên vốn là 42,1% và tỷ lệ nợ ròng trên vốn là 41,2%. Tổng thanh khoản là 323.700.000 đô la bao gồm 53.200.000 đô la tiền mặt trong tay và 270.500.000 đô la có sẵn để vay theo cơ sở tín dụng quay vòng của chúng tôi. Vào tháng 11, chúng tôi đã phát hành 400.000.000 đô la trái phiếu không có bảo đảm cao cấp 7% và sử dụng số tiền thu được ròng để trả các khoản vay trên khẩu súng lục ổ quay của chúng tôi. Các ghi chú đáo hạn vào tháng 02/1932 và có thể gọi bắt đầu từ năm 2027.

Trong năm, chúng tôi đã mua lại 307.867 cổ phiếu phổ thông của mình với giá 30.800.000 đô la và còn lại 180.700.000 đô la ủy quyền hiện tại của chúng tôi vào cuối năm. Cuối cùng, giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu của chúng tôi đã vượt quá 2.000.000.000 đô la và giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu của chúng tôi là 87,07 đô la Tại thời điểm này, tôi sẽ quay lại

Eric Leeper, Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị, LGI Homes: cuộc gọi đến Eric. Cảm ơn, Josh. Sự mềm mại trải qua vào cuối năm 224 tiếp tục vào tháng Giêng và quý đầu tiên đã bắt đầu chậm hơn. Việc tăng lãi suất thế chấp trong tháng 10 và tháng 11 đã ảnh hưởng đến tình trạng tồn đọng cuối năm của chúng tôi. Với lãi suất thế chấp vượt quá 7% trong tháng Giêng, cả đơn đặt hàng và chốt đều giảm so với năm ngoái.

Mặc dù đơn đặt hàng đã được cải thiện dần dần trong tháng Hai, nhưng xu hướng này vẫn dịu so với thời điểm này năm ngoái. Với những điểm đó, tôi sẽ chia sẻ triển vọng của chúng tôi cho năm 2025. Trong cả năm, chúng tôi dự kiến sẽ đóng cửa từ 213.000 ngôi nhà và kết thúc năm 2025 với 160 đến 170 cộng đồng bán hàng đang hoạt động. Mặc dù phạm vi này cao hơn so với mức đóng cửa thực tế của chúng tôi vào năm ngoái, nhưng nó suy ra tỷ lệ hấp thụ khoảng 3,5 ở điểm giữa. Đằng sau giả định này là quan điểm hiện tại của chúng tôi về thị trường, bao gồm cả việc đóng cửa im lặng của chúng tôi vào tháng Giêng và những gì chúng tôi tin rằng có thể đạt được nếu các điều kiện vẫn tương tự trong suốt cả năm.

Giá bán sẽ tương tự như năm ngoái khi chúng tôi tập trung vào việc duy trì tỷ suất lợi nhuận khi đối mặt với lạm phát chi phí dự kiến trong khi vẫn cung cấp sản phẩm giá cả phải chăng nhất cho khách hàng của mình. Dựa trên công việc tồn đọng, hỗn hợp sản phẩm và số lần mở cửa cộng đồng dự kiến, chúng tôi đang hướng dẫn giá bán trung bình cả năm từ 360.000 đô la đến 370.000 đô la Chúng tôi tiếp tục theo dõi các tác động tiềm ẩn mà những thay đổi chính sách có thể có đối với chi phí. Tương tự như kinh nghiệm của chúng tôi trong thời gian gián đoạn chuỗi cung ứng trong COVID, chúng tôi tin rằng vị trí của chúng tôi với tư cách là một nhà xây dựng thông số kỹ thuật cấp thấp cho chúng tôi không gian để thay thế các sản phẩm trong thời gian thực, giảm thiểu việc kéo dài thời gian chu kỳ xây dựng và giảm thiểu sự bất tiện cho khách hàng. Để giải quyết những thách thức về khả năng chi trả mà những người mua mới bắt đầu phải đối mặt, chúng tôi sẽ tiếp tục dựa vào các ưu đãi, bao gồm chi phí đóng cửa và ưu đãi lãi suất, chiết khấu cho hàng tồn kho cũ hơn và giảm giá ở một số khu vực lân cận. Chúng tôi hiện đang đầu tư khoảng năm đến sáu điểm hoặc trung bình khoảng 20.000 đô la cho mỗi ngôi nhà để cung cấp những ưu đãi này cho khách hàng của chúng tôi.

Tuy nhiên, ngay cả với tác động của những ưu đãi này, chúng tôi hiện kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận gộp cả năm từ 23,224,2% và tỷ suất lợi nhuận gộp đã điều chỉnh từ 25,526,5%. Một phần của những gì giữ cho hướng dẫn này phù hợp với kết quả lịch sử của chúng tôi là thực tế là phần lớn cộng đồng của chúng tôi là các dự án tự phát triển được bảo lãnh với tỷ suất lợi nhuận cao hơn để thu được lợi nhuận của các nhà phát triển. Điều này đương nhiên sẽ dẫn đến tỷ suất lợi nhuận tổng thể cao hơn ở mức hoặc gần đứng đầu nhóm ngang hàng ngay cả khi sử dụng các công cụ này để hỗ trợ khả năng chi trả. Chi phí SG và A dự kiến sẽ dao động trong khoảng 1415%. Và cuối cùng, chúng tôi kỳ vọng thuế suất cả năm sẽ là khoảng 24,5%.

Để kết thúc, tôi muốn cảm ơn các thành viên trong nhóm của chúng tôi một lần nữa vì sự cống hiến của họ và chúc mừng họ về những kết quả thành công mà họ đã mang lại trong bối cảnh kinh tế đầy thách thức. Năm nay, chúng tôi vẫn tiếp tục và vẫn cam kết duy trì lợi nhuận thông qua kỷ luật hoạt động và định vị LGI Homes để tăng trưởng lâu dài bền vững. Tôi tin tưởng vào tài năng và chuyên môn của đội ngũ của chúng tôi và tin rằng chúng tôi có vị trí tốt để vượt qua bất kỳ thách thức nào phát sinh vào năm 2025. Nhà điều hành, vui lòng mở đường dây cho các câu hỏi.

Nhà điều hành hội nghị: Chắc chắn rồi. Câu hỏi đầu tiên của chúng tôi sẽ đến từ Trevor Allinson của Wolfe Research. Đường dây của anh đã mở, Trevor.

Trevor Allinson, Nhà phân tích, Wolfe Research: Xin chào, chào buổi chiều. Cảm ơn bạn đã trả lời câu hỏi của tôi. Eric, tôi muốn bắt đầu từ đó về tỷ suất lợi nhuận gộp mà bạn đã dừng lại. Điểm giữa của hướng dẫn tỷ suất lợi nhuận gộp cả năm 2025 của bạn ngụ ý rằng tỷ suất lợi nhuận chỉ giảm khiêm tốn, mặc dù có thể bước vào năm nay thấp hơn một chút so với năm 2024. Vì vậy, chỉ cố gắng cảm nhận một số bộ phận chuyển động ở đó.

Có bất kỳ sự bù đắp nào cho dù đó là từ giá cả hay bất cứ điều gì khác, có thể giảm các ưu đãi khi năm tiếp tục có thể bù đắp một số lạm phát chi phí mà bạn có thể thấy từ đất đai và có khả năng bất kỳ chi phí dọc nào?

Eric Leeper, Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị, LGI Homes: Vâng, Trevor, cảm ơn vì câu hỏi. Vâng, tỷ suất lợi nhuận gộp mà chúng tôi dự kiến sẽ tương tự so với cùng kỳ năm ngoái. Chúng tôi hy vọng chi phí sẽ tiếp tục tăng, cho dù đó là liên quan đến lao động, chi phí gậy và gạch, chi phí phát triển đất, phí của chúng tôi và chi phí kinh doanh với các thành phố khác nhau trên khắp Hoa Kỳ. Chúng tôi tin rằng chúng tôi sẽ phải bù đắp những chi phí đó thông qua giá cả. Sau đó là các ưu đãi của chúng tôi cho khách hàng.

Ngay bây giờ, chúng tôi đang chạy từ 5% đến 6%, như chúng tôi đã nói trong nhận xét đã chuẩn bị của mình, trung bình 20.000 đô la cho chi phí nhà trung bình của chúng tôi. Nhưng vâng, chúng tôi nghĩ rằng với tất cả sự phát triển mà chúng tôi đang làm, việc nằm trong phạm vi lịch sử của chúng tôi xung quanh tỷ suất lợi nhuận gộp được điều chỉnh 25% đó là nơi chúng tôi cần phải đạt được lợi nhuận của nhà phát triển mặc dù chúng tôi đang cung cấp rất nhiều ưu đãi cho khách hàng của mình để giúp giảm giá sút.

Trevor Allinson, Nhà phân tích, Wolfe Research: Vâng, rất có ý nghĩa. Và sau đó câu hỏi thứ hai sẽ là, trong cuộc gọi quý 3 của bạn, các bạn đã nói về việc không mong đợi tốc độ chậm lại vào năm 2025. Rõ ràng, ở đây mục tiêu hấp thụ của bạn thấp hơn một chút so với cùng kỳ năm ngoái. Bạn có thể nói về những gì đã thay đổi trong quan điểm của bạn kể từ thời điểm đó không? Đó có phải chỉ là động thái cao hơn trong lãi suất khiến khả năng chi trả thậm chí còn khó khăn hơn?

Hay bạn đang thấy các đối thủ cạnh tranh tích cực hơn về các ưu đãi? Bất kỳ bình luận nào ở đó sẽ hữu ích. Cảm ơn.

Eric Leeper, Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị, LGI Homes: Có. Đó là một câu hỏi tuyệt vời, Trevor. Và hy vọng, đó là một hướng dẫn bảo thủ. Chúng tôi dự đoán tốc độ bán hàng sẽ chậm hơn một chút vào năm 2025 so với năm 2024, một vài yếu tố. Một là chúng tôi có một khởi đầu chậm hơn trong năm nay so với năm ngoái.

Điều đó chắc chắn đã góp phần vào tỷ lệ cao hơn, nhưng cũng có rất nhiều cơ hội cộng đồng mới. Một trong những điểm nổi bật của năm ngoái là mở ra 30% cộng đồng mới, nhưng tất nhiên điều đó có nghĩa là rất nhiều điểm đại diện bán hàng mới trong tổ chức, rất nhiều người quản lý mới. Và dành năm đầu tiên và giúp những cá nhân đó bắt kịp tốc độ và thực sự tìm hiểu các quy trình và hệ thống của chúng tôi, đó sẽ là một cơn gió ngược cho năm 2025, nhưng tôi nghĩ nó thực sự sẽ được đền đáp vào năm 2026, ’20’20’7 và những năm sau đó. Vì vậy, tôi nghĩ đó là một lý do khác khiến chúng tôi bảo thủ về sự hấp thụ. Nhưng vâng, vì vậy mức hấp thụ thấp hơn một chút, nhưng tăng trưởng số lượng cộng đồng mạnh mẽ trong năm nay, tỷ suất lợi nhuận mạnh, ASP tương tự và sẽ là một năm nổi bật vào năm 2025.

Trevor Allinson, Nhà phân tích, Wolfe Research: Cảm ơn tất cả các bạn đã có màu sắc và chúc may mắn trong tương lai.

Eric Leeper, Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị, LGI Homes: Cảm ơn, Trevor. Đánh giá cao nó.

Nhà điều hành hội nghị: Cảm ơn bạn. Một giây phút cho câu hỏi tiếp theo của chúng tôi. Câu hỏi tiếp theo của chúng tôi sẽ đến từ Kenneth Zinner, nhà phân tích. Đường dây của bạn đang mở.

Ken Zinner, Nhà phân tích: Chào buổi chiều, mọi người.

Eric Leeper, Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị, LGI Homes: Chào buổi chiều, Kevin.

Ken Zinner, Nhà phân tích: Xin lỗi. Ông có thể phác thảo các đơn vị đang được xây dựng không? Tôi nghĩ tôi đã nhận được một trong những con số, nhưng không phải tất cả. Vậy bạn đã kết thúc điều gì trong quý IV với các căn hộ đang xây dựng chưa hoàn thành và bắt đầu không bán?

Charles Mardien, Giám đốc Tài chính kiêm Thủ quỹ, LGI Homes: Chắc chắn rồi. Ken, đây là Charles. Chúng tôi chỉ có tổng cộng hơn 4.000 đơn vị trong kho. Chúng tôi đã hoàn thành khoảng 2.500 ngôi nhà, khoảng mười ba sáu mươi ngôi nhà đang được xây dựng và phần còn lại là trung tâm thông tin.

Ken Zinner, Nhà phân tích: Tuyệt vời. Thực sự đánh giá cao điều đó. Và sau đó liên quan đến cấp độ bắt đầu, tôi nghĩ Charles, bạn có thể đã đề cập đến tốc độ ba. Đó là liên quan đến các đơn đặt hàng bắt đầu có thể giống nhau hay đó là đối với các đơn đặt hàng bắt đầu hay con số đó đề cập cụ thể đến điều gì?

Charles Mardien, Giám đốc Tài chính kiêm Thủ quỹ, LGI Homes: Chắc chắn rồi. Chúng tôi đã có khoảng 1.100 lần bắt đầu trong quý thứ tư, ít hơn so với những gì chúng tôi đã chốt trong quý. Vì vậy, chúng tôi đã giảm hàng tồn kho của mình xuống vài trăm chiếc. Vì vậy, giảm từ khoảng 4.400 xuống chỉ còn hơn 4.000.

Ken Zinner, Nhà phân tích: Được rồi. Và sau đó, khi bạn nghĩ về những gì bạn đã nói về các ưu đãi rõ ràng. Mối quan hệ hoạt động như thế nào giữa hiệu quả khuyến khích, tức là kéo mọi người vào, nghiêng về điều đó nhiều hơn trái ngược với việc rõ ràng là có sự hợp lưu của dữ liệu người tiêu dùng nói về sức mạnh yếu.

Nhưng bạn đã thấy hiệu quả của việc mua lại thế chấp ở cấp độ đầu vào kém hiệu quả hơn vì người dân kém tự tin hơn vào việc làm? Hay đó là lý do tại sao bạn thấy ít nhu cầu hơn mà bạn nghĩ? Hay bạn là một cái gì đó khác?

Eric Leeper, Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị, LGI Homes: Có. Ken, đây là Eric. Tôi có thể nhận việc này. Tôi nghĩ nhu cầu vẫn còn đó. Vì vậy, những gì chúng tôi làm là chúng tôi tập trung vào các khách hàng tiềm năng đang đến, gọi điện, bước vào, gửi email và quan tâm đến các cộng đồng LGI của chúng tôi.

Vì vậy, đó là những khách hàng không lo lắng về công việc của họ. Họ có việc làm, họ quan tâm đến quyền sở hữu nhà. Và thách thức số một đối với LGI, và tôi nghĩ nó gây được tiếng vang thông qua phần còn lại của nhóm ngang hàng của chúng tôi, là khả năng chi trả. Và khả năng chi trả, cho dù đó là ASP hay từ giá cả, là cơn gió ngược lớn nhất của chúng tôi, đặc biệt là đối với người mua nhà lần đầu tiên hiện đang ở trong tình huống cho thuê, chủ yếu là một căn hộ đang tìm mua ngôi nhà đầu tiên của họ. Khả năng chi trả vẫn là một thách thức và việc đưa khách hàng đó đủ điều kiện cho khoản thế chấp của chúng tôi.

Vì vậy, khuyến khích là một từ rộng. Rõ ràng, chúng tôi khuyến khích nhiều hơn cho những ngôi nhà đã hoàn thành mà chúng tôi đang tìm cách di chuyển, cho dù đó là giá hay lãi suất, mua xuống. Và tất nhiên, khi bạn trả nhiều tiền hơn thay mặt cho khách hàng để mua xuống mức giá, điều đó sẽ làm giảm khoản thanh toán hàng tháng và về lý thuyết sẽ đủ điều kiện cho nhiều người hơn cho ngôi nhà. Nhưng đó là sự cân bằng giữa chi phí trả cho những ưu đãi đó và số lượng người bạn đưa vào nhóm và chúng tôi đang xem xét điều đó trên từng cộng đồng, từng thị trường trên khắp Hoa Kỳ.

Ken Zinner, Nhà phân tích: Cảm ơn bạn rất nhiều.

Eric Leeper, Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị, LGI Homes: Xin chào bạn.

Người điều hành hội nghị: Và một giây cho câu hỏi tiếp theo của chúng tôi. Câu hỏi tiếp theo của chúng tôi sẽ đến từ William Rooney của BTIG. Đường dây của bạn đang mở.

William Rooney, Nhà phân tích, BTIG: Xin chào mọi người. Cảm ơn bạn đã trả lời câu hỏi của tôi. Đầu tiên, tôi muốn hỏi về hướng dẫn nói chung. Bạn đã đề cập rằng có một số chủ nghĩa bảo thủ trong đó. Bạn tò mò liệu có bất kỳ khía cạnh cụ thể nào của hướng dẫn mà bạn sẽ nhấn mạnh là bảo thủ nhất về nơi bạn có thể có mức độ linh hoạt lớn nhất hoặc bạn nghĩ điều gì sẽ dễ dàng nhất hoặc vượt trội hơn nếu các điều kiện được cải thiện vượt quá những gì bạn đang thấy ngày hôm nay không?

Cảm ơn.

Eric Leeper, Giám đốc điều hành và Chủ tịch Hội đồng quản trị, LGI Homes: Vâng, tôi nghĩ có lẽ ASP. Tôi nghĩ chúng ta sẽ thấy một số lạm phát chi phí ở đây vào năm 2025. Và ASP tồn đọng của chúng tôi cao hơn một chút so với hướng dẫn của chúng tôi. Vì vậy, đó có lẽ là điều bảo thủ nhất trong số đó. Chúng tôi muốn nghĩ rằng hướng dẫn bán hàng và đóng cửa của chúng tôi cũng thận trọng vì chúng tôi tin rằng nhu cầu sẽ ở đó vào năm 2025.

Đó chỉ là sự cân bằng cho mức giá đi đâu, các ưu đãi của chúng tôi đi đến đâu. Nhưng ASP, tôi muốn chỉ ra, có lẽ là khả năng nhất vì chúng tôi tin rằng chúng tôi phải tiếp tục tăng giá để bù đắp những chi phí đó.

William Rooney, Nhà phân tích, BTIG: Được rồi. Cảm ơn. Đánh giá cao điều đó. Và sau đó đối với sự tiếp theo của tôi, hướng dẫn của CommunityTalk, tôi tin rằng, là tăng trưởng 9% ở điểm giữa. Chỉ tò mò liệu bạn có mong đợi các cửa hàng trực tuyến nếu nó được cân nhắc về phía trước hoặc nửa sau của năm 2025 hay nó được chia đều hơn?

Chỉ tự hỏi về nhịp điệu ở đó. Cảm ơn bạn.

Eric Leeper, Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị, LGI Homes: Có. Vì chúng tôi đã có rất nhiều đường dốc lên 151 vào cuối năm hai mươi bốn và sau đó chúng tôi giảm xuống 148, tôi có thể nói rằng có lẽ nặng hơn vào nửa cuối năm.

William Rooney, Nhà phân tích, BTIG: Được rồi, tuyệt vời. Cảm ơn rất nhiều. Đó là tất cả đối với tôi.

Eric Leeper, Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị, LGI Homes: Xin chào bạn. Cảm ơn bạn.

Người điều hành hội nghị: Và câu hỏi tiếp theo của chúng tôi sẽ đến từ Jay McCanless của Wedbush. Đường dây của bạn đang mở.

Jay McCanless, Nhà phân tích, Wedbush: Xin chào các bạn. Cảm ơn bạn đã trả lời câu hỏi của tôi. Eric, bạn đã gọi Washington, D. C. Là một trong những thị trường tốt hơn vào năm 2024.

Chỉ tự hỏi liệu các bạn có thấy bất kỳ tác động nào từ tất cả các đợt sa thải và các tiêu đề mà chúng tôi đã thấy xung quanh khu vực đó và xung quanh Khu vực DC không?

Eric Leeper, Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị, LGI Homes: Vâng, không nhất thiết, Jay. Ý tôi là, Washington, D. C. Đối với chúng tôi, không nhất thiết phải là những cá nhân làm việc cho chính phủ đi làm lại hoặc làm việc trong quận. Đó là nhiều địa điểm xa hơn.

Thực sự có một cộng đồng thành công thực sự ở Tây Virginia chủ yếu thúc đẩy con số đó. Vì vậy, tôi sẽ nói là chưa và chưa thấy bất cứ điều gì.

Jay McCanless, Nhà phân tích, Wedbush: Được rồi. Điều đó thật tốt để nghe. Và sau đó tôi đoán câu hỏi thứ hai mà tôi có, biết rằng khả năng chi trả là một thách thức lớn, năm nay khó khăn hơn bao nhiêu để kéo khách hàng cốt lõi đa gia đình vào trung tâm bán hàng hoặc cho họ xem trang web? Tôi đoán, bạn đang thấy khách hàng phản ứng như thế nào với một số ưu đãi và những thứ bạn đang đưa ra ở đó?

Eric Leeper, Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị, LGI Homes: Vâng, tôi nghĩ nhu cầu là có. Tôi nghĩ nhu cầu sở hữu nhà và thoát khỏi tình hình cho thuê sẽ luôn ở đó. Tôi nghĩ nó có liên quan đến mục chi phí SG và A của chúng tôi. Chúng tôi đang phải chi nhiều đô la hơn bao giờ hết và rất tốn kém để có được khách hàng đó và chúng tôi phải thông qua nhiều khách hàng hơn, nếu bạn muốn, để tìm những cá nhân đủ điều kiện vì khoảng cách giữa những gì khách hàng đang trả tiền thuê nhà và khoản thanh toán hàng tháng của họ sẽ là một khoản thế chấp, Khoảng cách đó thực sự chưa bao giờ rộng hơn. Đó là loại ngành công nghiệp được biết đến hiện đang thách thức hơn.

Vì vậy, chúng tôi đang chi thêm tiền cho tiếp thị để thúc đẩy những khách hàng tiềm năng bổ sung đó để đảm bảo chúng tôi đạt được tốc độ hấp thụ chấp nhận được và duy trì tỷ suất lợi nhuận và lợi nhuận của mình.

Jay McCanless, Nhà phân tích, Wedbush: Được rồi, hiểu rồi. Cảm ơn bạn. Và sau đó, điều cuối cùng tôi muốn hỏi là về việc mở rộng cộng đồng trong năm nay, các bạn sẽ tiếp tục tập trung vào các MSA nơi các bạn đã có SG và A của mình trên mặt đất hay bạn đang tìm kiếm một số thị trường mới để mở rộng trong năm nay?

Eric Leeper, Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị, LGI Homes: Now thực sự tập trung vào các thị trường mà chúng tôi đang tham gia. 35 thị trường trên toàn quốc là rất nhiều. Chúng tôi đã có sự lãnh đạo tuyệt vời ở tất cả các thị trường đó và tập trung vào việc đi sâu hơn vào các thị trường đó thông qua việc đếm cộng đồng. Bạn hoàn toàn đúng.

Jay McCanless, Nhà phân tích, Wedbush: Được rồi, tuyệt vời. Cảm ơn các bạn.

Eric Leeper, Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị, LGI Homes: Cảm ơn Jay.

Nhà điều hành hội nghị: Cảm ơn bạn. Tại thời điểm này, tôi không đưa ra bất kỳ câu hỏi nào khác. Bây giờ tôi muốn quay lại cuộc gọi cho Eric để nhận xét kết thúc.

Eric Leeper, Giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị, LGI Homes: Cảm ơn và cảm ơn mọi người đã tham gia cuộc gọi ngày hôm nay và sự quan tâm của bạn đối với LGA Homes. Chúc một ngày tuyệt vời.

Người điều hành hội nghị: Thưa quý vị, cảm ơn quý vị đã tham gia hội nghị ngày hôm nay. Bây giờ bạn có thể ngắt kết nối.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.