Vàng thế giới mất giá sau phát biểu của ông Trump
Hawaiian Electric Industries (HE) đã báo cáo những thách thức tài chính đáng kể trong quý 4 năm 2024, chủ yếu là do các chi phí liên quan đến cháy rừng. Cổ phiếu của công ty giảm 5,47% trong giao dịch hậu mãi, đóng cửa ở mức 10,37 USD. Mặc dù đạt được tiêu chuẩn danh mục đầu tư tái tạo 36%, công ty phải đối mặt với khoản lỗ cả năm từ hoạt động liên tục là 1,3 tỷ USD, phần lớn do 1,9 tỷ USD tích lũy giải quyết cháy rừng trước thuế.
Bài học chính
- Hawaiian Electric đã báo cáo khoản lỗ cả năm là 1,3 tỷ USD do các khu định cư cháy rừng.
- Công ty đạt tiêu chuẩn danh mục đầu tư tái tạo 36% vào năm 2024.
- Giá cổ phiếu giảm 5,47% trong giao dịch hậu thị trường sau cuộc gọi thu nhập.
- Công ty đã bán 90,1% Ngân hàng Tiết kiệm Mỹ với giá 450 triệu USD.
Hiệu suất công ty
Hawaiian Electric Industries phải đối mặt với một năm đầy thách thức vào năm 2024, với tổn thất tài chính đáng kể chủ yếu do chi phí liên quan đến cháy rừng. Bất chấp những thách thức này, công ty đã đạt được những bước tiến trong tính bền vững, đạt được tiêu chuẩn danh mục đầu tư tái tạo 36%. Việc bán phần lớn cổ phần của American Savings Bank cũng đánh dấu một sự thay đổi chiến lược hướng tới đơn giản hóa mô hình kinh doanh của mình.
Điểm nổi bật về tài chính
- Lỗ cả năm từ hoạt động liên tục: 1,3 tỷ USD
- Tích lũy giải quyết cháy rừng: 1,9 tỷ USD trước thuế
- Thu nhập ròng cốt lõi hợp nhất: 124 triệu USD (giảm từ 152 triệu USD năm 2023)
- Thu nhập ròng cốt lõi tiện ích: 181 triệu USD (giảm từ 195 triệu USD năm 2023)
- Số dư tiền mặt của công ty mẹ: 566 triệu USD
- Số dư tiền mặt tiện ích: 184 triệu USD
Phản ứng thị trường
Giá cổ phiếu của Hawaiian Electric giảm 5,47% trong phiên giao dịch hậu kỳ, đóng cửa ở mức 10,37 USD. Sự sụt giảm này phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về tổn thất tài chính của công ty và những thách thức đang diễn ra trên thị trường tiện ích Hawaii, đặc biệt là trong bối cảnh chi phí liên quan đến cháy rừng.
Triển vọng & Hướng dẫn
Trong tương lai, Hawaiian Electric có kế hoạch đầu tư khoảng 450 triệu USD vào chiến lược an toàn cháy rừng trong ba năm tới. Công ty đặt mục tiêu trở lại xếp hạng tín dụng cấp đầu tư và dự kiến khoản thanh toán đầu tiên vào cuối năm 2024 hoặc đầu năm 2025. Mục tiêu chi vốn năm 2025 được đặt ra trong khoảng 350-375 triệu USD.
Bình luận điều hành
Giám đốc điều hành Scott Seau nhận xét, "Năm 2024 là một năm có những thành tựu thực sự quan trọng khi đối mặt với những thách thức chưa từng có." Ông nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào việc đạt được xếp hạng tín dụng cấp đầu tư và điều hướng quy trình lập pháp để phục hồi cháy rừng. Giám đốc tài chính Scott Deguetto nhắc lại cam kết của công ty trong việc duy trì thanh khoản mạnh mẽ và ổn định tài chính.
Rủi ro và thách thức
- Tác động tài chính liên quan đến cháy rừng và chi phí giải quyết trong tương lai.
- Các cuộc thảo luận lập pháp đang diễn ra về tài trợ phục hồi cháy rừng.
- Duy trì ổn định tài chính trong bối cảnh chi phí hoạt động đáng kể.
- Biến động thị trường ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư và hiệu suất cổ phiếu.
- Đạt được các mục tiêu năng lượng tái tạo trong tương lai trong bối cảnh hạn chế về tài chính.
Hỏi & Đáp
Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về sự tin tưởng của công ty vào quá trình dàn xếp sau phán quyết của Tòa án Tối cao Hawaii có lợi. Các giám đốc điều hành bày tỏ sự lạc quan và nhấn mạnh những nỗ lực lập pháp đang diễn ra để thành lập một quỹ phục hồi cháy rừng. Họ cũng làm rõ rằng không có kế hoạch ngay lập tức cho việc tăng thêm vốn chủ sở hữu, thay vào đó tập trung vào việc quản lý khả năng tiếp cận thị trường vốn một cách hiệu quả.
Bản ghi đầy đủ - Hawaiian Electric Industries Inc (HE) Quý 4 năm 2024:
Nhà điều hành hội nghị: Xin chào, và chào mừng bạn đến với Cuộc gọi hội nghị thu nhập quý IV hai mươi bốn Hawaiian Electric Industries Inc. Tất cả các dòng đã được đặt ở chế độ tắt tiếng để ngăn bất kỳ tiếng ồn xung quanh nào. Sau bài phát biểu của các diễn giả, sẽ có phần hỏi đáp. Bây giờ tôi muốn chuyển hội nghị cho Matteo Garcia, Giám đốc Quan hệ Nhà đầu tư.
Bạn có thể bắt đầu.
Matteo Garcia, Giám đốc Quan hệ Nhà đầu tư, Hawaiian Electric Industries: Cảm ơn bạn. Chào mừng tất cả mọi người, đến với cuộc gọi thu nhập quý IV và cả năm hai mươi bốn của HEI. Tham gia cùng tôi hôm nay là Scott Seau, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành HEI Scott Taghetto, Phó Chủ tịch Điều hành HEI, Giám đốc tài chính và Thủ quỹ Shelley Kimura, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Hawaiian Electric và các thành viên quản lý cấp cao khác. Bản phát hành thu nhập của chúng tôi và bài thuyết trình của chúng tôi cho cuộc gọi này có sẵn trong phần Quan hệ Nhà đầu tư trên trang web của chúng tôi. Xin nhắc lại, các tuyên bố hướng tới tương lai sẽ được đưa ra trong cuộc gọi hôm nay.
Các yếu tố có thể khiến kết quả thực tế khác biệt đáng kể so với mong đợi có thể được tìm thấy trong bài thuyết trình của chúng tôi, hồ sơ SEC của chúng tôi và trong phần Quan hệ Nhà đầu tư trên trang web của chúng tôi. Bài thuyết trình hôm nay cũng bao gồm các tham chiếu đến các biện pháp tài chính không phải GAAP. Bạn nên tham khảo thông tin có trong các trang trình bày kèm theo bài thuyết trình hôm nay để biết thông tin định nghĩa và đối chiếu các thước đo không phải GAAP trong lịch sử với thước đo tài chính GAAP gần nhất. Now Scott Hsu sẽ bắt đầu với những nhận xét của mình.
Scott Seau, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Hawaiian Electric Industries: Aloha kakou. Chào mừng tất cả mọi người. Đối với cuộc gọi hôm nay, tôi sẽ bắt đầu với một cái nhìn tổng quan về những thành tựu quan trọng mà chúng tôi đã đạt được trong năm qua và đề cập đến các ưu tiên của chúng tôi trong tương lai. Sau đó, tôi sẽ chuyển nó cho Scott Figuero, người sẽ thảo luận về các tác động tài chính của các thông báo gần đây và xem qua kết quả tài chính của chúng tôi. Sau đó, chúng tôi sẽ mở nó cho các câu hỏi.
Năm qua là năm quan trọng trong lịch sử của công ty chúng tôi và tôi tự hào về những gì chúng tôi đã có thể đạt được. Kể từ tháng 8 năm 223, chúng tôi đã nói với bạn rằng mục tiêu của chúng tôi là duy trì một doanh nghiệp lành mạnh về tài chính, có vị trí tốt nhất để phục vụ các cộng đồng nơi chúng tôi hoạt động. Mục tiêu này đã hướng dẫn chúng tôi trong suốt mười tám tháng qua khi chúng tôi thực hiện các hành động thận trọng để duy trì sức mạnh tài chính của mình sau vụ cháy rừng Maui. Vào tháng 11 năm 2024, chúng tôi đã cùng với các bên khác ký các thỏa thuận dàn xếp cuối cùng trong vụ kiện chống lại vụ cháy rừng Maui. Chúng tôi đã làm như vậy trên cơ sở nhanh chóng, nâng cao đáng kể sự rõ ràng cho con đường phía trước của công ty chúng tôi.
Thành tựu quan trọng này là đỉnh cao của nhiều tháng đàm phán. Và một khi được tòa án chấp thuận hoàn toàn, thỏa thuận sẽ cung cấp một con đường nhanh chóng để phục hồi cho những người bị ảnh hưởng bởi đám cháy. Trong suốt cả năm, chúng tôi đã thực hiện nhiều hành động để tăng cường thanh khoản và đảm bảo HEI ở tình hình tài chính mạnh nhất có thể khi chúng tôi nỗ lực hoàn tất việc dàn xếp. Việc chào bán vốn chủ sở hữu thành công mà chúng tôi đã chốt vào tháng 9 đã mang lại 558.000.000 đô la tiền thu được ròng, tài trợ đầy đủ cho khoản thanh toán đầu tiên của chúng tôi theo thỏa thuận. Chúng tôi cũng tăng cường thanh khoản của mình bằng cách đưa ra chương trình ATM trị giá 250.000.000 đô la tại công ty mẹ và cơ sở tín dụng được hỗ trợ cho các khoản phải thu trị giá 250.000.000 đô la tại tiện ích.
Với những hành động tập thể này, chúng tôi đã kết thúc năm 2024 với vị trí thanh khoản mạnh nhất trong lịch sử công ty của chúng tôi. Vào cuối tháng 12, chúng tôi đã hoàn thành quá trình đánh giá chiến lược cho Ngân hàng Tiết kiệm Hoa Kỳ. Giao dịch này là kết quả của một quá trình có chủ ý và chu đáo liên quan đến nhiều người mua tiềm năng. Sau khi đánh giá một loạt các yếu tố, bao gồm độ chắc chắn của giao dịch, số tiền thu được, các cân nhắc về quy định và tác động tiềm ẩn của các bên liên quan, Hội đồng quản trị của chúng tôi kết luận rằng việc bán ngân hàng cho một nhóm các nhà đầu tư độc lập là bước tiến tốt nhất. Việc bán 90,1% ngân hàng của chúng tôi giúp đơn giản hóa chiến lược và vị trí quản lý của HEI, đồng thời cho phép chúng tôi tập trung vào hoạt động kinh doanh tiện ích cốt lõi của mình.
Số tiền thu được sẽ được sử dụng để giảm nợ của công ty mẹ, củng cố bảng cân đối kế toán của chúng tôi và tăng tính linh hoạt về tài chính trong tương lai. Sau các vụ cháy rừng Maui, chúng tôi cũng cho biết rằng tiện ích sẽ nhanh chóng thực hiện các biện pháp an toàn cháy rừng nâng cao trong khi hợp tác chặt chẽ với cộng đồng và các bên liên quan khác để phát triển chiến lược an toàn cháy rừng dài hạn cập nhật. Vào năm 2024, tiện ích đã thực hiện các biện pháp có tác động trên cơ sở nhanh chóng và chỉ mới tháng trước đã đệ trình chiến lược an toàn cháy rừng dài hạn cập nhật của mình, mà tôi sẽ thảo luận chi tiết hơn trong thời gian ngắn. Tôi muốn nói thêm rằng những thành tựu đạt được để tiến bộ chiến lược an toàn cháy rừng tiện ích đã được thực hiện trong khi tiếp tục tiến hành một sáng kiến chiến lược quan trọng khác, tích hợp lượng năng lượng tái tạo ngày càng tăng trên lưới điện tiện ích. Tiện ích này đã đạt được tiêu chuẩn danh mục đầu tư tái tạo 36% vào năm 2024, tăng từ 33% vào năm 2023.
Điều này giúp Hawaiian Electric đi đúng hướng để đạt được mục tiêu tạm thời là 40% RPS vào năm 2,030. Tiện ích đã có thể đạt được cột mốc này trong khi giảm giá khách hàng và hóa đơn nhà ở trung bình giảm 7% vào năm 2024. Và cuối cùng, tiện ích của chúng tôi đang tiếp tục nỗ lực của mình tại Cơ quan Lập pháp Bang Hawaii để theo đuổi việc thành lập quỹ phục hồi cháy rừng và một cơ chế hỗ trợ tài trợ cho các nhà sản xuất điện độc lập cho các dự án năng lượng sạch. Tôi muốn nhấn mạnh rằng vẫn còn sớm trong quá trình lập pháp và cơ quan lập pháp của chúng ta đang giải quyết một số vấn đề phức tạp trong năm nay. Tuy nhiên, tôi hài lòng về mức độ tham gia cao của rất nhiều người ở Hawaii để giải quyết những vấn đề quan trọng này.
Chuyển sang trang trình bày tiếp theo. Chúng tôi vẫn cam kết sâu sắc trong việc thúc đẩy các nỗ lực giảm thiểu cháy rừng. Và kể từ khi đưa ra một chiến lược an toàn cháy rừng mở rộng sau vụ cháy rừng Maui, công ty đã nhanh chóng thúc đẩy các nỗ lực để giảm nguy cơ cháy rừng. Chỉ riêng trong năm 2024, tiện ích đã đầu tư khoảng 120,000,000 đô la để cải thiện an toàn cháy rừng. Vào năm 2024, tiện ích của chúng tôi đã khởi động chương trình cắt điện vì an toàn công cộng, thử nghiệm và thay thế hàng nghìn cột điện, nâng cấp hàng dặm đường dây điện trên không, dọn sạch thảm thực vật xâm nhập gần thiết bị điện và lắp đặt các trạm thời tiết và máy quay video độ nét cao hỗ trợ AI trên khắp các lãnh thổ dịch vụ của chúng tôi.
Những sáng kiến này phản ánh sự cống hiến không ngừng của chúng tôi trong việc hỗ trợ khả năng phục hồi và an toàn của Hawaii khi đối mặt với các hiện tượng thời tiết ngày càng khắc nghiệt. Tôi rất vui vì chúng tôi đã có thể đạt được những bước tiến đáng kể như vậy vào năm 2024 để giảm nguy cơ cháy rừng do thiết bị tiện ích gây ra. Vào tháng Giêng, tiện ích đã đệ trình một chiến lược an toàn cháy rừng cập nhật với PUC. Chiến lược cập nhật được xây dựng dựa trên các hành động ngay lập tức được thực hiện để đối phó với các vụ cháy rừng vào tháng 8 năm 2023 và thiết lập kế hoạch hành động ba năm từ năm 2025 đến năm 2027. Chi phí của kế hoạch ước tính khoảng 450.000.000 đô la với khoảng 400.000.000 đô la dự kiến sẽ là chi phí vốn.
Mục tiêu cuối cùng của kế hoạch là xác định và thực hiện các biện pháp có thể giảm thiểu rủi ro lớn nhất đồng thời cân bằng khả năng chi trả và độ tin cậy cho cộng đồng của chúng ta. Cách tiếp cận các tiện ích để thực hiện điều này được trình bày chi tiết trên Slide năm. Tôi muốn lưu ý rằng việc thực hiện chiến lược an toàn cháy rừng sẽ là một quá trình phát triển, bao gồm các bản cập nhật hàng năm cho PUC và các đánh giá liên tục về nguy cơ cháy rừng, các biện pháp giảm thiểu và điều kiện môi trường. Cuối cùng, tôi sẽ lưu ý rằng vào ngày 6 tháng 2, Tòa án Tối cao Hawaii đã nghe các cuộc tranh luận bằng miệng trong quá trình tố tụng để giải quyết các vấn đề còn tồn đọng với các công ty bảo hiểm đã nộp đơn yêu cầu thế quyền liên quan đến hai mươi ba vụ cháy rừng Maui. Chỉ vài ngày sau, vào ngày 10 tháng 2, Tòa án đã đưa ra một quyết định nhất trí có lợi cho chúng tôi.
Quyết định của tòa án phù hợp với quan điểm của chúng tôi về các câu hỏi chính phát sinh từ những thách thức của các công ty bảo hiểm đối với việc dàn xếp. Nó làm rõ rằng một khi thỏa thuận dàn xếp trở thành cuối cùng, các công ty bảo hiểm tìm cách thu hồi số tiền đã trả cho các nguyên đơn dàn xếp không thể kiện riêng các bị đơn. Chúng tôi rất vui vì quyết định của tòa án phù hợp với lập luận của chúng tôi và được ban hành theo thời gian nhanh chóng. Quyết định này giúp thúc đẩy việc dàn xếp về phía trước, mang lại sự chắc chắn hơn cho những người bị thiệt hại trong các vụ cháy rừng Maui, đồng thời cung cấp sự rõ ràng hơn cho con đường của công ty chúng tôi hướng tới việc thiết lập lại sự ổn định tài chính. Đây là một bước quan trọng trong việc hoàn tất thỏa thuận và Tòa án Lưu động thứ hai ở Maui hiện có thể xem xét các thỏa thuận dàn xếp để phê duyệt tư pháp cuối cùng.
Chúng tôi hy vọng nghĩa vụ thanh toán đầu tiên của chúng tôi theo thỏa thuận sẽ đến hạn vào cuối năm nay hoặc đầu năm sau. Tóm lại, với mô hình kinh doanh đơn giản hơn, tập trung hơn, vị thế thanh khoản mạnh mẽ và các biện pháp được áp dụng để bảo vệ chống lại rủi ro của các hiện tượng thời tiết thảm khốc trong tương lai, chúng tôi tin rằng chúng tôi có vị trí tốt để tiếp tục thực hiện các ưu tiên của mình. Trong tương lai, chúng tôi sẽ tiếp tục tập trung vào việc có được luật hỗ trợ, hoàn thiện và thực hiện thỏa thuận dàn xếp trong Vụ kiện Tort do cháy rừng Maui và cuối cùng là trở lại cấp đầu tư. Cùng với đó, bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Scott Deguetto.
Scott Deguetto, Phó Chủ tịch Điều hành, Giám đốc Tài chính và Thủ quỹ, Hawaiian Electric Industries: Cảm ơn Scott. Chuyển sang Slide 7, trước tiên tôi sẽ đề cập ngắn gọn về giao dịch ASB đã được công bố trước đó. Vào cuối năm hai mươi bốn, chúng tôi đã hoàn tất việc bán 90,1% ASB với giá 4,00 đô la 5,000,000 đô la dựa trên tổng định giá là 450,000,000 đô la Chúng tôi rất vui vì đã hoàn thành giao dịch này trong dòng thời gian mà chúng tôi đã thực hiện với việc ký và đóng đồng thời. Cấu trúc cho phép chúng tôi tránh các đánh giá quy định kéo dài và không chắc chắn. Số tiền thu được ròng khoảng 380.000.000 đô la sẽ được sử dụng để trả nợ của công ty nắm giữ.
Hai mươi bốn kết quả của ASP được trình bày dưới dạng các hoạt động ngừng hoạt động trong báo cáo tài chính hợp nhất. Trong cả năm 2024, khoản lỗ ròng từ các hoạt động ngừng hoạt động đạt tổng cộng 103.000.000 đô la so với thu nhập ròng là 53.000.000 đô la vào năm 2023. Khoản lỗ 103.000.000 đô la bao gồm khoản lỗ ròng từ giao dịch bán hàng khoảng 116.000.000 đô la, sau khi trừ 2.400.000 đô la lợi ích thuế. Không bao gồm chi phí cháy rừng, suy giảm lợi thế thương mại được ghi nhận trong quý II và lỗ ròng được ghi nhận do giao dịch bán, thu nhập ròng cốt lõi của ASP cho năm 2024 là 79.000.000 đô la Phần còn lại của nhận xét của tôi về kết quả quý sẽ tập trung vào các hoạt động liên tục của chúng tôi. Trong cả năm 2024, chúng tôi đã tạo ra khoản lỗ từ các hoạt động liên tục là 1,300,000,000 đô la Kết quả bao gồm các khoản tích lũy giải quyết cháy rừng là 1,900,000,000 đô la trước thuế cũng như tác động của các chi phí liên quan đến cháy rừng Maui khác.
Kết quả cũng bao gồm sự suy giảm tài sản 35.000.000 đô la được ghi nhận tại Pacific Current trong quý thứ ba. Không bao gồm các khoản mục này, thu nhập ròng cốt lõi hợp nhất là 124.000.000 đô la so với 152.000.000 đô la vào năm 2023. Thu nhập ròng cốt lõi tiện ích là 181.000.000 đô la so với 195.000.000 đô la vào năm 2023. Sự sụt giảm thu nhập ròng cốt lõi của tiện ích được thúc đẩy bởi chi phí O và M cao hơn, bao gồm tăng chi phí liên quan đến phòng chống cháy rừng như quản lý thảm thực vật. Lỗ ròng cốt lõi của công ty mẹ là 56.000.000 đô la so với 43.000.000 đô la vào năm 2023.
Khoản lỗ ròng cốt lõi cao hơn được thúc đẩy bởi thu nhập ròng Pacific Current thấp hơn do sự cố mất điện tại cả hai cơ sở phát điện Hamakua và Mahi Papa. Chuyển sang tính thanh khoản của chúng tôi trong slide tiếp theo. Tính đến cuối quý IV, công ty mẹ và công ty tiện ích có khoảng 566.000.000 đô la và 184.000.000 đô la tiền mặt không hạn chế trong tay. Số dư tiền mặt của công ty mẹ bao gồm khoảng 380.000.000 đô la từ việc bán ASP sẽ được sử dụng để trả nợ. Ngoài ra, 479,000,000 đô la đã được dành cho một công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn được thành lập cho mục đích cụ thể là giữ khoản thanh toán trả góp đầu tiên theo thỏa thuận cháy rừng Maui.
Số tiền này được bao gồm trong tiền mặt hạn chế trên bảng cân đối kế toán. Trong tương lai, chúng tôi sẽ tiếp tục quản lý thanh khoản của mình một cách thận trọng khi chúng tôi hoàn tất việc thanh toán và khi chúng tôi xây dựng kế hoạch tài chính cho các khoản thanh toán thanh toán trong tương lai và nhu cầu chi phí vốn tiện ích. Sau đó, chúng ta hãy mở cuộc gọi cho các câu hỏi.
Nhà điều hành hội nghị: Cảm ơn bạn. Câu hỏi đầu tiên của bạn đến từ Mike Loonigan với Evercore. Đường dây của bạn đang mở.
Mike Loonigan, Nhà phân tích, Evercore: Xin chào. Cảm ơn bạn đã trả lời câu hỏi của tôi.
Julien Dumoulin Smith, Nhà phân tích, Jefferies: Xin chào, Mike.
Mike Loonigan, Nhà phân tích, Evercore: Xin chào. Rõ ràng, Tòa án Tối cao Hawaii Hawaii đã đưa ra phán quyết của họ rằng các công ty bảo hiểm không thể đưa ra hành động pháp lý riêng biệt của họ chống lại bị cáo. Tôi chỉ tự hỏi liệu bạn có thể nói về, bạn biết đấy, mức độ tự tin của bạn rằng việc dàn xếp sẽ được tiến hành mà không có bất kỳ sự can thiệp nào từ các công ty bảo hiểm, cho dù vụ việc được kháng cáo lên Tòa án Tối cao Hoa Kỳ hay nếu các công ty bảo hiểm cố gắng đưa ra các lập luận khác, có thể họ cố gắng nói rằng thỏa thuận đã đạt được với thiện chí xấu hoặc theo đuổi một con đường khác để phá vỡ nó?
Scott Seau, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Hawaiian Electric Industries: Vâng. Không, cảm ơn vì câu hỏi, Mike. Vì vậy, điểm mấu chốt là kết luận của quyết định của Tòa án Tối cao Hawaii là một bước rất tích cực và là một bước tiến quan trọng hướng tới việc hoàn tất thỏa thuận dàn xếp. Vì vậy, chúng tôi thực sự, thực sự hài lòng với việc hoàn tất thỏa thuận dàn xếp. Vì vậy, chúng tôi thực sự, thực sự hài lòng với kết quả.
Chúng tôi đang chờ lệnh bằng văn bản đến từ Tòa án Tối cao có thể sẽ được ban hành trong những tuần tới. Tại một thời điểm nào đó, chúng tôi sẽ chuyển sang bác bỏ các yêu cầu bảo hiểm thế quyền có tính đến phán quyết của Tòa án Tối cao Hawaii. Không, tôi thực sự không thể nói khi nào chúng ta sẽ tính thời gian cho chuyển động đó. Chúng tôi vẫn đang xem xét thời gian cho kiến nghị đó. Các bước tiếp theo trong tương lai để hoàn tất việc dàn xếp thông qua tòa án sẽ là chúng tôi hy vọng các nguyên đơn tập thể và cá nhân sẽ thông báo thỏa thuận của họ về cách họ phân bổ tổng số tiền dàn xếp giữa quỹ tập thể và quỹ cá nhân.
Và sau khi điều đó xảy ra, sau đó lớp học sẽ chuyển sang phê duyệt sơ bộ và một khi được cấp, hãy bắt đầu quá trình thông báo. Sau đó, sẽ có cơ hội cho những người yêu cầu bồi thường chọn không tham gia hoặc phản đối dàn xếp tập thể, nhận được các quyết định dàn xếp thiện chí và phê duyệt tập thể cuối cùng. Vì vậy, về mặt thời gian, chúng tôi hy vọng phê duyệt sơ bộ vào quý II, thời hạn phản đối và chọn không tham gia sẽ diễn ra vào quý thứ ba và phiên điều trần phê duyệt sẽ diễn ra vào quý IV của hai mươi lăm. Tất nhiên, thời gian của tất cả những điều này có thể thay đổi. Vì vậy, hãy để tôi quay trở lại kết quả tổng thể và mức độ tự tin của chúng tôi.
Vì vậy, rõ ràng đây là kết quả mà chúng tôi đang hy vọng và chỉ là vấn đề làm việc thông qua quá trình ngay bây giờ.
Mike Loonigan, Nhà phân tích, Evercore: Hiểu rồi. Cảm ơn. Và sau đó về CapEx, bạn nhấn mạnh rằng bạn sẽ đầu tư gần 400.000.000 đô la vào an toàn cháy rừng trong vài năm tới. Tôi nghĩ trước đây bạn đã nói rằng vốn bảo trì của bạn là khoảng 300.000.000 đô la một năm. Chỉ tự hỏi liệu bạn có thể chia sẻ tổng mức đầu tư của bạn mà chúng ta sẽ mong đợi trong vài năm tới và mức tăng trưởng cơ sở tỷ lệ nào có thể thúc đẩy không?
Và sau đó chúng ta cũng nên suy nghĩ như thế nào về mục tiêu FFO đối với nợ của bạn khi bạn tài trợ cho khoản thanh toán dàn xếp?
Scott Seau, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Hawaiian Electric Industries: Được rồi. Mike, tôi sẽ nhờ Paul Ito, Giám đốc tài chính của Hawaiian Electric, trả lời câu hỏi của bạn.
Paul Ito, Giám đốc tài chính, Hawaiian Electric: Này, Mike. Cảm ơn vì câu hỏi. Vì vậy, ngay bây giờ, chúng tôi hiện đang tinh chỉnh dự báo vốn ba năm của mình dựa trên chiến lược an toàn cháy rừng được đệ trình gần đây. Ngoài ra, chúng tôi đang chuẩn bị cho một trường hợp tỷ giá tiềm năng. Và quá trình tinh chỉnh này bao gồm, số một, ưu tiên các dự án và sau đó là thứ hai, đánh giá tính sẵn có và chi phí của các nguồn lực cả bên trong và bên ngoài.
Vì vậy, tùy thuộc vào những cảnh báo ở trên, trong ba năm, chúng tôi hy vọng mức CapEx tiềm năng sẽ tăng lên. Đối với năm 2025, chúng tôi đang đặt mục tiêu cao hơn vừa phải so với năm 2024, có thể trong phạm vi từ 350.000.000 đến 375.000.000 đô la. Vào năm 2026 và 2027, chúng tôi có thêm cơ hội về CapEx. Vì vậy, như bạn đã đề cập, CapEx cơ bản của chúng tôi sẽ là lớp đầu tiên. Đó là một lần nữa trong phạm vi 300.000.000 đô la.
Chúng tôi đã nói về chiến lược an toàn cháy rừng khoảng 400,000,000 đô la trong ba năm. Nhưng ngoài ra, chúng tôi cũng đã phê duyệt các dự án EPRM mà chúng tôi sẽ bắt đầu thực hiện. Có một số dự án đó. Những dự án lớn nhất bao gồm dự án tái cấp năng lượng Wai’au của chúng tôi. Đó là một nguồn điện hai năm mươi ba megawatt.
Chúng tôi có dự án Wyanna Bess, tư nhân hóa quân đội và một số công việc phục hồi. Nhưng nhìn chung, nếu bạn kết hợp tất cả những điều đó lại với nhau, các dự án này thường sẽ tăng thêm khoảng 150.000.000 đến 175.000.000 đô la vào năm 2026 và sau đó nằm trong khoảng 200.000.000 đến 250.000.000 đô la vào năm 2027. Vì vậy, một lần nữa, tùy thuộc vào nguồn lực sẵn có, nhưng nói chung, đó là mức CapEx mà chúng tôi đang dự báo. Ngoài ra, chúng tôi có một số dự án EPRN bổ sung không được phê duyệt, tất nhiên, tùy thuộc vào sự chấp thuận của PUC. Vì vậy, một lần nữa, ước tính sơ bộ, nhưng tôi nghĩ nó cho bạn cảm giác chung về kế hoạch CapEx của chúng tôi trong tương lai.
Và sau đó tôi sẽ chuyển nó cho Scott để nói về FFO hoặc câu hỏi về nợ.
Scott Deguetto, Phó Chủ tịch Điều hành, Giám đốc Tài chính và Thủ quỹ, Hawaiian Electric Industries: Vâng. Về phía FFO, chúng tôi sẽ không cung cấp cho bạn một mục tiêu cụ thể ngoài việc nói rằng chúng tôi sẽ nhắm mục tiêu xếp hạng tín dụng cấp đầu tư. Và vì vậy, tôi nghĩ bạn hiểu điều đó có nghĩa là gì từ góc độ FFO đến nợ. Và nếu bạn nhìn vào lịch sử chúng tôi đã ở đâu, tôi nghĩ chúng tôi có xu hướng cao hơn so với các đồng nghiệp. Và chúng tôi sẽ cố gắng duy trì trong phạm vi cho phép từ cả ba cơ quan một lần nữa để duy trì hoặc ít nhất là không duy trì, nhưng nhắm mục tiêu xếp hạng cấp đầu tư.
Mike Loonigan, Nhà phân tích, Evercore: Hiểu rồi. Cảm ơn. Và cuối cùng đối với tôi, trong phiên họp lập pháp ở Hawaii, tôi biết còn sớm, với một số lo ngại về hóa đơn của khách hàng, có một phiên bản sửa đổi của Dự luật Hạ viện số 9 tám mươi hai đề xuất rằng khoảng một nửa trong số 1.000.000.000 đô la quỹ bảo hiểm cháy rừng sẽ được tài trợ bởi các cổ đông và nửa còn lại bởi khách hàng thông qua chứng khoán hóa. Vì vậy, tôi chỉ tự hỏi dựa trên kế hoạch của bạn để hoàn tất tài trợ cho việc dàn xếp bằng sự kết hợp giữa nợ và vốn chủ sở hữu trong mục tiêu của bạn là trở lại cấp đầu tư, bạn biết đấy, trong một kịch bản như thế này, bạn biết đấy, nơi bạn phải tài trợ 500 đô la cộng với triệu đô la thay mặt cho các nhà đầu tư? Rõ ràng là lớn như thế nào so với quy mô công ty của bạn, bạn nghĩ thế nào về việc tài trợ cho nó?
Bạn có thể chia sẻ bất cứ điều gì ở đó?
Scott Seau, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Hawaiian Electric Industries: Vâng. Mike, như tôi đã nói trong các bình luận trước đó của mình, còn rất sớm trong quá trình và có rất nhiều cuộc tranh luận đang diễn ra. Tôi sẽ lưu ý rằng trong phiên bản gần đây nhất của dự luật đó, số tiền thực tế có thể đến từ các cổ đông đã bị bỏ trống. Vì vậy, đối với tôi, đó là một dấu hiệu cho thấy nó còn sớm trong quá trình. Tôi nghĩ công bằng mà nói rằng tất cả mọi người, bao gồm cả tiện ích, đều rất tập trung vào tác động đến khách hàng.
Nhưng chúng ta sẽ phải xem điều này diễn ra như thế nào.
Mike Loonigan, Nhà phân tích, Evercore: Tuyệt vời. Cảm ơn bạn đã trả lời câu hỏi của tôi.
Scott Seau, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Hawaiian Electric Industries: Cảm ơn, Mike. Cảm ơn, Mike.
Người điều hành hội nghị: Câu hỏi tiếp theo của bạn đến từ Julien Dumoulin Smith của Jefferies. Đường dây của bạn đang mở.
Julien Dumoulin Smith, Nhà phân tích, Jefferies: Xin chào, chào buổi chiều. Cảm ơn các bạn rất nhiều vì thời gian. Tôi đánh giá cao điều đó.
Scott Seau, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Hawaiian Electric Industries: Cảm ơn, Julien. Chào bạn.
Julien Dumoulin Smith, Nhà phân tích, Jefferies: Này. Buổi chiều. Này, chỉ muốn nắm bắt điểm cuối cùng ở đó. Chỉ muốn hiểu các bạn đang nghĩ như thế nào về việc đóng khung, luật cháy rừng. Có lẽ, đầu tiên, bạn đang xây dựng sự hỗ trợ của các bên liên quan.
Chúng tôi có một ngày giao thoa sắp tới ở đây trong vài tuần tới. Bạn có thể nói một chút về những thành công của bạn cho đến nay trên mặt trận đó không? Ví dụ, tôi sẽ lưu ý rằng thượng nghị sĩ dường như đã ngăn cản dự luật này lần trước được đưa ra từ một ủy ban đã tài trợ cho sự lặp lại mới. Tôi thấy điều đó đáng chú ý. Và sau đó, rõ ràng, quý trước, bạn đã không có thỏa thuận trong tay.
Và vì vậy, có lẽ, điều đó lẽ ra đã mở ra một tập hợp các con đường và các bên liên quan riêng biệt. Nhưng hãy rất tò mò để xem bạn sẽ đặt kỳ vọng như thế nào về cả hai khối xây dựng chính khả thi và sau đó là B, quy trình và những gì chúng ta nên mong đợi vào những ngày giao thoa sắp tới này? Tôi nghĩ lần đầu tiên là vào ngày 6 tháng 3, nếu tôi làm đúng.
Scott Seau, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Hawaiian Electric Industries: Vâng. Vì vậy, cách tôi nghĩ về nó, Julian, là, vâng, đã có rất nhiều động lực tích cực, đặc biệt là khi chúng tôi so sánh với vị trí của chúng tôi năm ngoái, phiên trước, phải không? Chúng tôi một năm trước, chúng tôi không biết kết quả của các cuộc thảo luận dàn xếp sẽ như thế nào. Chúng tôi không chắc chắn về tổng thể chúng tôi có thể tiến hành quá trình kiện tụng nhanh như thế nào, v.v. Vì vậy, vị trí của chúng ta ngày hôm nay đang ở trong một lập trường tích cực hơn nhiều và rõ ràng hơn rất nhiều.
Vì vậy, điều đó đã cung cấp cơ sở cho các cuộc thảo luận này tiếp tục trong cơ quan lập pháp. Và vâng, sẽ luôn có một số câu hỏi khá khó khăn về cách chúng tôi quản lý các tác động đối với khách hàng, làm thế nào để chúng tôi cân bằng nhu cầu của khách hàng, cổ đông của chúng tôi, trong khi chúng tôi vẫn đang hướng tới việc củng cố vị thế tài chính của công ty để chúng tôi có thể tiếp tục cung cấp dịch vụ. Vì vậy, tất cả những điều đó đang xoay quanh trong các cuộc thảo luận lập pháp này ngay bây giờ. Cách mà tôi sẽ luôn nhắc nhở mọi người là chúng tôi hoàn toàn mong đợi rằng chúng tôi phải có những cuộc thảo luận này ngay bây giờ trong quá trình lập pháp. Vâng, tôi nghĩ đó là một dấu hiệu rất tích cực rằng thượng nghị sĩ tiểu bang của chúng tôi sẵn sàng giới thiệu lại dự luật.
Và một lần nữa, đó là để thúc đẩy cuộc thảo luận để tranh luận về các vấn đề. Tôi nghĩ rằng điều đó rất tích cực khi bạn đọc phần giới thiệu về những dự luật đó về mặt công nhận tại sao việc thành lập một cái gì đó như quỹ phục hồi cháy rừng là chính sách tốt và sẽ mang lại lợi ích cho khách hàng cho công ty và bang Hawaii. Vì vậy, tôi nghĩ rằng những gì chúng tôi mong đợi là sẽ tiếp tục có cuộc tranh luận đang diễn ra và chúng tôi sẽ tham gia vào đó. Có một số yếu tố của pháp luật rất quan trọng đối với chúng tôi để có lợi ích cân bằng rủi ro cho khách hàng cũng như cho cổ đông. Chúng tôi sẽ chỉ là một phần của quá trình đó.
Và tôi chỉ rất, rất hài lòng, như tôi đã nói trước đó, thực tế là chúng tôi đang ở trong hỗn hợp. Chúng tôi có những dự luật này trong tương lai và chúng tôi đang có cuộc tranh luận.
Julien Dumoulin Smith, Nhà phân tích, Jefferies: Và có lẽ chỉ là một sự tiếp theo, nếu chúng ta có thể giải quyết chứng khoán hóa trực tiếp, ý tôi là, rõ ràng, các cơ quan xếp hạng đã có một quan điểm khá cứng rắn về chủ đề này. Ý tôi là, bạn có thể nói một chút về triển vọng có được một cái gì đó đủ với các cơ quan ở đây và có thể nói thêm một chút về vấn đề đó cả về triển vọng đang được tiến hành ở đây trong cơ quan lập pháp cũng như sắc thái của chính xác những gì đang được quy định bởi các cơ quan tại thời điểm này. Nếu chúng ta có thể nhận được một Có.
Scott Seau, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Hawaiian Electric Industries: Vâng, hãy để tôi bình luận trước tiên về quan điểm của các cuộc thảo luận lập pháp liên quan đến chứng khoán hóa. Tôi nghĩ với tất cả các cuộc thảo luận bắt đầu từ phiên họp trước và tiếp tục cho đến năm nay, tôi nghĩ bây giờ có một sự hiểu biết khá tốt về lý do tại sao chứng khoán hóa lại rất có ý nghĩa về mặt có thể đảm bảo tài chính chi phí thấp hơn, cuối cùng sẽ mang lại lợi ích cho khách hàng của chúng tôi. Vì vậy, tôi nghĩ đó là một điều tích cực. Theo như bạn là phần thứ hai của câu hỏi của mình, kỳ vọng của các cơ quan xếp hạng là gì? Tôi sẽ nhờ Scott DeGhetto bình luận về điều đó.
Scott Deguetto, Phó Chủ tịch Điều hành, Giám đốc Tài chính và Thủ quỹ, Hawaiian Electric Industries: Vâng. Tôi nghĩ rằng các cơ quan, cả ba trong số họ, muốn thấy một số loại quỹ hỗ trợ trong số những thứ khác để nâng cao xếp hạng. Một lần nữa với quan điểm trước đó của Scott, tôi nghĩ còn quá sớm trong quá trình từ quan điểm của quy trình lập pháp để xác định điều đó sẽ xảy ra ở đâu. Và nếu chúng ta nhận được nó, rõ ràng đó là tín dụng tích cực hoặc nếu chúng ta nhận được một số loại dự luật giống như những gì đã được giới thiệu trong cơ quan lập pháp, nó sẽ là tín dụng tích cực. Và nếu không, chúng tôi sẽ tiếp tục làm việc với các cơ quan xếp hạng và phát triển một kế hoạch để đạt được mức đầu tư tốt nhất có thể.
Nhưng một lần nữa, tôi nghĩ còn quá sớm để suy đoán.
Julien Dumoulin Smith, Nhà phân tích, Jefferies: Vâng, chắc chắn rồi. Và chỉ về việc tạo ra một con đường ở đây để tài trợ, tôi biết rằng một giây trước bạn đã nói rằng nó đã bị bỏ trống vào tháng 9 về bất kỳ khoản tài trợ nào của cổ đông. Nhưng ý tôi có thể nói với tôi không, Scott, cho đến nay bạn đã rất siêng năng trong việc quản lý công ty trong giai đoạn khó khăn này. Về mặt đảm bảo khả năng tiếp cận vốn liên tục và cụ thể hơn là bối cảnh tích cực về dòng tiền cho công ty cốt lõi, nếu bạn nghĩ về nhu cầu tài chính, điều gì cung cấp một phạm vi rõ ràng trong các khoản ngắn và trung để tìm ra giải pháp ở đây cho tất cả những điều này?
Scott Deguetto, Phó Chủ tịch Điều hành, Giám đốc Tài chính và Thủ quỹ, Hawaiian Electric Industries: Vâng. Và một lần nữa, chúng tôi đã không đưa ra bất kỳ hướng dẫn trực tiếp nào về cách chúng tôi sẽ tài trợ cho số dư của các khoản thanh toán dàn xếp như chúng tôi đã nói trong các cuộc gọi trước đó. Nhưng khi chúng tôi tiến về phía trước, chúng tôi liên tục xem xét thị trường vốn. Theo tôi, chúng tôi có khả năng tiếp cận mạnh mẽ được chứng minh bởi thỏa thuận vốn chủ sở hữu được thực hiện vào tháng 9 mà bạn biết đã được đăng ký quá mức. Tiện ích đã hoàn lại 50.000.000 đô la đáo hạn mà họ sẽ đến hạn vào tháng Giêng.
Họ đã làm điều đó trước cuối năm. Chúng tôi đã có một số công ty liên hệ với chúng tôi về việc tái cấp vốn cho 50.000.000 đô la đến hạn tại HEI vào tháng 12. Và chúng tôi đang nhận được tiền vào khá thường xuyên về những gì đang diễn ra trên thị trường vốn, khả năng tiếp cận cả thị trường nợ và thị trường chứng khoán. Vì vậy, tôi cảm thấy rất tự tin về khả năng tiếp cận của chúng tôi trong tương lai. Và một lần nữa, chúng tôi đã tài trợ trước khoản thanh toán đó khoảng một năm.
Và vì vậy chúng tôi thực sự có rất nhiều thời gian để tiếp tục phát triển suy nghĩ của mình về cách chúng tôi sẽ tài trợ cho số dư của các khoản thanh toán đó.
Julien Dumoulin Smith, Nhà phân tích, Jefferies: Đúng. Hãy để tôi hỏi điều đó có lẽ trực tiếp hơn ở đây. Không có dự tính tăng vốn chủ sở hữu, ít nhất là trong trung hạn từ những gì tôi có thể nói dựa trên những gì bạn sẽ cần trừ bất kỳ thay đổi nào như cơ quan lập pháp?
Scott Deguetto, Phó Chủ tịch Điều hành, Giám đốc Tài chính và Thủ quỹ, Hawaiian Electric Industries: Vâng. Câu trả lời cho câu hỏi đó là có. Chúng tôi không có bất kỳ khoản tăng vốn chủ sở hữu dự kiến nào và chúng tôi cũng không có bất kỳ khoản rút tiền dự kiến nào hoặc sử dụng trên cơ sở ATM.
Julien Dumoulin Smith, Nhà phân tích, Jefferies: Cảm ơn bạn rất nhiều vì sự rõ ràng đó. Tôi thực sự đánh giá cao sự minh bạch của bạn về nó. Cảm ơn rất nhiều. Cảm ơn
Scott Seau, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Hawaiian Electric Industries: Julian.
Người điều hành hội nghị: Điều này kết thúc phiên hỏi đáp. Tôi sẽ chuyển cuộc gọi đến Scott Few để nhận xét kết thúc.
Scott Seau, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Hawaiian Electric Industries: Xin chúc mừng tất cả mọi người đã gọi điện hôm nay. Vì vậy, để kết thúc, năm 2024 là một năm có những thành tựu thực sự quan trọng khi đối mặt với những thách thức chưa từng có mà công ty chúng tôi phải đối mặt. Tôi thực sự cảm thấy rằng chúng tôi đã đạt được tiến bộ nhanh chóng trong việc xây dựng lại sức mạnh tài chính của doanh nghiệp. Và một lần nữa, chỉ muốn nhấn mạnh rằng với quyết định có lợi gần đây của Tòa án Tối cao, chúng ta đang ở vị trí tốt để định hướng con đường phía trước. Một lần nữa, tôi muốn cảm ơn các cổ đông của chúng tôi, rất nhiều người trong số họ là hàng xóm của chúng tôi ở Hawaii, vì sự đầu tư liên tục của bạn vào HEI.
Chúng tôi rất đánh giá cao sự hỗ trợ của bạn khi chúng tôi tiếp tục giúp cộng đồng của chúng tôi tiến lên.
Người điều hành hội nghị: Điều này kết thúc cuộc gọi hội nghị hôm nay. Cảm ơn bạn đã tham gia. Bây giờ bạn có thể ngắt kết nối.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.