VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com — MicroStrategy Incorporated đã công bố kết quả kinh doanh quý 1 năm 2025, cho thấy thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty ghi nhận EPS ở mức -16,53, thấp hơn nhiều so với dự báo -0,11. Doanh thu cũng không đạt kỳ vọng, đạt 111,1 triệu USD so với dự báo 117,08 triệu USD. Sau thông báo này, cổ phiếu của MicroStrategy đã giảm 0,54% trong phiên giao dịch sau giờ, đóng cửa ở mức 379,55 USD.
Những điểm chính
- EPS của MicroStrategy thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng.
- Doanh thu giảm so với cùng kỳ năm trước, do sự sụt giảm trong doanh thu phần mềm.
- Cổ phiếu của công ty đã giảm nhẹ trong phiên giao dịch sau giờ.
- Dịch vụ đăng ký đám mây cho thấy sự tăng trưởng mạnh, tăng 62% so với cùng kỳ năm trước.
- MicroStrategy vẫn là công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất toàn cầu.
Hiệu suất công ty
Hiệu suất của MicroStrategy trong Q1 2025 phản ánh những thách thức trong việc đáp ứng kỳ vọng thị trường, với cả EPS và doanh thu đều không đạt dự báo. Tổng doanh thu phần mềm của công ty giảm 3,6% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù dịch vụ đăng ký đám mây tăng trưởng đáng kể, cho thấy sự chuyển đổi chiến lược sang các dịch vụ dựa trên đám mây. Mặc dù không đạt kỳ vọng về thu nhập, MicroStrategy tiếp tục duy trì vị thế mạnh trong lĩnh vực tiền điện tử, nắm giữ 2,6% tổng số Bitcoin hiện có.
Điểm nổi bật về tài chính
- Doanh thu: 111,1 triệu USD, giảm 3,6% so với cùng kỳ năm trước
- Thu nhập trên mỗi cổ phiếu: -16,53, thấp hơn đáng kể so với dự báo
- Doanh thu dịch vụ đăng ký đám mây tăng 62% so với cùng kỳ năm trước
- Doanh thu từ đăng ký tăng 38% lên 24,5 triệu USD
- Chi phí doanh thu: 34 triệu USD, tăng 13% so với quý 1 năm ngoái
Thu nhập so với dự báo
EPS thực tế của MicroStrategy là -16,53, thấp hơn đáng kể so với dự báo -0,11, đánh dấu sự chênh lệch đáng kể so với kỳ vọng. Doanh thu cũng không đạt kỳ vọng ở mức 111,1 triệu USD, so với dự báo 117,08 triệu USD. Kết quả này cho thấy những thách thức tiềm ẩn trong khả năng đáp ứng dự báo thị trường của công ty.
Phản ứng thị trường
Sau thông báo kết quả kinh doanh, cổ phiếu của MicroStrategy đã giảm 0,54% trong phiên giao dịch sau giờ, ổn định ở mức 379,55 USD. Động thái này phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về việc không đạt kỳ vọng thu nhập và doanh thu. Hiệu suất của cổ phiếu vẫn nằm trong biên độ 52 tuần, không chạm mức cao nhất hoặc thấp nhất trong năm qua.
Triển vọng & Hướng dẫn
MicroStrategy đang tập trung vào việc tăng mục tiêu lợi suất Bitcoin từ 15% lên 25% và nâng mục tiêu lợi nhuận Bitcoin từ 10 tỷ USD lên 15 tỷ USD. Công ty có kế hoạch tiếp tục huy động vốn thông qua các chứng khoán đổi mới và hướng tới phát triển thị trường thu nhập cố định được bảo đảm bằng Bitcoin hiệu quả hơn.
Bình luận của ban lãnh đạo
Ông Fang Lee, CEO, nhấn mạnh vị thế của MicroStrategy là công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất, tuyên bố: "Strategy vẫn là công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới." CFO ông Andrew Kang nhấn mạnh nền tảng tài chính chiến lược của công ty, nói rằng: "Chúng tôi đang xây dựng một nền tảng nơi các nhà đầu tư có thể chọn vị trí của họ trên đường cong rủi ro-lợi nhuận." Chủ tịch điều hành ông Michael Saylor bày tỏ cam kết mạnh mẽ trong việc nâng cao giá trị cổ đông, lưu ý: "Mục tiêu của chúng tôi là thúc đẩy giá cổ phiếu, đưa MSTR lên mức cao nhất."
Rủi ro và thách thức
- Biến động tiềm ẩn trong giá Bitcoin có thể ảnh hưởng đến kết quả tài chính.
- Quá trình chuyển đổi từ dịch vụ tại chỗ sang đám mây có thể đối mặt với thách thức vận hành.
- Việc không đạt kỳ vọng thu nhập đáng kể có thể ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư.
- Chi phí tăng, chẳng hạn như chi phí doanh thu tăng 13%, có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận.
- Những thay đổi quy định trong thị trường tiền điện tử có thể gây ra rủi ro.
Hỏi đáp
Trong cuộc gọi công bố thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về tác động của kế toán giá trị hợp lý đối với việc nắm giữ Bitcoin và chiến lược huy động vốn của công ty. Những lo ngại về khả năng pha loãng tiềm ẩn đã được giải quyết, với các giám đốc điều hành nhấn mạnh lợi ích từ cách tiếp cận kho bạc Bitcoin của MicroStrategy.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.