Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Vào thứ Tư, ngày 28 tháng 5 năm 2025, Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) đã có bài thuyết trình tại Hội nghị Công nghệ, Truyền thông & Viễn thông Thường niên lần thứ 53 năm 2025 của TD Cowen. Công ty đã phác thảo trọng tâm chiến lược về trí tuệ nhân tạo (AI) và hiệu suất tài chính. Trong khi AMD bày tỏ sự lạc quan về triển vọng tăng trưởng và lộ trình sản phẩm, những lo ngại về căng thẳng địa chính trị và biến động thị trường cũng đã được đề cập.
Những Điểm Chính
- AMD đang đầu tư mạnh vào AI, với những tiến bộ đáng kể trong dòng GPU, đặc biệt là MI300, MI350 và MI450.
- Công ty báo cáo mức tăng trưởng 68% so với cùng kỳ năm trước về doanh thu khách hàng trong Q1, chủ yếu nhờ vào việc tăng giá bán trung bình (ASP).
- AMD dự đoán biên lợi nhuận gộp sẽ cải thiện trong nửa cuối năm, mặc dù có những thách thức trong phân khúc GPU trung tâm dữ liệu.
- Các hạn chế xuất khẩu đã ảnh hưởng đến doanh thu dự kiến, đặc biệt là tại Trung Quốc, nhưng AMD vẫn tập trung vào quản lý hàng tồn kho và tăng thị phần doanh thu.
- Công ty lạc quan về vị thế cạnh tranh và kỳ vọng AI sẽ thúc đẩy nhu cầu tính toán cao hơn.
Chiến lược AI và Lộ trình Sản phẩm
- AMD đang tập trung vào AI tạo sinh, nhấn mạnh đổi mới nhanh chóng và thách thức về quy mô.
- Dòng MI300 tạo ra 5 tỷ đô la doanh thu trong năm đầu tiên, với MI350 mang lại hiệu suất cải thiện gấp 35 lần trong khi vẫn duy trì khả năng tương thích.
- MI450 dự kiến ra mắt vào năm 2026, được thiết kế cho việc mở rộng quy mô lớn và khối lượng công việc đào tạo đòi hỏi cao.
- Phát triển phần mềm đang tăng tốc với các bản phát hành Rock’em hai tuần một lần để nâng cao hiệu suất.
- Trọng tâm hyperscaler của AMD bao gồm các hợp tác với Meta, Microsoft Azure và Oracle.
- Việc mua lại ZT Systems củng cố khả năng thiết kế và sản xuất RackScale.
Kết quả Tài chính
- Doanh thu khách hàng chứng kiến mức tăng đáng kể 68% so với cùng kỳ năm trước trong Q1, với việc tăng ASP đóng góp hai phần ba vào mức tăng trưởng này.
- Mặc dù có sự sụt giảm theo quý về số lượng đơn vị trong Q1, doanh số bán ra vượt quá doanh số nhập vào trong mảng kinh doanh máy tính để bàn.
- Biên lợi nhuận gộp dự kiến sẽ mở rộng trong nửa cuối năm, nhờ vào cải thiện hỗn hợp sản phẩm.
- Các hạn chế xuất khẩu dẫn đến việc loại bỏ 1 tỷ đô la doanh thu dự kiến cho các lô hàng MI308 đến Trung Quốc.
Cập nhật Hoạt động
- AMD đang ưu tiên tăng thị phần doanh thu, tập trung vào hiệu suất, thời lượng pin và khả năng AI trong máy tính xách tay.
- Công ty đang quản lý các biến động kinh doanh do các yếu tố địa chính trị và thuế quan.
- Một mảng kinh doanh khách hàng lớn hơn dự kiến và việc tái xây dựng hàng tồn kho trong lĩnh vực console là những trọng tâm hoạt động chính.
Triển vọng Tương lai
- AMD tự tin vào khả năng cạnh tranh trong thị trường AI, với lộ trình sản phẩm mạnh mẽ và các đối tác chiến lược.
- Công ty dự đoán thị trường sẽ chuyển trở lại đầu tư vào CPU và tăng trưởng mạnh mẽ trong máy tính cá nhân thương mại.
- AI được kỳ vọng sẽ thúc đẩy nhu cầu tính toán cao hơn nói chung trên nhiều lĩnh vực.
Để hiểu chi tiết, độc giả được khuyến khích tham khảo bản ghi đầy đủ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.