Các nhà phân tích của William Blair đã sửa đổi đánh giá cổ phiếu công nghệ tài chính của họ, nâng Block (SQ) lên Outperform từ Market Perform, đồng thời hạ cấp PayPal (NASDAQ:PYPL) xuống Market Perform trong một lưu ý được phát hành vào thứ Năm.
Quảng cáo của Block: Sự nhiệt tình của William Blair đối với Block dựa trên sự gia tăng dự đoán trong hoạt động kinh doanh vào nửa cuối năm 2024. Họ dự đoán "tăng khối lượng kinh doanh, doanh thu và thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và tăng trưởng khấu hao cho Square trong nửa cuối năm 2024", điều này có thể sẽ dẫn đến việc đánh giá lại cổ phiếu tích cực đáng kể.
Các nhà phân tích nhận ra rằng cổ phiếu của Block đã không hoạt động mạnh mẽ trong năm trước, đã giảm 4,5% trái ngược với mức tăng 25,8% của chỉ số S&P 500.
Tuy nhiên, họ dự đoán rằng những lo lắng về việc mất thị phần của Square trong hệ sinh thái kinh doanh, chiếm 40% doanh thu của công ty, sẽ giảm. Họ cho rằng mức tăng trưởng 8% của Square trong tổng khối lượng thanh toán trong quý đầu tiên, ít hơn 19% của Clover, sẽ thấy sự cải thiện rõ rệt trong nửa cuối năm 2024.
Một số yếu tố góp phần vào dự báo lạc quan này: thực hiện kinh doanh tốt hơn, quy trình đơn giản hơn để các doanh nghiệp bắt đầu sử dụng dịch vụ, các giải pháp mới dành riêng cho ngành và các tính năng được cải thiện như chức năng Tap-to-Pay trên iPhone.
Hơn nữa, họ tin rằng cam kết tăng cường của Giám đốc điều hành Jack Dorsey đang hồi sinh công ty. "Cash App đang ngày càng trở thành một ngân hàng kỹ thuật số nổi bật" và với các chiến lược doanh thu mới như cung cấp các khoản vay ngắn hạn, Block đang ở một vị trí mạnh mẽ để tăng trưởng.
Ngoài ra, việc kiểm soát chi phí hiệu quả dẫn đến biên EBITDA quý I/2024 là 33,7% doanh thu của công ty, tăng từ mức 21,5% của năm trước. William Blair dự đoán mô hình này vẫn tồn tại, củng cố quan điểm lạc quan của họ về Block.
Hạ cấp của PayPal: Mặt khác, trạng thái của PayPal đã bị hạ xuống Hiệu suất thị trường do lo ngại về "tăng trưởng thị trường có thể giải quyết bị hạn chế, cạnh tranh ngày càng tăng và chiến lược thương mại thống nhất không xác định".
Mặc dù cơ sở đáng kể của PayPal với khoảng 220 triệu người dùng hoạt động hàng tháng và hơn 30 triệu thương nhân chấp nhận dịch vụ của mình, các nhà phân tích xác định nhiều thách thức hơn là cơ hội mở rộng.
Cạnh tranh gia tăng và thiếu các cơ chế quan trọng để tăng trưởng doanh thu hữu cơ hoặc tỷ suất lợi nhuận trên các giao dịch là những lo ngại lớn.
Trong khi họ ca ngợi Giám đốc điều hành mới Alex Chriss và các sáng kiến như PayPal Complete Payments và sự hồi sinh của các chiến lược tạo doanh thu của Venmo, William Blair vẫn duy trì lập trường thận trọng về khả năng cạnh tranh hiệu quả của PayPal trong lĩnh vực công nghệ tài chính cạnh tranh.
Tóm lại, các đánh giá cập nhật của William Blair cho thấy một viễn cảnh lạc quan hơn cho Block, dựa trên những tiến bộ dự đoán và cải tiến chiến lược, đồng thời bày tỏ sự dè dặt về vị trí thị trường của PayPal và tiềm năng mở rộng trong ngành công nghệ tài chính năng động.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.