Xếp hạng gia đình doanh nghiệp của Carvana được Moody's nâng lên B3

Investing.com - Moody's Ratings đã nâng xếp hạng gia đình doanh nghiệp (CFR) từ Carvana Co lên B3 từ Caa1, theo một thông báo được đưa ra vào ngày 27 tháng 3 năm 2025. Xác suất xếp hạng vỡ nợ (PDR) cũng đã được nâng cấp lên B3-PD từ Caa1-PD. Xếp hạng trái phiếu toàn cầu có bảo đảm cao cấp của Carvana và xếp hạng trái phiếu toàn cầu không có bảo đảm cao cấp của lần lượt được nâng lên B3 và Caa2, từ xếp hạng trước đó là Caa1. Xếp hạng thanh khoản cấp đầu cơ (SGL) đã được nâng lên SGL-2 từ SGL-3. Moody's duy trì triển vọng tích cực đối với công ty.

Việc nâng cấp và triển vọng tích cực là do hiệu quả hoạt động được cải thiện của Carvana và giảm nợ tự nguyện, đã dẫn đến sự cải thiện đáng kể về các chỉ số tín dụng. Tình hình thanh khoản của công ty cũng đã tăng đáng kể do số dư tiền mặt tăng đáng kể trong năm tài chính 2024. Carvana được dự báo sẽ duy trì dòng tiền tự do dương ngay cả sau khi quay trở lại hoàn toàn bằng tiền mặt để trả chi phí lãi vay. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, nợ trên EBITDA của công ty được cải thiện lên khoảng 4,2 lần, trong khi EBITDA trừ chi phí vốn cho lãi suất là khoảng 1,8 lần. Đây là một cải thiện đáng chú ý từ đòn bẩy 18,8 lần và EBIT đến mức lãi suất khoảng (-0,4 lần) vào cuối năm tài chính 2023.

Tính thanh khoản của Carvana đã được củng cố một phần nhờ lợi ích đáng kể của việc không phải trả lãi bằng tiền mặt trên phần lớn cơ cấu vốn và phát hành khoảng 1,26 tỷ đô la vốn chủ sở hữu phổ thông.

B3 CFR phản ánh hiệu suất hoạt động nâng cao của Carvana, được thúc đẩy bởi doanh số bán hàng cao hơn, cải thiện đáng kể lợi nhuận gộp xe bán lẻ trên mỗi xe, lợi nhuận 755 triệu đô la từ việc bán các khoản phải thu và cách tiếp cận tập trung hơn để kiểm soát chi phí. Trong vài quý qua, Carvana đã tạo ra thu nhập hoạt động dương, cùng với lợi ích vật chất là không phải trả lãi tiền mặt đối với phần lớn cơ cấu vốn và khả năng bán các khoản phải thu để kiếm lợi nhuận đáng kể, đã cải thiện tính thanh khoản với dòng tiền tự do dương.

Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, Carvana nắm giữ số dư tiền mặt không hạn chế khoảng 1,7 tỷ đô la, được thúc đẩy bởi đợt chào bán cổ phần trị giá 1,26 tỷ đô la. Một phần số tiền thu được được sử dụng để trả các khoản nợ chưa thanh toán. Tiền lãi bằng hiện vật (PIK) không dùng tiền mặt của Carvana trong năm kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2024 là khoảng 450 triệu đô la. Công ty dự kiến sẽ chuyển sang thanh toán hoàn toàn bằng tiền mặt vào tháng 8 năm 2025.

Triển vọng tích cực dự đoán Carvana sẽ duy trì mức hiệu suất hoạt động ổn định cho phép nó duy trì đà tăng trưởng thu nhập và chuyển đổi chi phí lãi vay thành thanh toán hoàn toàn bằng tiền mặt đồng thời cải thiện các chỉ số tín dụng và duy trì ít nhất là thanh khoản tốt.

Xếp hạng có thể được nâng cấp nếu Carvana có thể duy trì sự cải thiện hiệu suất hoạt động hiện tại, bao gồm duy trì mức lợi nhuận gộp bán lẻ hiện tại trên mỗi xe và tạo ra dòng tiền tự do trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản tốt. Việc hạ cấp có thể xảy ra nếu hiệu quả hoạt động suy yếu hoặc các chính sách tài chính trở nên tích cực hơn. Sự suy giảm thanh khoản vì bất kỳ lý do gì cũng có thể dẫn đến hành động xếp hạng tiêu cực.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.