Trong một thông điệp vào thứ Ba cho khách hàng, các nhà phân tích của Bank of America đã cung cấp một cái nhìn tổng quan về giai đoạn thu nhập quý II sắp tới, khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho một bộ báo cáo tài chính mới sau quý đầu tiên thành công.
Trong ba tháng đầu năm, các công ty ở Hoa Kỳ đã đạt được thu nhập mạnh mẽ, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) vượt quá dự đoán trung bình của các nhà phân tích 3%. Thành công này diễn ra trong bối cảnh so sánh thuận lợi hơn so với năm trước, với mức giảm 6% trong quý II/2023 so với mức giảm 3% trong quý I/2023.
Các nhà phân tích từ Bank of America dự đoán thu nhập tăng 2% trong quý II, phù hợp với mức trung bình dài hạn và là mức nhỏ nhất kể từ quý IV/2022.
Mặc dù năm khởi đầu tốt, môi trường kinh tế tổng thể đã trở nên kém thuận lợi hơn kể từ quý đầu tiên. Chỉ số bất ngờ kinh tế (ESI) đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 6/2015, cho thấy mức thiếu hụt có thể là 3% trong thu nhập quý II. Tuy nhiên, nhìn vào các xu hướng trong quá khứ, có một số lý do cho sự tích cực: sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã vượt qua dự báo 91% thời gian khi ESI dưới 0, với hiệu suất vượt trội trung bình là 3%.
"Không có gì lạ khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu không đạt được kỳ vọng", các nhà phân tích nhấn mạnh.
Dự báo quý II từ Bank of America cho thấy mặc dù các chỉ số kinh tế có thể chỉ ra một giai đoạn yếu hơn, các nhà phân tích đã không thay đổi dự báo thu nhập của họ kể từ tháng Ba. Điều này khác biệt đáng kể so với mô hình thông thường khi các dự báo giảm 4% dẫn đến báo cáo thu nhập, cho thấy các nhà phân tích yên tâm với dự đoán hiện tại của họ.
"Cả tỷ lệ điều chỉnh thu nhập và tỷ lệ hướng dẫn của chúng tôi đều cho thấy sự cải thiện trong quý II và các chỉ số của Bank of America ngụ ý rằng tăng trưởng kinh tế ổn định. Mặt khác, chúng tôi ước tính rằng tỷ giá hối đoái gây trở ngại 1% cho doanh số bán hàng, tác động lớn nhất kể từ quý I/2023", các nhà phân tích lưu ý.
Một khía cạnh quan trọng để quan sát mùa thu nhập này là sự thay đổi dự kiến trong các nguồn tăng trưởng, theo nhóm Bank of America. Quý II có thể sẽ là giai đoạn tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu đầu tiên của "493 công ty khác" trong S&P 500, không bao gồm bảy công ty hàng đầu, kể từ quý cuối cùng của năm 2022. Tuy nhiên, tăng trưởng của bảy công ty hàng đầu này được dự đoán sẽ giảm trong quý thứ hai liên tiếp và chậm lại hơn nữa vào quý thứ ba.
"Tăng trưởng kinh tế đang trở nên phổ biến hơn, và điều này nên được phản ánh trên thị trường", các nhà phân tích nhận xét.
Bank of America cũng chỉ ra rằng trong khi nhu cầu của người tiêu dùng là ảnh hưởng chính đến thu nhập, lạm phát có xu hướng cho thấy tác động sau này. Khía cạnh đáng khích lệ là sự phục hồi nhu cầu được dự báo trong nửa cuối năm không được coi là quá lạc quan.
Không bao gồm bảy công ty hàng đầu, sự đồng thuận là tăng trưởng doanh số bán hàng thực tế khiêm tốn 1% trong nửa cuối năm nay. Dự báo thận trọng này được củng cố bởi sự kết thúc của chu kỳ giảm hàng tồn kho, đặc biệt sắc nét. Tỷ lệ đơn đặt hàng mới so với mức tồn kho đã được cải thiện, cho thấy thời kỳ điều chỉnh mức tồn kho gần như đã kết thúc.
"Mặc dù mức tăng trưởng dự báo 14% về thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong quý IV có vẻ đầy tham vọng, nhưng hơn 60% mức tăng trưởng này dự kiến sẽ đến từ bảy công ty hàng đầu, chi phí một lần trong lĩnh vực Chăm sóc sức khỏe từ năm trước và lĩnh vực Tài chính", ghi chú từ Bank of America cho biết thêm.
Cuối cùng, Bank of America đề cập rằng các báo cáo thu nhập sắp tới cũng sẽ làm sáng tỏ tác động của các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI).
Trong khi việc tạo ra doanh thu từ AI có thể mất nhiều thời gian hơn dự kiến ban đầu, các công ty công nghệ lớn đang tiếp tục đầu tư mạnh. Sự đồng thuận là chi phí vốn (capex) của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn sẽ tăng 34% vào năm 2024, đạt khoảng 200 tỷ USD.
"Câu hỏi quan trọng là liệu các công ty này có duy trì mức đầu tư cao ngay cả khi mất nhiều thời gian hơn để tạo doanh thu từ AI hay không. Hiện tại, không có dấu hiệu nào cho thấy sự sụt giảm đầu tư và chúng tôi tin rằng chúng tôi đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ đầu tư vào trí tuệ nhân tạo", các nhà phân tích cho biết.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem các điều khoản và điều kiện của chúng tôi.