Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Investing.com - Khi mùa báo cáo lợi nhuận quý 4 sắp khép lại, vẫn còn một công ty được mong chờ nhất trên thị trường – có lẽ là cổ phiếu quan trọng nhất hiện nay – NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA).
NVIDIA sẽ công bố báo cáo tài chính vào ngày 26/2, với sự kiện DeepSeek đang gây xôn xao, mọi ánh mắt sẽ đổ dồn vào định hướng phát triển AI trong tương lai và đặc biệt là kế hoạch mở rộng dòng Blackwell.
Nhà phân tích Vijay Rakesh của Mizuho (NYSE:MFG) đã thảo luận về kỳ vọng của mình đối với đường dốc Blackwell trong một lưu ý mới cho khách hàng. Theo nhà phân tích, đường dốc NVIDIA Blackwell sẽ khiêm tốn trong quý tháng 4 hiện tại nhưng "lớn" trong nửa cuối năm.
“Không quá bất ngờ, các máy chủ AI sử dụng GPU NVDA với GB200 yêu cầu nâng cấp kết nối và công suất phức tạp. Trong ngắn hạn, chúng tôi dự báo có một số trở ngại khi triển khai,” Rakesh nhận xét. “Dữ liệu của chúng tôi cho thấy nhu cầu trung tâm dữ liệu (DC) quý tháng 1 phù hợp kỳ vọng, nhưng quý tháng 4 có thể ít tăng trưởng do việc mở rộng GB200 bị hạn chế bởi yêu cầu công suất 120KW mỗi rack và vấn đề làm mát.”
Do đó, Mizuho giữ nguyên ước tính lợi nhuận quý tháng 1 của NVIDIA, nhưng giảm nhẹ dự báo doanh thu trung tâm dữ liệu (DC) trong quý tháng 4 xuống còn khoảng 36,7 tỷ USD.
Tuy nhiên, hãng kỳ vọng nửa cuối năm 2025 sẽ là giai đoạn bùng nổ đối với NVIDIA, nhờ vào các khoản đầu tư mạnh mẽ vào GPU từ Microsoft Azure, Amazon (NASDAQ:AMZN) AWS, và Google (NASDAQ:GOOGL) GCP. Xu hướng này được hỗ trợ bởi chi tiêu vốn (CAPEX) tăng mạnh trong năm 2025, với động lực bổ sung từ Oracle OCI vào năm 2025 và OpenAI/Apple vào năm 2026.
Dù có lo ngại về các hạn chế xuất khẩu của Mỹ đối với dòng GPU H20/B20 sang Trung Quốc, Mizuho vẫn tin rằng NVIDIA sẽ duy trì vị thế dẫn đầu ngành nhờ hệ sinh thái CUDA và nền tảng phần cứng tích hợp mạnh mẽ với quan hệ khách hàng chặt chẽ.
Ngoài ra, chi tiêu CAPEX của các công ty điện toán đám mây lớn (hyperscaler) dự kiến sẽ tăng khoảng 32% so với cùng kỳ vào năm 2025.
Ước tính tổng thị trường địa chỉ (TAM) của công ty là ~ 350 tỷ đô la vào năm 2027. Trong đó, NVIDIA thu được 74%, AMD (NASDAQ:AMD) nhận được 5% và chip tùy chỉnh chiếm 21%.
Chuyên gia phân tích cũng nhấn mạnh dự án Stargate là một động lực tiềm năng khác cho NVIDIA. Theo ước tính của họ, 70% tổng chi tiêu CAPEX của dự án này sẽ dành cho GPU, tương đương khoảng 75-100 tỷ USD dành riêng cho GPU NVIDIA, trong khi phần còn lại sẽ thuộc về chip tùy chỉnh từ Broadcom (NASDAQ:AVGO).
Nhìn chung, các nhà phân tích duy trì ước tính quý tháng 1 của họ là 37,5 tỷ đô la doanh thu và EPS là 0,83 đô la, cắt giảm ước tính quý tháng 4 của họ xuống còn 41,1 tỷ đô la và 0,89 đô la, so với 41,8 tỷ đô la và 0,91 đô la, tăng năm tài chính 2026 từ 189 tỷ đô la / 4,23 đô la lên 196 tỷ đô la / 4,39 đô la và tăng và F27E từ 226 tỷ đô la / 5,16 đô la lên 236 tỷ đô la / 5,36 đô la. Công ty duy trì xếp hạng Outperform và mục tiêu giá là 175 đô la đối với cổ phiếu NVIDIA.