Chuyên gia: Đợt tăng giá mạnh nhất của bạc vẫn chưa bắt đầu
Investing.com - UBS đã thay đổi triển vọng về ngành đồ uống châu Âu, nâng quan điểm về các nhà sản xuất bia trong khi trở nên thận trọng hơn với rượu mạnh khi điều chỉnh xếp hạng trên các công ty lớn.
Công ty môi giới này cho biết các nhà sản xuất bia đang ở vị thế phục hồi vào năm 2026 khi xu hướng khối lượng ổn định, trong khi các nhà chưng cất tiếp tục đối mặt với áp lực từ nhu cầu suy yếu tại Hoa Kỳ và Trung Quốc.
Trọng tâm của những thay đổi này, UBS đã nâng hạng Carlsberg, nhà sản xuất bia Đan Mạch, lên "mua" từ "trung lập".
Công ty môi giới đặt mục tiêu giá DKK 1.060, ngụ ý tiềm năng tăng 32% từ mức tham chiếu DKK 802.
UBS cho biết Carlsberg đang ở vị thế để quay trở lại tăng trưởng khối lượng bền vững, được hỗ trợ bởi việc gia nhập vào danh mục nước giải khát đang tăng trưởng nhanh hơn thông qua Britvic và tăng đầu tư vào Trung Quốc, nơi chi phí bán hàng tăng 14% trong quý ba.
Ước tính dòng tiền tự do của công ty môi giới này cho Carlsberg cao hơn khoảng 15% so với dự đoán chung khi chi phí đầu tư giảm bớt và hiệp lực doanh thu xuất hiện.
Đối với AB InBev, công ty bia lớn nhất thế giới, công ty môi giới đặt mục tiêu giá €68 và cho biết khối lượng có thể quay trở lại tăng trưởng từ quý hai năm 2026 khi điều kiện ở Brazil và Trung Quốc cải thiện.
UBS kỳ vọng công ty có thể duy trì tăng trưởng khối lượng hàng năm 1-1,5%, hỗ trợ tăng trưởng kép hàng năm EPS khoảng 13%, và bổ sung rằng chương trình mua lại cổ phiếu hai năm trị giá 6 tỷ đô la hiện tại của AB InBev có thể tăng lên 10-11 tỷ đô la nếu tiền mặt dư thừa được hoàn trả đầy đủ.
Đối với Heineken, nhà sản xuất bia Hà Lan, UBS duy trì xếp hạng "mua" với mục tiêu €84, cho biết tăng trưởng khối lượng có thể tiếp tục vào quý một năm 2026.
Công ty môi giới này trích dẫn các so sánh bán lẻ dễ dàng hơn ở châu Âu, nhu cầu cải thiện ở Mexico và Brazil trước World Cup, tăng trưởng danh mục mạnh mẽ ở Việt Nam và Ấn Độ, và tăng thị phần ở châu Phi. Ước tính EPS của UBS cao hơn 5-7% so với dự đoán chung, được hỗ trợ bởi việc hợp nhất giao dịch FIFCO.
Ngược lại, công ty môi giới này đánh dấu một sự thay đổi rõ ràng trong rượu mạnh. UBS đã hạ xếp hạng Diageo, nhà chưng cất lớn nhất thế giới, xuống "trung lập" từ "mua" và đặt mục tiêu giá £18,5. Công ty cho biết xu hướng bán rượu mạnh tại Mỹ đã giảm xuống 9% vào tháng Chín và tháng Mười, với danh mục Tequila của công ty giảm 17% khi Don Julio mất thị phần trong một danh mục đang suy giảm.
UBS dự kiến doanh số bán hàng hữu cơ của Diageo ở Bắc Mỹ sẽ giảm xuống 5% trong năm tài chính 2026, thấp hơn dự đoán chung.
Nhà sản xuất rượu cognac Pháp Remy Cointreau đã bị hạ xếp hạng xuống "bán", với mục tiêu giá €33.
UBS cho biết doanh số bán cognac tại Mỹ vẫn giảm 9%, trong khi Trung Quốc đối mặt với áp lực khuyến mãi gia tăng và khả năng giảm tồn kho sau kỳ nghỉ lễ.
Công ty môi giới này dự kiến một năm chuyển tiếp với tăng trưởng lợi nhuận chậm và lưu ý tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA của công ty là 3 lần.
UBS giữ Pernod Ricard và Campari ở mức "trung lập". Đối với Pernod, công ty môi giới dự báo doanh thu hữu cơ năm tài chính 2026 giảm 2,6% và lưu ý đòn bẩy tăng lên 3,6 lần.
Đối với Campari, UBS nhấn mạnh xu hướng yếu hơn ở Mỹ và châu Âu và tác động của cơn bão gần đây ở Jamaica, mặc dù biên lợi nhuận sẽ được hưởng lợi từ chi phí cây agave thấp hơn. Mục tiêu giá của Campari được đặt ở mức €6,2, trong khi của Pernod là €75.
Trong lĩnh vực nước giải khát, UBS tái khẳng định xếp hạng "mua" đối với Coca-Cola Europacific Partners, trích dẫn tăng trưởng mạnh mẽ của đồ uống tăng lực và thực hiện nhất quán. Công ty đặt mục tiêu $105 và chỉ ra rằng cổ tức kết hợp và mua lại cổ phiếu vượt quá 6% vốn hóa thị trường.
UBS cho biết ngành này giao dịch với mức chiết khấu định giá rộng, với các nhà sản xuất bia ở vị thế được hưởng lợi trước tiên khi áp lực chu kỳ giảm bớt, trong khi những thách thức cấu trúc tiếp tục gây áp lực lên rượu mạnh.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.