Góc nhìn tuần 18-22/08: VN-Index được dự báo hướng tới 1,700 điểm
Vào thứ Sáu, UBS đã cập nhật triển vọng tài chính cho Bảo lãnh được đảm bảo (NYSE: AGO), tăng mục tiêu giá đáng kể lên 102 đô la từ 64 đô la trước đó trong khi vẫn duy trì xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu. Việc điều chỉnh phản ánh đánh giá tích cực về kết quả hoạt động và triển vọng tăng trưởng quý IV/2023 của công ty.
Mục tiêu giá sửa đổi dựa trên một số yếu tố chính, bao gồm thu nhập tốt hơn dự kiến của Bảo lãnh đảm bảo trong quý IV/2023 và giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu tăng.
Ngoài ra, chương trình mua lại cổ phần nâng cao của công ty, thu nhập cao hơn từ cổ phần sở hữu tại Sound Point và giảm rủi ro từ các khoản phí bổ sung tiềm ẩn liên quan đến Puerto Rico đều góp phần vào việc đánh giá lại.
UBS đã sử dụng phương pháp định giá tổng các bộ phận (SOTP) để xác định mục tiêu giá mới. Phương pháp này liên quan đến mức giá 90% để đặt nhiều trên giá trị sổ sách hoạt động kỳ hạn 12 tháng trên mỗi cổ phiếu (BVPS) cho hoạt động bảo hiểm, tăng từ 80% trước đó.
Giá trị quyền sở hữu của Người bảo lãnh được đảm bảo trong Sound Point cũng được tính vào, sử dụng thu nhập vốn chủ sở hữu 12 lần trong mười hai tháng tới (NTM). Từ đó, ước tính nợ ròng trên mỗi cổ phiếu được trừ, chiếm khoản nợ trên bảng cân đối kế toán trừ đi tiền mặt của công ty mẹ, đầu tư ngắn hạn và khả năng cổ tức từ hoạt động bảo hiểm.
Phân tích của UBS chỉ ra rằng cổ phiếu của Assured Guaranty đang giao dịch ở mức xấp xỉ 0,85 lần BVPS hoạt động ước tính, cho thấy cổ phiếu này được định giá khá cao khi xem xét triển vọng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) ngắn hạn của công ty. Ước tính ROE hoạt động của công ty cho năm 2024 và 2025 lần lượt là 5,7% và 5,9%.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.