Investing.com - Trong khi các biện pháp kích thích bất động sản gần đây của Trung Quốc thể hiện một bước đi đúng hướng cho nền kinh tế, các nhà phân tích của Goldman Sachs (NYSE:GS) cảnh báo rằng rủi ro đối với lĩnh vực này vẫn còn tồn tại và lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc đang có dấu hiệu dư cung.
Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết nền kinh tế lớn thứ hai thế giới vẫn đang trên đà đạt được mục tiêu tổng sản phẩm quốc nội 5% vào năm 2024, trong bối cảnh sản xuất và xuất khẩu tăng trưởng mạnh, tiêu dùng hộ gia đình ổn định và lạm phát được cải thiện.
Nhưng thị trường bất động sản vẫn “rất yếu” và mặc dù các biện pháp gần đây của chính phủ đối với lĩnh vực này là tích cực nhưng lĩnh vực này vẫn chưa thể nhìn thấy sự thay đổi ngay lập tức.
Bắc Kinh tuyên bố nới lỏng hơn nữa các hạn chế mua nhà cho đến tháng 5, đồng thời cũng được cho là chỉ đạo chính quyền các bang bắt đầu mua lượng tồn kho dư thừa trên thị trường nhà ở.
Các nhà phân tích của GS cho biết các yếu tố cơ bản của thị trường bất động sản vẫn còn yếu và đặt ra một số thách thức đối với việc Bắc Kinh thực hiện các biện pháp kích thích mới. Họ nói rằng các biện pháp tài trợ mới do chính phủ công bố “không gần” những gì cần thiết để bù đắp cho sự suy giảm kéo dài trên thị trường.
Việc thực hiện chính sách thu hẹp hàng tồn kho cũng đòi hỏi phải có định giá, trong khi sự phục hồi của thị trường bất động sản cũng phụ thuộc phần lớn vào hành vi tiêu dùng của hộ gia đình.
Tình trạng dư cung trong sản xuất đang là vấn đề ngày càng gia tăng
Các nhà phân tích của GS cũng lưu ý rằng lĩnh vực công nghiệp và sản xuất của Trung Quốc đang bắt đầu thấy dấu hiệu dư cung ngày càng tăng.
Các nhà phân tích của GS cho biết: “Trong các lĩnh vực công nghiệp, hầu hết tất cả đều phải đối mặt với sản lượng tăng và giá giảm, một dấu hiệu của tình trạng dư cung”.
Họ lưu ý rằng việc tăng thuế thương mại gần đây của Mỹ có thể sẽ có ít tác động thực tế đến hàng xuất khẩu của Trung Quốc và sự thống trị của nước này trong sản xuất toàn cầu cùng thặng dư thương mại khổng lồ đang khiến các đối tác thương mại của họ “khó chịu”. Xuất khẩu của Trung Quốc dự kiến sẽ vẫn mạnh trong thời gian tới.
Các nhà phân tích của GS cho biết: “Tuy nhiên, trong trung hạn, khi xuất khẩu của Trung Quốc tiếp tục giành thị phần ở nước ngoài… chúng tôi dự đoán thặng dư thương mại của Trung Quốc và sự mất cân bằng thương mại toàn cầu sẽ tăng thêm và sự phản ứng của các đối tác thương mại có thể sẽ tăng cường”.
Thị trường chứng khoán Trung Quốc đã chứng kiến sự phục hồi xuất sắc trong gần ba tháng qua trong bối cảnh vui mừng về các biện pháp kích thích mới. Nhưng chúng đã giảm mạnh so với mức cao nhất năm 2024 trong những phiên gần đây, trong bối cảnh ngày càng có nhiều nghi ngờ về việc thực thi các biện pháp chính sách cũng như các cuộc đấu tranh thương mại với Trung Quốc.