“Mega uptrend” của VN-Index đã bắt đầu?
Investing.com - Moody’s Ratings đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với công ty lọc dầu Phần Lan, Neste Oyj, từ ổn định sang tiêu cực. Xếp hạng nhà phát hành dài hạn A3, Đánh giá tín dụng cơ bản (BCA) baa1, trái phiếu không có bảo đảm cao cấp A3 và xếp hạng (P)A3 cho chương trình EMTN không có bảo đảm cao cấp trị giá 2,5 tỷ euro đều đã được Moody’s khẳng định. Chính phủ Phần Lan, có xếp hạng Aa1 ổn định, sở hữu 44,2% vốn cổ phần của Neste. Xếp hạng tổ chức phát hành dài hạn A3 được hưởng lợi từ sự gia tăng nhẹ do giả định về sự hỗ trợ vừa phải và sự phụ thuộc thấp vào chính phủ Phần Lan.
Triển vọng tiêu cực đối với Neste phản ánh lợi nhuận giảm nhanh do thị trường cung cấp quá nhiều cho các sản phẩm nhiên liệu tái tạo. Điều này dự kiến sẽ tiếp tục vào năm 2025 và chỉ được bù đắp một phần bởi sự giảm đáng kể cổ tức và kỳ vọng đối với các thị trường cuối cùng tăng trưởng về mặt cấu trúc sau năm 2025. Điều này được tuyên bố bởi Janko Lukac, Phó chủ tịch - Nhà phân tích cấp cao tại Moody’s Ratings.
Sự thay đổi trong triển vọng đối với Neste sang tiêu cực là do tỷ lệ nợ/EBITDA tăng lên 3,9 lần vào cuối năm 2024 từ khoảng 1,2 lần vào cuối năm 2023. Điều này là do sự sụt giảm rõ rệt trong chênh lệch nhiên liệu tái tạo và bình thường hóa trong kinh doanh nhiên liệu truyền thống.
Để đối phó với sự suy thoái của thị trường, Neste đã thông báo cắt giảm cổ tức năm 2024 xuống còn khoảng 156 triệu euro từ 922 triệu euro. Công ty cũng đã khởi xướng một chương trình tiết kiệm chi phí để giảm 350 triệu euro chi phí cố định vào cuối năm 2026. Neste có kế hoạch giảm các khoản đầu tư chi phí đầu tư xuống còn khoảng 1,2 tỷ euro trong năm nay từ 1,6 tỷ euro vào năm 2024.
Các hành động của Neste để bảo vệ bảng cân đối kế toán và thanh khoản phản ánh cam kết duy trì xếp hạng đầu tư mạnh mẽ. Sau khi việc mở rộng nhà máy lọc dầu Rotterdam hoàn tất, công ty sẽ có thể tạo ra dòng tiền tự do đáng kể ngay cả ở mức giá thấp hiện tại.
Chính phủ Phần Lan, với 44,2% cổ phần của Neste, mang lại sự ổn định cho công ty khi thực hiện chiến lược dài hạn của mình. Cổ phần này cho phép Neste có nhiều quyền hạn hơn để giảm cổ tức trong thời kỳ suy thoái.
Baa1 BCA tiếp tục kết hợp hồ sơ kinh doanh mạnh mẽ của Neste với lợi nhuận hàng đầu trong ngành. Điều này chủ yếu được thúc đẩy bởi lợi thế cạnh tranh của nó trong việc tìm nguồn cung ứng chất thải và tàn dư làm nguyên liệu chính. Neste là công ty lớn nhất trong thị trường cuối cùng đang phát triển về mặt cấu trúc cho nhiên liệu tái tạo được hỗ trợ bởi cả nhu cầu bắt buộc từ các chính phủ châu Âu và Bắc Mỹ và nhu cầu tự nguyện.
Việc hạ xếp hạng của chính phủ Phần Lan hoặc giảm khả năng nhận được sự hỗ trợ đặc biệt có thể dẫn đến việc hạ xếp hạng của Neste. Ngược lại, việc nâng cấp xếp hạng của chính phủ Phần Lan hoặc tăng khả năng nhận được sự ủng hộ đặc biệt có thể dẫn đến việc nâng cấp xếp hạng của Neste.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.