Cục Dự trữ Liên bang khẳng định các thống đốc chỉ có thể bị bãi nhiệm ’vì lý do chính đáng’
Investing.com - S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng đối với nhà cung cấp nhiên liệu và cửa hàng tiện lợi Parkland Corp. có trụ sở tại Calgary, Alta. xuống tiêu cực từ ổn định. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh hiệu quả tài chính yếu hơn dự kiến của công ty vào cuối năm 2024. Các yếu tố góp phần vào hiệu suất này bao gồm các điều kiện kinh tế vĩ mô đầy thách thức dẫn đến khối lượng nhiên liệu yếu ở Mỹ và doanh số bán hàng của các cửa hàng tiện lợi ở cả Mỹ và Canada. Ngoài ra, thời gian ngừng hoạt động bất ngờ trong quý 1-2024 và chênh lệch vết nứt yếu đã tác động tiêu cực đến EBITDA từ nhà máy lọc dầu Burnaby.
Đòn bẩy của Parkland vào cuối năm 2024 là khoảng 4,7 lần, cao hơn đáng kể so với ngưỡng giảm giá 4,0 lần do S&P Global Ratings đặt ra. Mặc dù vậy, xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành 'BB' đối với công ty đã được khẳng định, cùng với xếp hạng phục hồi 1 và 4 đối với khoản nợ có bảo đảm và không có bảo đảm cao cấp của công ty.
Triển vọng tiêu cực phản ánh những lo ngại rằng trong điều kiện kinh tế vĩ mô Bắc Mỹ không chắc chắn, Parkland có thể phải vật lộn để khôi phục EBITDA năm 2025. Điều này có thể dẫn đến tỷ lệ nợ trên EBITDA được điều chỉnh vẫn còn hơn 4 lần trong suốt năm 2025.
Hiệu suất hoạt động cuối năm 2024 của công ty yếu hơn đáng kể so với năm trước và không đạt kỳ vọng của S&P Global Ratings. Điều kiện thị trường khó khăn ở Mỹ và lợi nhuận yếu, biến động tại nhà máy lọc dầu đã dẫn đến EBITDA tổng thể giảm 17% vào năm 2024 so với năm 2023.
Những thách thức mà công ty phải đối mặt ở các khu vực phía bắc Hoa Kỳ, nơi Parkland chủ yếu bán dầu diesel và nhiên liệu máy bay thương mại, có thể kéo dài đến năm 2025. Hoạt động kinh tế vĩ mô yếu trong khu vực trong suốt năm 2024 đã dẫn đến sự mất cân bằng cung cầu, ít cơ hội nhập khẩu nhiên liệu từ các thị trường khác và tỷ suất lợi nhuận bị thu hẹp. Thời tiết ấm áp trái mùa dẫn đến khối lượng nhiên liệu thương mại thấp hơn ở Canada. Những yếu tố này dẫn đến sự sụt giảm 11% về khối lượng nhiên liệu ở phân khúc Hoa Kỳ và giảm khiêm tốn 5% ở Canada.
Parkland cũng phải đối mặt với những cơn gió ngược trong hoạt động kinh doanh cửa hàng tiện lợi bán lẻ do cạnh tranh gia tăng và hành vi thận trọng của người tiêu dùng dẫn đến giảm lưu lượng truy cập cửa hàng. Kết quả là, doanh số bán hàng cùng cửa hàng tiện lợi của công ty ở Mỹ đã giảm tỷ lệ phần trăm thấp một con số. Những yếu tố này dẫn đến sự sụt giảm EBITDA 10% so với cùng kỳ năm ngoái từ phân khúc Hoa Kỳ của Parkland.
Vào năm 2024, phân khúc nhà máy lọc dầu của Parkland, vận hành nhà máy lọc dầu thô ngọt nhẹ/trung bình 55.000 thùng mỗi ngày ở Burnaby, British Columbia, đã phải đối mặt với những thách thức đáng kể. Biên lợi nhuận lọc dầu yếu hơn đáng kể vào năm 2024 (61 đô la Canada/thùng so với 73 đô la Canada/thùng vào năm 2023). Việc đóng cửa nhà máy lọc dầu ngoài kế hoạch vào đầu năm 2024 cũng góp phần làm suy yếu EBITDA. Kết quả là, EBITDA của Parkland từ mảng lọc dầu giảm mạnh (50%) vào năm 2024 so với năm 2023.
Đội ngũ quản lý của công ty có kế hoạch khôi phục đòn bẩy và tiếp tục cải thiện khía cạnh hoạt động kinh doanh của mình. Parkland cũng đã xác định một số tài sản nhất định để bán và có kế hoạch sử dụng số tiền thu được để trả nợ. Công ty đã xác định các sáng kiến tiết kiệm chi phí có thể cải thiện EBITDA một cách khiêm tốn vào năm 2026. Do đó, S&P Global Ratings dự kiến tỷ lệ nợ trên EBITDA đã điều chỉnh sẽ cải thiện lên mức giữa 3 lần đến 3 lần cao vào cuối năm 2025.
S&P Global Ratings có thể hạ xếp hạng đối với Parkland nếu EBITDA vẫn chịu áp lực khiến nợ trên EBITDA của họ sẽ duy trì trên 4 lần sau năm 2025. Tuy nhiên, triển vọng có thể được điều chỉnh để ổn định nếu Parkland chứng minh sự cải thiện về EBITDA để đòn bẩy sẽ cải thiện dưới 4 lần vào năm 2025. Điều này có thể xảy ra nếu công ty cải thiện hiệu suất cửa hàng tiện lợi, nhận ra hiệu quả chi phí, thực hiện thành công kế hoạch bán tài sản hoặc tuân thủ các chính sách tài chính hỗ trợ giảm đòn bẩy xuống dưới 4 lần trên cơ sở bền vững.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.