Triển vọng 2 cổ phiếu xây lắp C4G và VCG qua lăng kính chuyên gia

Cú hích đầu tư công giúp VCG (HM:VCG) và C4G đều đã tăng mạnh kể từ đầu năm. Với đà tăng hơn 50%, câu hỏi được nhiều nhà đầu tư quan tâm là liệu 2 cổ phiếu này còn tiếp tục bay cao? Mới đây, Công ty chứng khoán Vietcombank (HM:VCB) (VCBS) vừa đưa ra khuyến nghị mua với 2 mã ngành xây lắp là C4G và VCG.

Đối với VCG, giá mục tiêu là 26.665 đồng/cp, tương ứng cao hơn 15% so với thị giá kết phiên 18/7

Luận điểm đầu tư được VCBS đưa ra gồm:

Thúc đẩy mạnh mẽ trở lại lĩnh vực xây dựng sau khi hoàn thành thoái vốn nhà nước: Mức độ hiện diện và thương hiệu của Tổng CTCP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam tại các dự án hạ tầng đã được cải thiện đáng kể trong vài năm gần đây với việc trúng thầu nhiều dự án quy mô lớn, thậm chí các dự án có yêu cầu cao về kỹ thuật và tiến độ thi công. VCG là một trong những doanh nghiệp lâu đời và có quy mô lớn trong lĩnh vực xây lắp, cung cấp vật liệu xây dựng và vận hành hạ tầng điện, nước.

Sở hữu lợi thế cạnh tranh lớn trong đấu thầu dự án và là một trong những doanh nghiệp dẫn đầu về hiệu quả kinh tế trên từng gói thầu giao thông nhờ: (1) Tự chủ một phần nguồn VLXD, kết cấu xây dựng công trình; (2) Dòng tiền dồi dào từ các hoạt động khai thác hạ tầng điện, nước sạch và cho thuê giúp bù đắp đặc điểm thâm hụt dòng tiền tại các gói thầu xây lắp; (3) Mô hình phát triển chuỗi giá trị đầy đủ trên một tuyến hạ tầng giao thông (Cung cấp VLXD – xây lắp – đầu tư hạ tầng – bất động sản).

Về phần C4G, VCBS dự phóng tỷ suất lợi nhuận là 19% với giá mục tiêu 17.138 đồng/cp

Luận điểm đầu tư:

Tập đoàn CIENCO4 là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực xây lắp hạ tầng giao thông với năng lực được đánh giá cao tại nhiều dự án cao tốc và hạ tầng sân bay. Ngoài ra, C4G sở hữu trạm BOT và hạ tầng văn phòng cho thuê đem lại dòng tiền hàng năm.

Trúng nhiều gói thầu lớn: Đối với chu kỳ đầu tư công 2021 – 2025, C4G và liên doanh được lựa chọn làm tổng thầu nhiều dự án quy mô lớn như: 2 gói thầu dự án thành phần cao tốc Bắc – Nam phía Đông gd2 (tổng giá trị 11.195 tỷ đồng); Gói thầu vành đai 4 TP.Hà Nội (930 tỷ đồng); Hầm chui Vành đai 2.5 TP.Hà Nội (560 tỷ đồng). Phần lớn các gói thầu sẽ bước vào giai đoạn tăng tốc thi công từ nửa cuối năm 2023.

Dự án BOT Chợ Mới – Thái Nguyên đang được đề xuất mua lại từ nguồn vốn NSNN. VCBS đánh giá đề xuất mua lại dự án hoặc áp dụng các cơ chế hỗ trợ C4G để đảm bảo phương án tài chính sẽ sớm được thông qua để đảm bảo điều kiện nâng cấp tuyến đường lên 4 làn xe, thống nhất với các tuyến cao tốc Bắc Kạn – Lạng Sơn và Chợ Mới – Bắc Kạn, qua đó kỳ vọng giúp C4G thu về dòng tiền lớn và cải thiện sức khỏe tài chính.

https://nguoiquansat.vn/thu-thiem-nong-lai-diem-mat-loat-doanh-nghiep-bat-dong-san-nam-quy-dat-vang-nvl-pdr-dxg-cii-83534.html