Trong một diễn biến bất ngờ, trái phiếu kho bạc đã trải qua tuần tốt thứ hai trong năm 2023, sau một đợt phục hồi của thị trường trái phiếu bị kích động bởi doanh số bán trái phiếu Mỹ nhỏ hơn và dữ liệu việc làm không thuận lợi. Với quyết định giữ lãi suất ổn định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và sự sụt giảm đáng ngạc nhiên trong tăng trưởng việc làm vào tháng trước, những đồn đoán về khả năng cắt giảm lãi suất vào năm 2023 đã xuất hiện giữa các nhà đầu tư. Làn sóng đầu cơ này đã thúc đẩy đáng kể iShares 20+ Year Treasury Note ETF (NASDAQ: TLT), ghi nhận mức tăng 3.9% trong tuần qua.
Các quỹ phòng hộ đã đạt vị thế bán khống cao kỷ lục trên trái phiếu kho bạc trước những diễn biến dự kiến này. Các quỹ đòn bẩy cũng leo thang các vị thế bán ròng của họ trong hợp đồng tương lai Kho bạc lên mức lịch sử chưa từng thấy kể từ năm 2006, trong khi trái phiếu tiền mặt trải qua một đợt phục hồi. Gareth Berry, một chiến lược gia tại Macquarie Group Ltd., giải thích đây là dấu hiệu của một sự cố thị trường sắp xảy ra.
Nhà đầu tư quỹ phòng hộ nổi tiếng Bill Ackman đã kịp thời rút khỏi các vị thế bán khống của Bộ Tài chính do lo ngại về dữ liệu kinh tế xấu đi và rủi ro toàn cầu liên quan đến xung đột Trung Đông. Sau động thái của Ackman, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm từ 5% xuống 4,6% và quỹ ETF trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Kho bạc Mỹ (NYSE: UTEN) tăng 3%.
Xác suất ngụ ý của thị trường hiện cho thấy việc cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 5/2024, với gần một điểm phần trăm cắt giảm lãi suất dự kiến cho năm tới, theo công cụ Fedwatch của CME Group Inc. Sự phát triển này phần lớn được thúc đẩy bởi các dấu hiệu suy yếu trong thị trường lao động Mỹ, bằng chứng là sự sụt giảm trong bảng lương phi nông nghiệp tháng 10.
Các nhà đầu tư hiện đang tập trung vào các bài phát biểu sắp tới của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm Chủ tịch Jerome Powell tại Hội nghị Thế kỷ của Bộ phận Nghiên cứu và Thống kê và Hội nghị Nghiên cứu Thường niên Jacques Polak. Những sự kiện này được thiết lập để cung cấp thêm thông tin chi tiết về hướng tương lai của lãi suất và tình trạng chung của nền kinh tế Mỹ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.