Bitcoin ổn định ở mức 118.500 USD giữa lo ngại về lãi suất và thuế quan
Investing.com - Moody’s Ratings đã chỉ định xếp hạng không có bảo đảm cao cấp A3 cho các trái phiếu có thể trao đổi được đề xuất mà Baidu Inc. có kế hoạch phát hành. Cơ quan xếp hạng tin rằng việc phát hành sẽ mở rộng hồ sơ đáo hạn nợ của Baidu, mang lại sự linh hoạt về tài chính và mở rộng năng lực để giải quyết nhu cầu tài trợ trong trung hạn, theo Shawn Xiong, Phó Chủ tịch và Nhà phân tích cấp cao của Moody’s Ratings.
Xiong cũng kỳ vọng Baidu sẽ tiếp tục duy trì kỷ luật tài chính thận trọng và hồ sơ tín dụng vững chắc, điều này sẽ cung cấp bộ đệm chống lại cạnh tranh và đầu tư liên tục vào trí tuệ nhân tạo (AI).
Các trái phiếu có thể trao đổi được đề xuất được coi là 100% giống nợ, vì chúng sẽ ngang bằng với các trái phiếu cao cấp không có bảo đảm hiện có của Baidu. Trái phiếu cũng cung cấp quyền chọn bán cho các nhà đầu tư trước ngày đáo hạn. Baidu dự định sử dụng số tiền thu được ròng từ đợt chào bán trái phiếu để trả một số khoản nợ hiện có, trả lãi và cho các mục đích chung của công ty.
Xếp hạng công ty phát hành A3 của Baidu phản ánh vị thế của công ty là một trong những công ty AI hàng đầu của Trung Quốc và nhà cung cấp dịch vụ quảng cáo trực tuyến. Xếp hạng cũng tính đến dòng tiền tự do ổn định của công ty, chiến lược mua lại có kỷ luật và lịch sử phục hồi sau những thách thức kinh doanh tạm thời.
Tuy nhiên, những thế mạnh này được cân bằng bởi sự tiếp xúc của Baidu với thị trường internet cạnh tranh của Trung Quốc và yêu cầu đầu tư liên tục của nó khi nó tiếp tục mở rộng nền tảng hỗ trợ AI của mình.
Doanh thu của Baidu dự kiến sẽ tăng 2%-3% mỗi năm trong 12-18 tháng tới, với sự tăng trưởng của các doanh nghiệp hỗ trợ AI một phần bù đắp cho sự tăng trưởng chậm hơn trong doanh thu tìm kiếm cốt lõi. Tỷ suất lợi nhuận EBITDA đã điều chỉnh của công ty được dự báo sẽ duy trì ổn định ở mức khoảng 30%-33% trong 12-18 tháng tới, do tác động tiêu cực của việc chuyển đổi hỗn hợp doanh thu sang các phân khúc có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn được bù đắp bằng các biện pháp tối ưu hóa chi phí.
Đòn bẩy của Baidu, được đo bằng nợ/EBITDA đã điều chỉnh, dự kiến sẽ duy trì ổn định ở mức dưới 2,0 lần trong 12-18 tháng tới. Công ty đã cải thiện đòn bẩy nợ của mình lên khoảng 1,7 lần vào năm 2024 từ 1,9 lần vào năm 2023.
Tính đến cuối tháng 12 năm 2024, Baidu có khoảng 127 tỷ NDT tiền mặt, các khoản tương đương tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn, so với 22,4 tỷ NDT nợ đáo hạn trong 12 tháng tới. Dòng tiền hoạt động và các nguồn lực giống như tiền mặt của công ty dự kiến sẽ trang trải đầy đủ chi tiêu vốn và mua lại theo kế hoạch.
Với nhu cầu đầu tư mới, việc nâng hạng xếp hạng của Baidu khó có thể xảy ra trong trung hạn. Tuy nhiên, áp lực nâng cấp có thể xuất hiện theo thời gian nếu công ty thiết lập hồ sơ theo dõi lâu hơn trong việc kiếm tiền từ các sáng kiến sản phẩm mới của mình và duy trì hồ sơ tài chính vững chắc.
Ngược lại, xếp hạng có thể phải đối mặt với áp lực giảm nếu Baidu không duy trì EBITDA ổn định do vị thế thị trường giảm, tham gia vào các khoản đầu tư hoặc mua lại tích cực gây căng thẳng thanh khoản hoặc gặp căng thẳng tài chính từ các công ty con. Nợ / EBITDA đã điều chỉnh tăng trên 2,5x-3,0x hoặc vị thế nợ ròng trên cơ sở bền vững là các chỉ số tài chính cho thấy khả năng hạ cấp.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.