Các nhà phân tích của Oppenheimer đã nêu bật những gì họ coi là tiềm năng thu nhập hạn chế từ công nghệ tự hành của Tesla (NASDAQ:TSLA) cho đến năm 2030 trong một báo cáo gửi khách hàng hôm thứ Ba.
Theo công ty, mặc dù Tesla dẫn đầu trong việc thu thập dữ liệu và phát triển mạng lưới thần kinh, nhưng vẫn còn những rào cản đáng kể về quy định và hoạt động.
Oppenheimer tuyên bố: “Chúng tôi tiếp tục nhận thấy một chặng đường dài để đưa các phương tiện không người lái vào hoạt động thương mại cho TSLA và những hãng khác,” cho rằng điều này là do “bối cảnh quy định không chắc chắn”.
Việc thu thập dữ liệu mạnh mẽ của Tesla được coi là rất quan trọng để cải thiện khả năng tự động hóa nhiệm vụ và đẩy nhanh chu trình học tập. Họ lưu ý rằng môi trường pháp lý và các yêu cầu thử nghiệm vẫn đang phát triển.
Oppenheimer lưu ý: “Các cơ quan quản lý liên bang đã trì hoãn việc thiết lập quy tắc cho các tiểu bang khi công nghệ trưởng thành”.
Mặc dù các bang đã phê duyệt thử nghiệm giới hạn cho từng OEM riêng lẻ với các điều khoản an toàn nhưng quy trình phê duyệt tính năng chính thức vẫn chưa được thiết lập.
Về tác động tài chính, Oppenheimer dự đoán rằng Tesla có thể kiếm được thu nhập ròng từ 1 đến 3 USD trên mỗi cổ phiếu vào năm 2030 từ công nghệ tự hành, thông qua mô hình đăng ký FSD (Tự lái hoàn toàn) hoặc dịch vụ Robotaxi.
Giá trị đăng ký của FSD được ước tính mang lại 1-2 USD EPS hàng năm vào năm 2030, giả sử tỷ lệ chấp nhận là 50% đối với 15-18 triệu phương tiện lưu thông trên đường dự kiến, với mức đóng góp biên lợi nhuận ròng tăng thêm 55-70%.
Thị trường Robotaxi cũng được đánh giá. Sự tập trung của Tesla vào thị trường Hoa Kỳ được nhấn mạnh, với số dặm xe đô thị đã đi (VMT) đại diện cho một thị trường có địa chỉ hữu hình vào năm 2030.
Giả sử tỷ lệ sử dụng là 60% và thu được giá trị 0,79 USD mỗi dặm, Oppenheimer ước tính EPS là 2,25-3,22 USD trên 250.000 xe với tỷ suất lợi nhuận ròng tăng thêm 35-50%. Họ nói thêm rằng việc giảm giá trị thu được xuống 0,50 USD mỗi dặm để tính đến sự cạnh tranh sẽ dẫn đến EPS ước tính là 1,42-2,04 USD.
Nhìn chung, Oppenheimer tin rằng mặc dù công nghệ tự lái của Tesla hứa hẹn nhưng tác động tài chính của nó có vẻ khiêm tốn cho đến cuối thập kỷ này. Oppenheimer kết luận: “Chúng tôi tin rằng các kịch bản có khả năng xảy ra nhất cho thấy TSLA kiếm được thu nhập ròng từ 1-3 USD/cổ phiếu vào năm 2030”.