Vietstock - Thị trường chứng quyền 07/07/2022: Tâm lý bi quan bao trùm
Kết thúc phiên giao dịch ngày 06/07/2022, toàn thị trường có 85 mã giảm, 21 mã tăng và 16 mã đứng giá. Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng mức bán ròng đạt 1.5 triệu đơn vị.
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Kết thúc phiên giao dịch ngày 06/07/2022, toàn thị trường có 85 mã giảm, 21 mã tăng và 16 mã đứng giá.
Thị trường chứng quyền tiếp tục chìm trong sắc đỏ trong ngày VN-Index lao dốc mạnh và phá thủng hỗ trợ 1,160 điểm (đáy cũ tháng 06/2022). Kết phiên, nhóm chứng quyền VRE (HM:VRE) giảm mạnh nhất thị trường khi ghi nhận nhiều mã chìm sâu như CVRE2203 (-40%), CVRE2205 (36.67%), CVRE2206 (-32.5%), CVRE2201 (-27.27%)…
Nhóm chứng quyền ngân hàng cũng giảm mạnh trước áp lực bán lớn từ thị trường cơ sở: CHDB2203 giảm 33.33%, CSTB2207 giảm 29.41%, CHDB2201 giảm 28.57%, CMBB2203 giảm 25%, CVPB2203 giảm 23.08%...
Khối lượng giao dịch của thị trường trong phiên hôm nay đạt 30 triệu đơn vị, giảm 5.15%; giá trị giao dịch đạt 17.2 tỷ đồng, giảm 18.72% so với phiên trước. Trong đó, CHPG2212 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng, CFPT2203 dẫn đầu về giá trị giao dịch.
Thanh khoản sôi động của thị trường đang tập trung ở các nhóm chứng quyền có thời gian đáo hạn vào tháng 7, 8, 9 và 10. Trong khi các chứng quyền đáo hạn tháng 11, 12 và tháng 01/2023 ghi nhận thanh khoản thấp.
Về giao dịch khối ngoại, khối này quay lại bán ròng với tổng mức bán ròng đạt 1.5 triệu đơn vị. Trong đó, CHPG2212 và CHDB2205 là hai mã chứng quyền bị bán ròng nhiều nhất.
Công ty Chứng khoán (CTCK) KIS đang là tổ chức phát hành có nhiều chứng quyền nhất trên thị trường với 60 mã, theo sau là CTCK HSC với 22 mã, CTCK VND (HM:VND) với 10 mã, CTCK MBS (HN:MBS) có 9 mã…
Nguồn: VietstockFinance
II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 07/07/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CPDR2201 và CNVL2203 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CNVL2203 và CMWG2202 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 14.25 và 13.2 lần.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
