Vietstock - Thị trường chứng quyền 04/10/2023: Tâm lý bi quan bao trùm
Kết thúc phiên giao dịch ngày 03/10/2023, toàn thị trường có 5 mã tăng, 164 mã giảm và 11 mã tham chiếu. Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng mức mua ròng đạt 2.43 triệu CW.
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Thị trường cơ sở lao dốc, sức ép tâm lý gia tăng khi VN-Index rơi khỏi ngưỡng hỗ trợ 1,120 điểm. Điều này đã tạo tâm lý tiêu cực cho nhà đầu tư và kéo theo sự bán tháo trên thị trường chứng quyền. Kết thúc phiên giao dịch ngày 03/10/2023, toàn thị trường chỉ có 5 mã tăng và 11 mã tham chiếu trong khi có đến 164 mã giảm.
Theo thống kê có đến 82 mã chứng quyền giảm trên 15%, quá nửa trong số đó giảm sâu từ 20% trở lên. Các nhóm chứng quyền có cổ phiếu cơ sở giảm sâu như MSN (HM:MSN), MWG (HM:MWG), HPG (HM:HPG), NVL (HM:NVL), POW (HM:POW), VHM (HM:VHM) và VIC (HM:VIC) thì đều ghi nhận sự lao dốc mạnh trên thị trường chứng quyền. Cụ thể, CVHM2306 giảm 48.28%, CMWG2311 giảm 47.27%, CVIC2302 giảm 44.87%, CMWG2302 giảm 44.59%... Trong khi các chứng quyền ACB (HM:ACB), FPT (HM:FPT), HDB (HM:HDB) hay VNM (HM:VNM) chỉ lùi quanh 5% do cổ phiếu cơ sở không bị cuốn vào vòng xoáy bán tháo của thị trường.
Thanh khoản thị trường trong phiên hôm nay tập trung tại nhóm chứng quyền HPG (chiếm 22.5% thanh khoản toàn thị trường), chứng quyền STB (HM:STB) (chiếm 16.4%) và chứng quyền MWG (chiếm 14.2%).
Nguồn: VietstockFinance
Khối lượng giao dịch toàn thị trường trong phiên 03/10 đạt 60.67 triệu CW, tăng 84.53%; giá trị giao dịch đạt 45.45 tỷ đồng, tăng 62.33% so với phiên 02/10. Trong đó, CHPG2323 là mã dẫn đầu thị trường về khối lượng với 4.73 triệu CW; CSTB2323 dẫn đầu về giá trị giao dịch với 3.47 tỷ đồng.
Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên 03/10 với tổng mức mua ròng đạt 2.43 triệu CW. Trong đó, CPDR2302 và CSTB2305 là hai mã được mua ròng nhiều nhất.
Công ty chứng khoán KIS hiện đang là tổ chức phát hành có nhiều mã chứng quyền nhất thị trường với 72 mã, theo sau là HSC với 39 mã, SSI (HM:SSI) với 30 mã, ACBS với 17 mã, VND (HM:VND) với 13 mã, VCI (HM:VCI) với 7 mã, PHS với 2 mã.
Trong phiên 03/10, nhóm chứng quyền thuộc SSI chiếm 57.8% tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường, KIS chiếm 20.5%, HSC chiếm 9.9%, ACBS chiếm 8.2%, VND chiếm 3.3%, PHS chiếm 0.5%, VCI chiếm 0.1%.
Nguồn: VietstockFinance
II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 04/10/2023, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CVIB2302 và CFPT2312 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở sẽ càng lớn. Hiện CMWG2302 và CFPT2312 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
