Các nhà phân tích tại Evercore ISI hôm thứ Hai đã giảm mục tiêu định giá của họ đối với cổ phiếu Ulta Beauty (ULTA), một công ty điều hành một mạng lưới các cửa hàng sản phẩm làm đẹp và có nhà đầu tư đáng kính Warren Buffett trong số các cổ đông.
Công ty tài chính đã giảm mục tiêu định giá cho cổ phiếu ULTA từ 500 đô la xuống còn 430 đô la, chỉ ra những lo ngại về những khó khăn ngắn hạn mà nhà bán lẻ phải đối mặt. Chúng bao gồm tăng trưởng chậm hơn trong lĩnh vực sản phẩm làm đẹp, mức độ cạnh tranh gia tăng và thiếu các sản phẩm mới ấn tượng.
Trong khi vẫn chỉ định xếp hạng "Vượt trội" cho cổ phiếu, các nhà phân tích tại Evercore lưu ý rằng Ulta không còn nằm trong danh sách 5 cổ phiếu hàng đầu dự kiến sẽ hoạt động tốt hơn của họ. Họ dự đoán những trở ngại đang diễn ra trong các giai đoạn tài chính sắp tới.
Các yếu tố góp phần vào mục tiêu định giá thấp hơn bao gồm giảm tốc tăng trưởng doanh thu từ các cửa hàng mở ít nhất một năm và giảm thị phần của công ty trên thị trường sản phẩm làm đẹp trong các lĩnh vực quan trọng. Evercore đã điều chỉnh ước tính tăng trưởng doanh thu cho các cửa hàng mở ít nhất một năm trong quý II năm tài chính 2024 từ mức tăng 1,5% lên mức tăng 0,5%, với kỳ vọng sẽ tiếp tục giảm trong nửa cuối năm.
"Mặc dù chúng tôi nhận thấy tiềm năng đầu tư dài hạn vào cổ phiếu của ULTA do hiệu suất hoạt động mạnh mẽ của công ty và vị trí hàng đầu trong ngành công nghiệp làm đẹp béo bở của Hoa Kỳ, chúng tôi có một số lý do để tin rằng ULTA sẽ cần phải điều chỉnh kỳ vọng tăng trưởng doanh thu đối với các cửa hàng mở giảm ít nhất một năm trong nửa cuối năm tài chính 2024. Điều này là do sự giảm tốc trong tốc độ tăng trưởng của ngành, các đối thủ cạnh tranh mới nổi và thiếu các sản phẩm mới thú vị", các nhà phân tích cho biết.
Thị phần của Ulta đã bị thu hẹp đáng kể, đặc biệt là khi so sánh với các đối thủ như Sephora và Amazon (NASDAQ:AMZN), những công ty đã tăng cường sự hiện diện của họ trong ngành công nghiệp làm đẹp. Báo cáo nhấn mạnh rằng Sephora đã có những tiến bộ đáng kể trong phân khúc trang điểm và nước hoa, trong khi Amazon đã tiến bộ trong việc chăm sóc da và chăm sóc tóc.
Các nhà phân tích cũng dự đoán biên lợi nhuận của Ulta sẽ giảm, điều chỉnh dự báo biên lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) của công ty cho năm tài chính 2024 xuống 13,3% từ 13,8% và cho năm tài chính 2025 xuống 13,0% từ 13,9%.
Họ dự đoán rằng Ulta có thể cần phải điều chỉnh mục tiêu biên EBIT dài hạn của mình xuống mức thấp hơn trong phạm vi hiện tại là 13-14%. Sự điều chỉnh này dự kiến do sự cần thiết phải cung cấp các điều khoản có lợi hơn cho các nhà cung cấp sản phẩm làm đẹp và tăng ngân sách cho các chương trình khuyến mãi tiếp thị để duy trì khả năng cạnh tranh.
Về mặt chiến lược, các nhà phân tích cho rằng sẽ là khôn ngoan nếu Ulta giảm kỳ vọng ký quỹ cho năm tài chính 2024 trong cuộc gọi thu nhập quý II. Điều này sẽ làm giảm nguy cơ phải điều chỉnh năm cơ sở cho các mục tiêu ba năm sẽ được cập nhật trong Ngày phân tích vào tháng Mười.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của AI và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.