Hôm thứ Tư, Wolfe Research đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu của Công ty Kim loại Thương mại (NYSE: CMC), chuyển xếp hạng cổ phiếu của nhà sản xuất sản phẩm thép và kim loại từ Outperform sang Peer Perform. Việc sửa đổi theo sau một triển vọng ôn hòa đối với ngành xây dựng Hoa Kỳ và những thách thức mà hoạt động của công ty phải đối mặt tại Ba Lan.
Wolfe Research trích dẫn một dự báo xây dựng thận trọng của Mỹ là lý do chính cho việc hạ cấp. Công ty dự báo một quý tài chính nhẹ nhàng hơn kết thúc vào tháng 9/2024 đối với Kim loại thương mại, với thu nhập ước tính 235 triệu USD, phù hợp với sự đồng thuận nhưng không đạt được hướng dẫn của ban lãnh đạo về kết quả đi ngang theo quý. Mặc dù công suất mới có khả năng hỗ trợ khối lượng nhẹ, Wolfe Research không dự đoán nhu cầu sẽ đủ mạnh để công ty hoạt động hết công suất.
Báo cáo của nhà phân tích cũng nhấn mạnh môi trường chi tiêu từ phẳng đến thấp hơn trong lĩnh vực xây dựng phi nhà ở cho năm 2025, bị ảnh hưởng bởi phản ứng chậm trễ của khu vực tư nhân đối với việc tăng lãi suất gần đây. Mặc dù chi tiêu liên bang đã cung cấp một số hỗ trợ, tăng trưởng dự kiến sẽ khiêm tốn do lạm phát và sự chậm trễ của dự án.
Tại Ba Lan, lợi nhuận của công ty đang bị siết chặt bởi nhập khẩu cạnh tranh, đặc biệt là từ Tây Âu. Phạm vi giá trị hợp lý mới của Wolfe Research đối với Kim loại thương mại được đặt trong khoảng từ 49 đô la đến 59 đô la, dựa trên giá trị doanh nghiệp ước tính năm 2025 gấp 6,5 lần so với bội số EBITDA (EV / EBITDA). Định giá này vẫn không thay đổi và không bao gồm mục tiêu giá, tuân thủ chính sách của Wolfe đối với các cổ phiếu được xếp hạng Peer Perform.
Công ty nghiên cứu thừa nhận rằng mặc dù bội số vượt quá mức trung bình ba năm và mười năm của công ty là 6x, nhưng nó vẫn thể hiện mức chiết khấu đáng kể so với các công ty cùng ngành Nucor Corporation (NYSE: NUE) và Steel Dynamics, Inc. (NASDAQ: STLD). Định giá này được chứng minh bằng bảng cân đối kế toán mạnh hơn của Kim loại thương mại và ít đa dạng sản phẩm hơn. Wolfe Research cũng cho thấy rằng số lượng người chơi trong nước hạn chế có thể củng cố tỷ suất lợi nhuận thép cây vượt quá mức lịch sử.
Trong các tin tức gần đây khác, Công ty Kim loại Thương mại đã báo cáo kết quả tài chính quý 3 mạnh mẽ, với thu nhập ròng là 119,4 triệu đô la và doanh thu ròng đạt 2,1 tỷ đô la. EBITDA cốt lõi hợp nhất của công ty đứng ở mức 256,1 triệu đô la, thể hiện tỷ suất lợi nhuận 12,3%. Đồng thời, Commercial Metals thông báo bổ nhiệm Kekin Ghelani làm Phó chủ tịch cấp cao, Giám đốc chiến lược, người sẽ chịu trách nhiệm lập kế hoạch chiến lược, tăng trưởng và giám sát việc sáp nhập và mua lại.
Trong quá trình chuyển đổi lãnh đạo, Barbara R. Smith sẽ nghỉ hưu với tư cách là Chủ tịch điều hành của Hội đồng quản trị vào năm 2024, với Robert S. Wetherbee kế nhiệm bà. Hơn nữa, Tandra Perkins sẽ tham gia Hội đồng quản trị, mang lại kinh nghiệm lãnh đạo sâu rộng của mình. Công ty nghiên cứu Jefferies đã khởi xướng phạm vi bảo hiểm của Kim loại thương mại với xếp hạng Mua, làm nổi bật vị trí mạnh mẽ của công ty trên thị trường thép cây Mỹ và định giá cạnh tranh.
Về tiến độ dự án, Commercial Metals dự đoán hòa vốn EBITDA cho nhà máy siêu nhỏ Arizona trong quý 4 năm tài chính 2024 hoặc quý 1 năm tài chính 2025. Công ty đã điều chỉnh triển vọng chi tiêu vốn cho tài khóa 2024 từ 400 triệu USD đến 425 triệu USD, đồng thời lên kế hoạch chi tiêu vốn khoảng 600 triệu USD đến 650 triệu USD cho tài khóa 2025. Đây là những phát triển gần đây tại Công ty Kim loại Thương mại.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Để bổ sung cho phân tích của Wolfe Research, dữ liệu gần đây từ InvestingPro cung cấp thêm bối cảnh về tình hình tài chính của Công ty Kim loại Thương mại. Hệ số P/E của công ty ở mức 10,82, cho thấy mức định giá tương đối khiêm tốn so với thu nhập. Điều này phù hợp với Mẹo InvestingPro rằng định giá cổ phiếu ngụ ý lợi suất dòng tiền tự do mạnh mẽ, có thể hấp dẫn đối với các nhà đầu tư định hướng giá trị.
Bất chấp những thách thức được nêu bật trong báo cáo của Wolfe Research, CMC đã chứng minh khả năng phục hồi tài chính. Một mẹo InvestingPro lưu ý rằng công ty đã duy trì chi trả cổ tức trong 54 năm liên tiếp, thể hiện cam kết về lợi nhuận của cổ đông ngay cả trong điều kiện thị trường biến động. Hơn nữa, tỷ suất cổ tức của CMC hiện là 1,37%, với mức tăng trưởng cổ tức 12,5% trong mười hai tháng qua, có khả năng mang lại cho các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập một dòng lợi nhuận ngày càng tăng.
Sức khỏe tài chính của công ty có vẻ vững chắc, với dữ liệu InvestingPro cho thấy tài sản lưu động vượt quá nghĩa vụ ngắn hạn và công ty hoạt động với mức nợ vừa phải. Sự ổn định tài chính này có thể cung cấp cho CMC sự linh hoạt để điều hướng triển vọng thị trường xây dựng đầy thách thức được mô tả trong bài viết.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 13 lời khuyên bổ sung cho CMC, cung cấp sự hiểu biết sâu sắc hơn về tình hình tài chính của công ty và hiệu suất thị trường.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.