S&P Global Ratings nâng hạng nợ hạng nhất của Gray Media lên ’B+’

Investing.com -- S&P Global Ratings đã nâng mức xếp hạng nợ cao cấp có đảm bảo hạng nhất của Gray Media Inc. lên ’B+’ từ mức ’B’ và điều chỉnh xếp hạng khả năng thu hồi lên ’1’ từ ’2’ vào hôm thứ Năm.

Xếp hạng khả năng thu hồi được cải thiện cho thấy S&P kỳ vọng tỷ lệ thu hồi rất cao (90%-100%; ước tính làm tròn: 90%) cho các bên cho vay trong trường hợp vỡ nợ, tăng từ mức ước tính trước đó là khoảng 85%.

Hành động xếp hạng này diễn ra sau quyết định của Gray Media về việc tăng quy mô trái phiếu có đảm bảo hạng hai mới đề xuất thêm 150 triệu USD lên 900 triệu USD. Công ty dự định sử dụng số tiền bổ sung để tiếp tục giảm khoản vay có kỳ hạn hạng nhất F, qua đó nâng cao triển vọng thu hồi cho các chủ nợ hạng nhất.

S&P vẫn duy trì mức xếp hạng ’CCC’ và xếp hạng khả năng thu hồi ’6’ đối với nợ có đảm bảo hạng hai và nợ không đảm bảo của Gray. Xếp hạng tín dụng tổ chức phát hành ’B-’ và triển vọng ổn định cũng không thay đổi.

Triển vọng ổn định phản ánh quan điểm của S&P rằng Gray Media sẽ duy trì đòn bẩy ròng ở mức cao 6x trong năm 2025, đồng thời tạo ra dòng tiền hoạt động tự do dương và khả năng thanh toán lãi EBITDA trên 1,5x trong 12 tháng tới.

Sau các giao dịch, cơ cấu nợ của Gray Media sẽ bao gồm khoản tín dụng luân chuyển có đảm bảo hạng nhất trị giá 750 triệu USD đáo hạn vào năm 2028 (với khoảng 50 triệu USD đã rút), khoản vay có kỳ hạn có đảm bảo hạng nhất D trị giá 1,4 tỷ USD đáo hạn vào năm 2028, khoảng 90 triệu USD khoản vay có kỳ hạn có đảm bảo hạng nhất F đáo hạn vào năm 2029, 1,25 tỷ USD trái phiếu có đảm bảo hạng nhất đáo hạn vào năm 2029, và 900 triệu USD trái phiếu có đảm bảo hạng hai đáo hạn vào năm 2032.

Công ty cũng có nhiều đợt trái phiếu không đảm bảo cao cấp với tổng giá trị khoảng 1,99 tỷ USD có thời hạn đáo hạn từ năm 2026 đến 2031, và một khoản chứng khoán hóa khoản phải thu trị giá 400 triệu USD đáo hạn vào năm 2028.

Phân tích khả năng thu hồi của S&P bao gồm một kịch bản vỡ nợ mô phỏng vào năm 2027, xem xét khả năng doanh thu quảng cáo sụt giảm do suy yếu kinh tế, cạnh tranh gia tăng từ các phương tiện truyền thông thay thế, giảm doanh thu tái truyền dẫn, và áp lực từ các mạng liên kết.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.