S&P Global nâng hạng PulteGroup lên BBB+ nhờ tình hình tài chính vững mạnh

Investing.com -- S&P Global Ratings đã nâng hạng tín nhiệm của PulteGroup Inc. từ ’BBB’ lên ’BBB+’ với triển vọng ổn định, dựa trên các chỉ số tín dụng vững chắc và vị thế tài chính mạnh mẽ của nhà phát triển bất động sản này.

Công ty có trụ sở tại Atlanta đã hoàn trả hơn 1,1 tỷ USD trái phiếu cao cấp kể từ năm 2021, giảm tổng nợ còn lại xuống dưới 1,6 tỷ USD vào cuối năm 2024, giảm từ khoảng 2,8 tỷ USD vào năm 2020. Trong giai đoạn này, EBITDA điều chỉnh của PulteGroup đã tăng lên 3,9 tỷ USD từ mức chưa đầy 2 tỷ USD.

S&P Global dự kiến EBITDA điều chỉnh năm 2025 của PulteGroup sẽ giảm xuống khoảng 3 tỷ USD do tâm lý người mua nhà thận trọng hơn. Tuy nhiên, với lượng tiền mặt trên bảng cân đối kế toán cuối năm dự kiến khoảng 2 tỷ USD, tỷ lệ nợ trên EBITDA của công ty được dự báo sẽ duy trì dưới 0,5x đến năm 2026.

Cơ quan xếp hạng lưu ý rằng PulteGroup hiện có vị thế tốt hơn so với các chu kỳ trước để chống chọi với điều kiện thị trường kém thuận lợi. Trong đỉnh điểm thị trường nhà ở năm 2005, công ty có đòn bẩy tài chính 1,6x, so với chỉ 0,6x vào năm 2022. Tính đến tháng 12 năm 2024, PulteGroup đang tạo ra biên lợi nhuận gộp khoảng 29,5% với nợ điều chỉnh khoảng 955 triệu USD.

S&P Global dự đoán biên lợi nhuận gộp sẽ có xu hướng giảm xuống khoảng 26,5% vào năm 2025 do chi phí đất đai cao hơn và các ưu đãi bán hàng, nhưng lưu ý rằng các biên lợi nhuận này vẫn cao hơn mức trước đại dịch. Công ty duy trì biên lợi nhuận gộp cao nhất trong số tất cả các nhà phát triển bất động sản được S&P Global xếp hạng.

PulteGroup là nhà phát triển lớn thứ ba tại Hoa Kỳ sau D.R. Horton và Lennar, với doanh thu 17,9 tỷ USD và 31.219 giao dịch hoàn tất trong năm 2024. Công ty hoạt động tại khoảng 35 trong số 50 thị trường hàng đầu của Hoa Kỳ, với vị trí top 10 ở mỗi thị trường và vị trí top 5 tại 25 thị trường trong số đó.

Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng của S&P Global rằng trong 24 tháng tới, PulteGroup sẽ duy trì tỷ lệ nợ trên EBITDA dưới 1x, tạo đệm đối phó với biến động nếu thị trường nhà mới chậm lại nhiều hơn dự kiến.

Cơ quan xếp hạng cho biết việc nâng hạng thêm sẽ phụ thuộc nhiều vào cải thiện hồ sơ rủi ro kinh doanh tổng thể của PulteGroup hơn là việc tăng cường thêm các chỉ số tài chính vốn đã bảo thủ của công ty.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.