S&P Global hạ triển vọng của WPP xuống tiêu cực do thách thức tăng trưởng

Investing.com -- S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng của tập đoàn quảng cáo WPP PLC từ ổn định xuống tiêu cực, đồng thời duy trì xếp hạng ’BBB’, với lý do tăng trưởng yếu và sự bất ổn về chiến lược.

Sự thay đổi triển vọng này diễn ra sau báo cáo giao dịch ngày 9/7 của WPP, trong đó ghi nhận mức sụt giảm hữu cơ 4,2%-4,5% về doanh thu trừ chi phí chuyển giao trong nửa đầu năm 2025. Công ty cũng hạ dự báo cho cả năm 2025, hiện kỳ vọng tăng trưởng âm từ 3% đến 5% và giảm biên lợi nhuận.

S&P dự báo tổng doanh thu của WPP sẽ giảm khoảng 8% trong năm 2025, phản ánh sự phục hồi hạn chế trong chi tiêu của khách hàng, mất một số hợp đồng lớn, hoàn tất các thương vụ thoái vốn và tác động tiêu cực từ tỷ giá.

Cơ quan xếp hạng lưu ý rằng mặc dù tất cả các công ty quảng cáo đều đối mặt với thách thức từ sự bất ổn kinh tế toàn cầu, nhưng hiệu suất kém hơn của WPP so với các đối thủ cho thấy những vấn đề riêng của công ty. Những vấn đề này bao gồm mức độ tiếp xúc cao hơn với các thị trường mới nổi và Trung Quốc, tập trung khách hàng trong lĩnh vực công nghệ đang phục hồi chậm, và hiệu suất yếu của WPP Media, đặc biệt là tại Bắc Mỹ.

Những mất mát hợp đồng gần đây, bao gồm tài khoản truyền thông toàn cầu với Mars và Paramount, cùng với Coca-Cola tại Bắc Mỹ, sẽ ảnh hưởng đến doanh thu trong giai đoạn 2025-2026. Số lượng hợp đồng mới ròng thấp hơn cũng được dự kiến sẽ làm giảm tốc độ tăng trưởng trong ngắn hạn.

Thêm vào sự bất ổn, WPP đã thông báo vào ngày 10/7 rằng bà Cindy Rose sẽ kế nhiệm ông Mark Read làm CEO từ ngày 1/9/2025. S&P tin rằng sự thay đổi lãnh đạo này có thể kích hoạt việc xem xét lại chiến lược, điều này có thể đòi hỏi thêm đầu tư và chi phí tái cơ cấu.

S&P dự báo đòn bẩy điều chỉnh của WPP sẽ tăng lên khoảng 2,6 lần trong giai đoạn 2025-2026, với dòng tiền hoạt động tự do trên nợ tạm thời giảm xuống dưới 10% trong năm 2025 trước khi phục hồi lên khoảng 15% vào năm 2026.

Triển vọng tiêu cực phản ánh kỳ vọng rằng trong 24 tháng tới, WPP sẽ đối mặt với tăng trưởng doanh thu hữu cơ và khả năng sinh lời yếu trong bối cảnh bất ổn về chiến lược. S&P có thể hạ xếp hạng nếu tỷ lệ nợ điều chỉnh trên EBITDA vượt quá 2,75 lần hoặc nếu dòng tiền hoạt động tự do trên nợ vẫn dưới 20%.

Việc trở lại triển vọng ổn định sẽ đòi hỏi WPP đạt được tăng trưởng doanh thu hữu cơ bền vững, cải thiện EBITDA điều chỉnh hướng tới mức trung bình ngành khoảng 15%, duy trì tỷ lệ nợ điều chỉnh trên EBITDA dưới 2,75 lần, và cải thiện dòng tiền hoạt động tự do trên nợ hướng tới 20% từ năm 2026.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.