S&P điều chỉnh triển vọng của Royal Bank of Canada Insurance sang tiêu cực

Investing.com -- S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng của Royal Bank of Canada Insurance Co. Ltd. (RBCICL) từ ổn định sang tiêu cực, đồng thời khẳng định xếp hạng tín dụng và sức mạnh tài chính dài hạn 'AA-' của công ty.

Sự thay đổi triển vọng phản ánh những lo ngại về sự đa dạng hóa sản phẩm giảm sút của RBCICL so với các đối thủ có xếp hạng tương tự. Trong những năm gần đây, công ty đã thu hẹp danh mục sản phẩm từ sự kết hợp giữa tín dụng, tuổi thọ và tử vong xuống còn tái bảo hiểm tín dụng và tái bảo hiểm tuổi thọ.

S&P lưu ý rằng RBCICL chủ yếu dựa vào một nguồn kinh doanh duy nhất, với tái bảo hiểm tín dụng cuối cùng có nguồn gốc từ công ty mẹ chiếm phần lớn thu nhập trong năm năm qua.

Mặc dù RBCICL có vị trí hàng đầu trong lĩnh vực tái bảo hiểm tín dụng Canada, sự tăng trưởng dự kiến của công ty trong thị trường tuổi thọ Vương quốc Anh đã không diễn ra như dự đoán. Tăng trưởng sản phẩm tuổi thọ đã chậm lại trong những năm gần đây do cạnh tranh gia tăng.

Tổng phí bảo hiểm ròng của công ty vẫn duy trì khoảng 2,5 tỷ đô la Canada, trong khi thu nhập ròng dao động từ 600 triệu đến 800 triệu đô la Canada trong năm năm qua. S&P tin rằng sự tập trung này vào một nguồn kinh doanh duy nhất, kết hợp với sự giảm tốc dự kiến hơn nữa trong tăng trưởng kinh doanh tuổi thọ, có thể gây áp lực lên sức mạnh cạnh tranh tổng thể của công ty.

RBCICL duy trì khả năng sinh lời mạnh mẽ so với các đối thủ, với tỷ suất lợi nhuận trên tài sản là 36,4% tính đến cuối năm 2024 theo tiêu chuẩn báo cáo quốc tế, bao gồm IFRS-17. Công ty được hưởng lợi từ mạng lưới chi nhánh ngân hàng Canada rộng lớn của công ty mẹ, cung cấp nguồn kinh doanh bảo vệ khoản vay tín dụng-nhân thọ ổn định.

S&P kỳ vọng RBCICL sẽ duy trì mức đầy đủ vốn ở mức độ tin cậy 99,99% theo mô hình vốn của họ. Công ty đã cập nhật yêu cầu mục tiêu vốn nội bộ lên ít nhất 105% vốn yêu cầu.

Cơ quan xếp hạng có thể hạ xếp hạng trong 12 tháng tới nếu mức đầy đủ vốn giảm xuống dưới mức độ tin cậy 99,99%, nếu vị thế cạnh tranh suy yếu, nếu có sự chuyển dịch sang các lĩnh vực kinh doanh rủi ro hơn, hoặc nếu S&P điều chỉnh giảm hồ sơ tín dụng nhóm của tập đoàn Royal Bank of Canada.

Triển vọng có thể trở lại ổn định nếu RBCICL thể hiện vị thế cạnh tranh bền vững với sự đa dạng hóa phù hợp trong khi duy trì khả năng sinh lời và sức mạnh vốn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.