Investing.com — S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng xếp hạng của Amgen Inc. từ tiêu cực lên ổn định sau khi công ty liên tục giảm nợ. Khoản nợ của công ty dược phẩm sinh học này đã giảm xuống còn 2,9 lần tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, thấp hơn ngưỡng kích hoạt hạ xếp hạng của S&P Global Ratings. Điều này diễn ra sau khi Amgen mua lại Horizon vào năm 2023.
Amgen đã có thể giảm nợ thông qua sự kết hợp giữa tăng trưởng và trả nợ. Công ty cũng đã tránh các thương vụ mua lại đáng kể và mua lại cổ phiếu, điều này đã góp phần làm giảm đòn bẩy tài chính. Dự kiến công ty sẽ tạo ra dòng tiền tùy ý hàng năm vững chắc hơn 4 tỷ USD, cung cấp khả năng cân bằng hoạt động mua lại và mua lại cổ phiếu trong khi giữ đòn bẩy dưới 3 lần.
Mặc dù công ty không có mục tiêu đòn bẩy cụ thể, nhưng họ đã bày tỏ tầm quan trọng của việc duy trì xếp hạng đầu tư. Sau thương vụ mua lại Horizon, mục tiêu của Amgen là đưa đòn bẩy tổng về mức đạt được vào cuối năm 2022, mà S&P Global Ratings ước tính sẽ tương đương với tỷ lệ nợ trên EBITDA ở khoảng giữa đến cao 2x.
Mặc dù mất độc quyền đối với các dòng sản phẩm chủ lực Prolia và Xgeva trong năm nay, Amgen vẫn thấy sự tăng trưởng ở các sản phẩm khác. Các loại thuốc như Repatha, Tezspire và Blincyto, một loại thuốc miễn dịch điều trị bệnh bạch cầu, tiếp tục tăng trưởng nhanh chóng. Công ty cũng mới ra mắt Imdelltra, loại thuốc đầu tiên kích hoạt tế bào T hai đặc hiệu để điều trị ung thư phổi tế bào nhỏ. Sự tăng trưởng cũng được kỳ vọng từ các loại thuốc mua lại từ Horizon, bao gồm Tepezza điều trị bệnh mắt tuyến giáp, Krystexxa điều trị bệnh gút, và Uplizna điều trị rối loạn phổ thị thần kinh.
Hiện tại, Amgen đang có tranh chấp với IRS về vấn đề chuyển giá. Vấn đề này không ảnh hưởng đến cách tính nợ điều chỉnh của S&P Global Ratings. Tuy nhiên, dự phòng thuế, thông báo giải quyết hoặc thanh toán có thể làm tăng đòn bẩy. Một phiên tòa về vấn đề này đã diễn ra vào năm ngoái, nhưng giải pháp cuối cùng dự kiến sẽ mất vài năm.
Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng của S&P Global Ratings rằng doanh thu và EBITDA của Amgen sẽ duy trì ổn định bất chấp việc hết hạn bằng sáng chế và tác động của Đạo luật Giảm lạm phát. Cơ quan này cũng dự đoán rằng công ty sẽ tạo ra đủ dòng tiền để cân bằng phân bổ vốn và giữ đòn bẩy dưới 3 lần.
S&P Global Ratings có thể hạ xếp hạng nếu Amgen theo đuổi các chính sách tài chính mạnh mẽ, chẳng hạn như mua lại quy mô lớn hoặc mua lại cổ phiếu đáng kể, hoặc gặp phải trở ngại như một khoản thanh toán thuế đáng kể, dẫn đến đòn bẩy điều chỉnh vẫn ở mức trên 3,25 lần. Ngược lại, xếp hạng có thể được nâng lên nếu công ty cam kết thuyết phục duy trì đòn bẩy dưới 2,5 lần.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.