VCBS Research cho rằng CTCP Đầu tư Sài Gòn VRG (SIP) có tiềm năng lớn nhờ quỹ đất sẵn sàng cho thuê và mảng cung cấp dịch vụ tiện ích, định giá lên tới 92.000 đồng/cổ phiếu. Cổ phiếu của CTCP Đầu tư Sài Gòn VRG (mã chứng khoán: SIP) đón nhận 2 phiên liên tiếp có thanh khoản đột biến lên tới nửa triệu cổ phiếu/phiên, gấp đến 15 lần thanh khoản trung bình của 20 phiên giao dịch trước đó, giúp cổ phiếu tăng thêm 10% chỉ trong thời gian ngắn.
Kết phiên ngày 29/12, SIP có giá 63.600 đồng/cổ phiếu vẫn cách xa vùng định giá 92.400 của VCBS cách đây gần 2 tháng.
| Diễn biến giá cổ phiếu SIP. Theo: Fire Ant |
| Các khu công nghiệp mà SIP đang sở hữu. Nguồn: VCBS Research |
Diện tích có thể cho thuê lớn lên tới 1.087ha với (1) KCN Phước Đông GĐ 2 (hơn 787ha trong đó sẵn sàng cho thuê 290ha); (2) KCN Lê Minh Xuân 3 (105,4 ha); (3) KCN Đông Nam (hơn 49,9ha), Lộc An – Bình Sơn (144,42ha). Đây đều là các địa điểm đang thu hút đầu tư khá tốt. Ngoài ra, nguồn thu từ phí duy tu vận hành từ các khu đã lấp đầy và các khu đang cho thuê cũng đem lại dòng tiền đều và tăng hàng năm khi diện tích cho thuê tăng.
Mảng điện/nước mang lại nguồn thu tương đối ổn định và tăng dần đều khi diện tích cho thuê lũy kế tăng. Hoạt động điện/nước đang duy trì ổn định mức LNG 300 – 400 tỷ đồng và dự kiến sẽ tăng lên khoảng 500 – 520 tỷ đồng trong vòng 4 – 5 năm tới với tổng công suất trạm biến áp lên tới 945 MVA.
Triển khai điện mặt trời áp mái trên tối đa hơn 2.400 ha đất nhà máy có thể cho thuê và sử dụng để bán trực tiếp trong nội khu do có mạng lưới truyển tải đồng bộ nội khu, không phụ thuộc vào chính sách giá bán cho NLTT của Bộ Công Thương. Hiện tại SIP đã triển khai được tổng công suất lên tới 41 MWp tại cả 4 KCN và đang hoàn thiện 9 MWp khác.
Tiềm năng trong dài hạn của các khu dân cư với diện tích lớn, tổng hơn 640ha tại Phước Đông và 40ha tại KCN Đông Nam.
Đầu tư nhà xưởng cho thuê để phục vụ các nhu cầu đa dạng trên thị trường đặc biệt là tại các KCN tại HCM như Lê Minh Xuân 3, KCN Đông Nam. Tới hết 9T.2023, SIP đang cho thuê gần 120.000 m2 nhà xưởng.
Năm 2023 và 2024, VCBS Research dự phóng doanh thu của SIP lần lượt đạt 6.252 tỷ đồng (+3,6% yoy) và 6.486 tỷ đồng (+3,7% yoy). LNST lần lượt đạt 937 tỷ đồng (-4% yoy), và 1.092 tỷ đồng (+17% yoy).
Với tiềm năng lớn nhờ quỹ đất sẵn sàng cho thuê và mảng cung cấp dịch vụ tiện ích KCN tăng trưởng đều đặn, VCBS Research định giá SIP 92.400 đồng/cổ phiếu (+73% so với giá đóng cửa ngày 06/11/2023 - thời điểm khuyến nghị).
>> Định giá nào cho dự án 700ha của Becamex IDC (HN:IDC) (BCM (HM:BCM)) vừa được thông qua?
