Hôm thứ Năm, Rosenblatt Securities đã điều chỉnh lập trường của họ đối với Warner Brothers Discovery (NASDAQ: WBD), nâng cấp cổ phiếu từ Bán lên Trung lập và tăng mục tiêu giá lên 10,00 đô la từ 7,00 đô la trước đó. Phân tích của công ty cho thấy khả năng chia tay Paramount có thể dẫn đến kết quả tương tự cho Warner Bros. Discovery, điều này có thể tác động tích cực đến định giá của công ty.
Các hoạt động phòng thu của Warner Bros. Discovery, bao gồm một đội hình phim mạnh, sản xuất truyền hình rộng rãi và sự hiện diện đáng kể trong ngành công nghiệp trò chơi điện tử, được ghi nhận là có lợi nhuận cao hơn so với Paramount. Các dự báo trong năm cho thấy EBITDA đã điều chỉnh dự kiến là 2,3 tỷ đô la cho Warner Bros. Discovery vào năm 2024.
Định giá studio của Warner Bros. Discovery gấp 13 lần EBITDA đã điều chỉnh ước tính trị giá 30 tỷ USD, so với khoản nợ ròng gần 40 tỷ USD của công ty. Giá trị vốn chủ sở hữu được dự đoán sẽ bị ảnh hưởng bởi giá trị của các mạng truyền hình và tài sản phát trực tiếp đến người tiêu dùng (D2C).
Công ty vạch ra hai kịch bản cho việc định giá tổng các bộ phận (SOTP) của Warner Bros. Discovery. Trong kịch bản đầu tiên, khi các mạng truyền hình được định giá gấp 4 lần EBITDA điều chỉnh năm 2024 và phát trực tuyến D2C dự kiến, bao gồm HBO, được gán giá trị bằng 0 (giả sử ngừng hoạt động), SOTP sẽ là 10 đô la, phản ánh mức tăng 12%. Trong kịch bản thứ hai, nếu phát trực tuyến D2C được định giá gấp 1 lần doanh số dự kiến vào năm 2024, SOTP có thể tăng lên 14 đô la, đánh dấu mức tăng hơn 60%.
Mặc dù có khả năng tăng giá trị, báo cáo thừa nhận sự miễn cưỡng của C-suite của Warner Bros. Discovery trong việc xem xét bán với giá cổ phiếu hiện tại.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.