Khối ngoại bán ròng 23.400 tỷ đồng trong nửa đầu tháng 8
Investing.com - Barclays cho biết triển vọng lãi suất thấp hơn trong năm tới không nhất thiết là yếu tố tiêu cực đối với nhóm cổ phiếu tài chính Hoa Kỳ, trừ khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trong bối cảnh suy thoái.
"Chúng tôi vẫn duy trì quan điểm Tích cực về ngành Tài chính bất chấp kỳ vọng phổ biến về lãi suất thấp hơn trong 12 tháng tới," ngân hàng này viết trong một báo cáo gửi đến khách hàng vào thứ Sáu.
Mặc dù một số nhà đầu tư lo ngại về "biên lãi suất ròng và áp lực lên lợi suất tài sản," phân tích của Barclays về bảy chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed kể từ năm 1990 cho thấy ngành này "không nhất thiết hoạt động kém hơn chỉ số chung, với mức sinh lời vượt trội trung bình là +142 điểm cơ bản trong sáu tháng sau khi bắt đầu cắt giảm lãi suất."
Ngân hàng này bổ sung rằng điều kiện vĩ mô là yếu tố quan trọng. Ngành tài chính "hoạt động kém hơn đáng kể khi việc cắt giảm lãi suất là phản ứng đối với sự lây lan trong nền kinh tế tài chính (ví dụ: năm 1998 và 2007) hoặc suy thoái rõ ràng," nhưng hoạt động tốt hơn khi "rủi ro khủng hoảng tín dụng được kiểm soát."
Barclays cho biết triển vọng của họ đến năm 2026 "nghiêng về kịch bản sau hơn là kịch bản trước," với giả định nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ chậm lại ở mức "có thể kiểm soát được."
Xu hướng lợi nhuận cũng được cho là thuận lợi. Barclays cho biết ngành này "tiếp tục có sự điều chỉnh lợi nhuận tốt hơn so với thị trường rộng hơn" và, ở mức 16 lần lợi nhuận trong mười hai tháng tới, đang "giao dịch ở mức chiết khấu rộng hơn mức trung bình so với S&P 500."
Những lợi ích tiềm năng bao gồm đường cong lợi suất dốc hơn nếu “kỳ hạn dài vẫn được giữ ổn định,” cùng với khả năng tăng trưởng nhờ nới lỏng quy định hoặc hoạt động mua bán và sáp nhập.
Với những động lực này, Barclays không xem việc Fed dự kiến cắt giảm lãi suất là "một trở ngại lớn đối với ngành Tài chính," miễn là nền kinh tế tránh được suy thoái sâu.