Investing.com -- RBC Capital Markets dự báo nhu cầu tiêu dùng tại Mỹ sẽ cải thiện dần trong năm 2025, nhưng tăng trưởng tổng thể sẽ vẫn ở mức thấp do lạm phát kéo dài và người tiêu dùng duy trì tâm lý thận trọng.
Trong ghi chú hôm thứ Tư, RBC cho biết dù tình hình tài chính của các hộ gia đình có vẻ ổn định, áp lực lạm phát và xu hướng chi tiêu có chọn lọc đang tạo ra một môi trường bán lẻ đầy thách thức.
RBC Capital Markets đề xuất các công ty có cơ hội giành thị phần và đòn bẩy ký quỹ độc đáo, nêu tên Walmart (NYSE:WMT), Chewy (NYSE:CHWY) và Ollie's Bargain Outlet là những lựa chọn hàng đầu. RBC đặt mục tiêu giá là 105 đô la cho Walmart (tăng 11%), 42 đô la cho Chewy (tăng 32%) và 120 đô la cho Ollie's (tăng 20%).
RBC nhận định người tiêu dùng Mỹ đang ưu tiên giá trị, trì hoãn các khoản chi lớn và ngày càng lựa chọn các sản phẩm nhãn hiệu riêng. Trong khi đó, các nhà bán lẻ và nhà cung cấp chậm thực hiện giảm giá, phản ánh cách tiếp cận thận trọng trong quản lý hàng tồn kho và lợi nhuận biên.
"Lạm phát cao và thiếu đổi mới đáng kể đã làm biến dạng giá trị, dẫn đến người tiêu dùng trở nên rất chọn lọc," RBC cho biết. Tuy nhiên, tăng trưởng lương và tỷ lệ thất nghiệp thấp vẫn giúp duy trì sức chống chịu tổng thể của người tiêu dùng.
RBC cũng nhấn mạnh sự phụ thuộc ngày càng tăng của Walmart vào doanh thu từ quảng cáo và thành viên, hiện chiếm khoảng một phần ba lợi nhuận hoạt động của công ty.
Sự thay đổi cơ cấu này cho phép Walmart duy trì mức giá cạnh tranh đồng thời mở rộng lợi nhuận biên, tạo áp lực cho các đối thủ phải phát triển các nguồn doanh thu tương tự.
Dù có những thách thức, RBC vẫn giữ thái độ lạc quan thận trọng về những cải thiện dần dần trong môi trường tiêu dùng, được thúc đẩy bởi lạm phát giảm dần và tăng trưởng doanh thu tuần tự. Tuy nhiên, RBC dự báo tăng trưởng chi tiêu tổng thể sẽ thấp hơn kỳ vọng chung, với tăng trưởng doanh số dự kiến sẽ chậm hơn so với các dự báo đồng thuận.