Ngân hàng tại Mỹ đối mặt với rủi ro tín dụng tăng cao từ bất động sản thương mại
Investing.com - Kết quả kinh doanh mới nhất của Alcon AG (NYSE:ALC) đang bị chỉ trích từ cổ đông lớn nhất của STAAR Surgical (NASDAQ:STAA), Broadwood Partners, công ty này cho rằng những kết quả này nhấn mạnh lý do tại sao công ty chăm sóc mắt Thụy Sĩ "cần STAAR nhiều hơn STAAR cần Alcon."
Những nhận xét này được đưa ra sau khi Alcon công bố mức tăng trưởng khiêm tốn trong quý 3 và tái khẳng định triển vọng cả năm, đẩy cổ phiếu tăng 4% trong phiên giao dịch hôm thứ Tư. Tuy nhiên, ông Neal C. Bradsher, người sáng lập Broadwood, đã nói với Investing.com rằng sự yếu kém liên tục của Alcon trong bộ phận thiết bị cấy ghép cho thấy sự phụ thuộc của công ty vào thương vụ đề xuất mua lại STAAR.
"Kết quả hôm nay của Alcon, bao gồm sự yếu kém liên tục trong mảng kinh doanh thiết bị cấy ghép, chứng minh tại sao Alcon cần STAAR nhiều hơn STAAR cần Alcon, và lý do tại sao Alcon đã theo đuổi STAAR một cách tích cực trong hơn 19 tháng qua," ông Bradsher đã nói với Investing.com trong một tuyên bố qua email. "Thái độ bi quan gần đây của Alcon về STAAR đơn giản chỉ là một chiến lược minh bạch nhằm ngăn cản các bên đặt giá khác và cho phép Alcon mua STAAR với giá rẻ."
Doanh thu thuần từ thiết bị cấy ghép chỉ tăng 2% trong quý 3 lên 432 triệu USD, phản ánh việc ra mắt PanOptix Pro nhưng cũng cho thấy "áp lực cạnh tranh liên tục," theo công ty. Trong chín tháng đầu năm 2025, doanh thu từ thiết bị cấy ghép đạt tổng cộng 1,3 tỷ USD, giảm 1% so với cùng kỳ năm trước, hoặc đi ngang theo tỷ giá hối đoái không đổi, nhấn mạnh bối cảnh trì trệ mà ông Bradsher đã đề cập.
Broadwood Partners, nắm giữ hơn 27% cổ phiếu của STAAR, đã tiến hành một chiến dịch kéo dài nhiều tháng chống lại đề xuất bán cho Alcon, lập luận rằng thương vụ này đánh giá thấp công ty và phản ánh một quy trình bán hàng có khiếm khuyết.
Alcon bảo vệ thương vụ STAAR là ’hấp dẫn nhưng không thiết yếu’
Trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh của công ty, ông David Endicott, Giám đốc điều hành, đã bảo vệ đề xuất mua lại với giá 28 USD/cổ phiếu, nói rằng công nghệ thấu kính collamer cấy ghép (ICL) của STAAR "bổ sung cho mảng kinh doanh laser khúc xạ của chúng tôi."
"Chúng tôi tiếp tục xem thương vụ này là hấp dẫn và tin rằng Alcon là công ty phù hợp nhất để tối đa hóa giá trị của thấu kính collamer cấy ghép của họ," ông Endicott nói với các nhà phân tích. "Chúng tôi thích thương vụ này, nhưng nó không thiết yếu cho kế hoạch tăng trưởng dài hạn của chúng tôi."
Khi được hỏi về các phương án thay thế nếu thương vụ đổ vỡ, ông Endicott nói, "Chúng tôi sẽ tìm ra giải pháp khi đến lúc đó. Chúng tôi hy vọng thương vụ này sẽ hoàn tất, nhưng nếu không, chúng tôi vẫn có một kế hoạch tuyệt vời."
Những bình luận này đánh dấu sự leo thang liên tục trong một loạt công kích ngày càng mang tính cá nhân giữa Alcon và Broadwood. Đầu tháng này, hai bên đã trao đổi các cuộc tấn công công khai sau khi Alcon công bố một bài thuyết trình cho nhà đầu tư, cáo buộc Broadwood đang cố gắng thực hiện "tiếp quản thầm lặng" STAAR và cảnh báo rằng kế hoạch của nhà hoạt động này nhằm loại bỏ ba giám đốc "có nguy cơ tước quyền của phần lớn cổ đông."
Broadwood nhanh chóng phản pháo, gọi bài thuyết trình của Alcon là "đầy những lập luận sai lầm và những tuyên bố vô căn cứ," và lập luận rằng hội đồng quản trị của STAAR đã đánh lừa các cổ đông về quy trình và triển vọng của thương vụ.
Tài liệu của Alcon cũng nhắm vào Broadwood và Yunqi Capital, một bên bất đồng khác, đặt câu hỏi về thành tích đầu tư của họ. Ông Bradsher phản bác rằng lời chỉ trích của Alcon là "có chọn lọc và gây hiểu lầm," châm biếm rằng nếu lợi nhuận của chính Alcon kể từ khi tách ra từ Novartis vào năm 2019 tương đương với Broadwood, "cổ phiếu của họ sẽ được giao dịch ở mức hơn 150 USD mỗi cổ phiếu, thay vì 75 USD."
Như Investing.com đã đưa tin trước đó, khoảng 72% cổ phiếu đang lưu hành của STAAR đã bỏ phiếu chống lại việc sáp nhập trước cuộc họp ban đầu dự kiến vào ngày 23 tháng 10, với chỉ 18% bỏ phiếu ủng hộ. Sau đó, STAAR đã hoãn cuộc bỏ phiếu đến ngày 19 tháng 12 để có thời gian cho một quy trình "go-shop" sửa đổi, mặc dù cho đến nay Alcon đã từ chối tăng giá đề nghị.
Cả ba công ty tư vấn ủy quyền lớn, ISS, Glass Lewis và Egan-Jones, đều đã khuyến nghị các cổ đông bỏ phiếu chống lại thương vụ.
Kết quả kinh doanh ổn định sau những thất bại đầu năm
Alcon báo cáo doanh thu thuần quý 3 đạt 2,59 tỷ USD, tăng 6% so với cùng kỳ năm trước, hoặc 5% theo tỷ giá hối đoái không đổi, cải thiện so với mức tăng trưởng 3% trong quý trước. EPS cốt lõi pha loãng đạt 0,79 USD với biên lợi nhuận hoạt động cốt lõi 20,2%, thấp hơn một chút so với mức 20,6% của năm ngoái. Lợi nhuận ròng giảm xuống còn 237 triệu USD từ 263 triệu USD, bị ảnh hưởng bởi thuế cao hơn.
Công ty duy trì hướng dẫn cả năm sau hai lần điều chỉnh giảm hồi đầu năm nay, mang lại sự nhẹ nhõm cho các nhà đầu tư.
Theo bộ phận, doanh thu thuần Phẫu thuật tăng 6% lên 1,4 tỷ USD, nhờ vào thiết bị cấy ghép, vật tư tiêu hao và thiết bị, trong khi doanh thu Chăm sóc Thị lực tăng 7% lên 1,2 tỷ USD, được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh hơn đối với kính áp tròng và sản phẩm sức khỏe mắt. Cả hai phân khúc đều tăng trưởng 5% theo tỷ giá hối đoái không đổi.
Ông Endicott chỉ ra "tăng trưởng doanh thu đáng khích lệ" từ các sản phẩm mới như hệ thống phẫu thuật Unity VCS và thấu kính PanOptix Pro, nói rằng việc áp dụng sớm "đặt nền móng cho một năm 2026 vững chắc."
Điều gì tiếp theo
Các cổ đông của STAAR sẽ bỏ phiếu về đề xuất sáp nhập với Alcon vào ngày 19 tháng 12, sau giai đoạn go-shop cho phép công ty mời gọi các đề nghị mua từ đối thủ cạnh tranh. Trong khi Alcon vẫn giữ vững đề nghị 28 USD/cổ phiếu, Broadwood đã thúc giục hội đồng quản trị từ chối thương vụ hoàn toàn và theo đuổi các phương án thay thế sau khi cuộc bỏ phiếu kết thúc.