Quan chức Fed nói rằng việc cắt giảm lãi suất nửa điểm là không hợp lý
Vào hôm thứ Tư, ông Gary Black, Giám đốc điều hành tại The Future Fund LLC, đã thông báo việc bán toàn bộ cổ phiếu Tesla (NASDAQ:TSLA) còn lại, đánh dấu lần đầu tiên kể từ năm 2021 ông không nắm giữ cổ phần trong gã khổng lồ xe điện này. Ông Black đã chỉ ra sự mất cân đối giữa định giá của Tesla và các yếu tố cơ bản là lý do chính cho việc bán ra.
Ông Black bày tỏ lo ngại về tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) hiện tại của Tesla cho năm 2025, đang ở mức 188 lần, đồng thời lưu ý rằng các ước tính về lợi nhuận tiếp tục giảm, với mức giảm 5% trong tuần qua và giảm 40% từ đầu năm đến nay (YTD). Ông chỉ ra rằng doanh số giao hàng YTD yếu, bao gồm cả kết quả đáng thất vọng trong tháng Tư, là một yếu tố góp phần vào quyết định của ông. Theo phân tích của ông, doanh số giao hàng của Tesla trong quý hai và cả năm 2025 dự kiến sẽ giảm lần lượt 12% và 10% so với cùng kỳ năm trước, bi quan hơn so với ước tính của Phố Wall về mức giảm 7% và 5%.
Ông Black cũng đề cập đến những lo ngại về rủi ro tiềm ẩn liên quan đến các bài kiểm tra robotaxi của Tesla tại Austin và việc ra mắt một mẫu xe giá rẻ hơn vào tháng 7. Ông cho rằng mẫu xe mới này có thể là phiên bản Model Y được đơn giản hóa với giá thấp hơn, thay vì một thiết kế hoàn toàn mới có thể mở rộng tổng thị trường tiềm năng (TAM). Điều này có thể dẫn đến việc tiếp tục giảm các ước tính cho năm tài chính 2025, có khả năng lặp lại mô hình đã thấy trong giai đoạn 2023-2024 khi Tesla hạ giá xe điện để hỗ trợ tăng trưởng khối lượng.
Mặc dù đã bán cổ phiếu Tesla, ông Black vẫn duy trì mục tiêu giá (PT) 310 USD cho cổ phiếu của công ty trong khung thời gian 6-12 tháng. Mục tiêu này dựa trên dự báo của ông về khối lượng 5,4 triệu xe Tesla và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh là 12,00 USD vào năm 2030. Áp dụng tỷ lệ giá/thu nhập trên tăng trưởng (PEG) là 2x cho tỷ lệ tăng trưởng EPS dự kiến 25% từ 2030 đến 2040, ông đạt được định giá năm 2030 là 600 USD. Sau khi chiết khấu về hiện tại với chi phí vốn chủ sở hữu 14,2%, các tính toán của ông Black dẫn đến mục tiêu giá hiện tại là 310 USD.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.