Trong lĩnh vực tạp hóa trực tuyến đang phát triển nhanh chóng, Instacart (NASDAQ:CART), hoạt động với mã EXCHANGE: CART, đã thu hút được sự chú ý đáng kể từ các nhà phân tích Phố Wall. Các chuyên gia trong ngành này đã theo dõi chặt chẽ hiệu suất của công ty, xu hướng thị trường và tác động tiềm tàng của các yếu tố bên ngoài để cung cấp triển vọng toàn diện cho các nhà đầu tư tiềm năng.
Tổng quan về công ty
Instacart đã định vị mình là công ty hàng đầu về kỹ thuật số trong dịch vụ giao hàng và nhận hàng tạp hóa trực tuyến, kết nối khách hàng với nhiều nhà bán lẻ khác nhau. Với trọng tâm là tích hợp sâu với các thương gia, hậu cần giao hàng được tối ưu hóa và một sản phẩm quảng cáo trưởng thành, công ty đã thiết lập sự hiện diện đáng kể tại Hoa Kỳ và Canada. Nền tảng của Instacart hỗ trợ cả các mặt hàng tạp hóa và phi tạp hóa và đã được công nhận vì sự dẫn đầu sớm trong Tổng thị trường địa chỉ tạp hóa khổng lồ (TAM).
Hiệu suất và chiến lược thị trường
Các nhà phân tích đã lưu ý rằng Tổng giá trị giao dịch (GTV) và doanh thu của Instacart đã liên tục đánh bại các ước tính đồng thuận, với tỷ suất lợi nhuận EBITDA cho thấy sự cải thiện đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này phản ánh việc quản lý chi phí kỷ luật và cải thiện lợi nhuận của công ty. Tỷ lệ quảng cáo của Instacart đã tăng so với cùng kỳ năm ngoái, được hưởng lợi từ chi tiêu quảng cáo hàng tiêu dùng đóng gói (CPG) mạnh mẽ và ra mắt các định dạng quảng cáo mới vào nửa cuối năm 2022.
Chương trình mua lại cổ phần của công ty, trị giá 500 triệu đô la, báo hiệu sự tự tin vào sức khỏe tài chính và khả năng tạo ra tiền mặt của nó. Với 2,2 tỷ đô la tiền mặt trong tay, Instacart đã sẵn sàng cho sự tăng trưởng GTV tiếp tục vào năm 2024, với tiềm năng tăng tốc vượt quá mức hiện tại.
Bối cảnh cạnh tranh
Instacart đang điều hướng một bối cảnh cạnh tranh với áp lực từ các công ty như DoorDash và Uber. Các nhà phân tích đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tăng tốc trở lại hữu hình trong tăng trưởng hàng đầu để trở nên lạc quan hơn đối với công ty. Cơ hội tăng trưởng dài hạn bao gồm làm sâu sắc thêm mối quan hệ với nhà bán lẻ và đầu tư vào tăng trưởng khán giả.
Bất chấp môi trường cạnh tranh, vị trí dẫn đầu của Instacart trong lĩnh vực tạp hóa kỹ thuật số được củng cố bằng cách thúc đẩy tăng trưởng GTV và đơn hàng, cùng với việc mở rộng tỷ lệ thực hiện. Mô hình kinh doanh của công ty được coi là có thể phòng thủ và kết quả nhất quán được kỳ vọng sẽ góp phần tăng giá cổ phiếu.
Môi trường pháp lý và vĩ mô
Việc giám sát quy định về tình trạng nhân viên hợp đồng và những thay đổi trong hành vi của người tiêu dùng hậu COVID là một trong những rủi ro mà Instacart phải đối mặt. Công ty cũng phải điều hướng sự cạnh tranh khốc liệt trong thị trường Thị trường và Truyền thông Bán lẻ và khả năng thất bại trong việc mở rộng quy mô kinh doanh quảng cáo hoặc mở rộng ra quốc tế.
Triển vọng tài chính
Hoạt động tài chính của Instacart rất mạnh mẽ, với thu nhập quý 3 năm 2023 vượt kỳ vọng. Công ty đã báo cáo tổng GTV là 7,49 tỷ đô la và EBITDA đã điều chỉnh là 163 triệu đô la trong quý. Doanh thu được thúc đẩy bởi doanh thu giao dịch và doanh thu quảng cáo & doanh thu khác, với hướng dẫn cho quý 4 năm 2023 cho thấy tăng trưởng GTV + 5-6% so với cùng kỳ năm ngoái và EBITDA điều chỉnh từ 165-175 triệu đô la.
Wolfe Research duy trì xếp hạng Outperform trên Instacart (CART) với mục tiêu giá tăng là 39 đô la, tăng từ 35 đô la trước đó. Phân tích của công ty cho thấy nhiều con đường để tăng tốc GTV trong năm tài chính 24, với trường hợp cơ bản là + 7% tăng trưởng GTV. Dự báo EBITDA đã điều chỉnh cho năm tài chính 24 ước tính là 730 triệu đô la, với mức tăng trưởng hơn nữa lên 903 triệu đô la trong năm tài chính 25. Vốn hóa thị trường của công ty hiện ở mức khoảng 11.495 tỷ đô la, với giá trị doanh nghiệp là 9.153 tỷ đô la và các tỷ lệ tài chính bao gồm Giá trên Thu nhập là 55x, EV / EBITDA là 12.5x và Lợi suất dòng tiền tự do (FCF) là 21.7%.
Trường hợp gấu
Thị phần của Instacart có gặp rủi ro không?
Với sự cạnh tranh ngày càng tăng trong không gian tạp hóa trực tuyến, Instacart phải đối mặt với thách thức duy trì thị phần của mình. Tăng trưởng hàng đầu của công ty chậm hơn so với các công ty cùng ngành như Dash và Uber, đang giành được thị phần trong phân khúc tạp hóa. Sự không chắc chắn của thị trường cạnh tranh vẫn là một mối quan tâm, với khả năng mất thị phần và các yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến tăng trưởng. Bất chấp những thách thức này, định giá của Instacart có vẻ hấp dẫn và công ty có vị trí tốt để chiếm thị phần gia tăng do dẫn đầu thị trường và hồ sơ lợi nhuận mạnh mẽ.
Instacart có thể duy trì lợi nhuận trong bối cảnh cạnh tranh không?
Lợi nhuận của Instacart đã vượt quá mong đợi, với EBITDA vượt xa sự đồng thuận. Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là liệu có nên đầu tư nhiều hơn vào tăng trưởng trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt hay không. Công ty đặt mục tiêu có lãi GAAP vào năm tới, nhưng phải cân bằng nhu cầu lợi nhuận với sự cần thiết phải đầu tư vào tăng trưởng để chống lại các đối thủ cạnh tranh.
Trường hợp bò tót
Hoạt động kinh doanh quảng cáo của Instacart sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai?
Doanh thu quảng cáo của Instacart tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái, với sự thâm nhập ngày càng tăng vào GTV. Công ty đã mở rộng kinh doanh quảng cáo thông qua quan hệ đối tác và tăng chi tiêu quảng cáo, dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai. Với mô hình kinh doanh quảng cáo độc đáo và khác biệt, Instacart dẫn đầu đáng kể trong thị trường giao hàng tạp hóa giỏ lớn.
Instacart có thể tận dụng lợi thế người đi đầu của mình không?
Lợi thế đi đầu của Instacart và lợi nhuận đã được chứng minh trong không gian tạp hóa trực tuyến là những điểm định giá hấp dẫn. Kết quả kinh doanh quý 3 mạnh mẽ của công ty và triển vọng lợi nhuận được cải thiện, kết hợp với tiềm năng tăng tốc GTV vào đầu năm 2024, định vị Instacart cho sự tăng trưởng hàng đầu bền vững.
Phân tích SWOT
Điểm mạnh:
- Vị trí lãnh đạo trong giao hàng tạp hóa trực tuyến.
- Nguồn doanh thu quảng cáo mạnh mẽ.
- Dự trữ tiền mặt đáng kể và chương trình mua lại cổ phần.
Điểm yếu:
- Tăng trưởng hàng đầu chậm hơn so với các đối thủ cạnh tranh.
- Bồi thường dựa trên cổ phiếu cao sau IPO.
- Rủi ro liên quan đến giám sát quy định của người lao động hợp đồng.
Cơ hội:
- Tiềm năng tăng tốc tăng trưởng GTV khi những cơn gió ngược có lợi cho SNAP giảm bớt.
- Mở rộng kinh doanh quảng cáo và vươn ra quốc tế.
- Làm sâu sắc thêm mối quan hệ của nhà bán lẻ và đầu tư tăng trưởng khán giả.
Mối đe dọa:
- Sự cạnh tranh khốc liệt từ các công ty như DoorDash và Uber.
- Mất thị phần và các yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến tăng trưởng.
- Hành vi người tiêu dùng thay đổi hậu COVID.
Mục tiêu của các nhà phân tích
- Chứng khoán JMP: Thị trường vượt trội với mục tiêu giá là 35 USD (ngày 14/11/2023).
- Barclays: Thừa cân với mục tiêu giá là 40 USD (ngày 9/11/2023).
- Bernstein: Market-Perform với giá mục tiêu là 30 USD (ngày 9 tháng 11 năm 2023).
- Wolfe Research: Vượt trội hơn với mục tiêu giá tăng là 39 USD (ngày 5 tháng 3 năm 2024).
- Stifel: Mua với giá mục tiêu là 48 USD (ngày 9/11/2023).
- J.P. Morgan: Thừa cân với mục tiêu giá là 33 USD (ngày 9/11/2023).
- BofA Global Research: Trung lập với mục tiêu giá là 31 USD (ngày 9/11/2023).
- Baird: Vượt trội hơn với mục tiêu giá là 31 USD (ngày 18 tháng 1 năm 2024).
- Gordon Haskett: Giữ với mục tiêu giá sửa đổi là 38 USD, tăng so với mức 34 USD trước đó (ngày 9/4/2024).
- Piper Sandler & Co.: Thừa cân với mục tiêu giá tăng là $ 45.00 từ $ 36.00 (ngày 15 tháng 3 năm 2024).
Khung thời gian được sử dụng cho phân tích này kéo dài từ tháng 1 đến tháng 11/2023.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Khi Instacart, giao dịch với mã EXCHANGE: CART, tiếp tục điều hướng bối cảnh tạp hóa trực tuyến cạnh tranh, dữ liệu thời gian thực từ InvestingPro cung cấp cái nhìn chi tiết hơn về sức khỏe tài chính và hiệu suất thị trường của công ty. Với vốn hóa thị trường là 9,2 tỷ USD, định giá của Instacart phản ánh vị thế của nó trên thị trường. Chiến lược mua lại cổ phiếu tích cực của công ty, như được chỉ ra bởi InvestingPro Tip, thể hiện sự tự tin của ban lãnh đạo vào triển vọng tương lai của công ty. Điều này phù hợp với biên lợi nhuận gộp mạnh mẽ của công ty, ở mức ấn tượng 74,44% trong mười hai tháng qua tính đến quý 1 năm 2024.
Bảng cân đối kế toán của Instacart cũng cho thấy khả năng phục hồi, nắm giữ nhiều tiền mặt hơn nợ, cung cấp cho nó một tấm đệm cho các cuộc diễn tập chiến lược hoặc suy thoái kinh tế. Sự ổn định tài chính này được nhấn mạnh thêm bởi thực tế là tài sản lưu động của công ty vượt quá nghĩa vụ ngắn hạn, như đã lưu ý trong một Mẹo InvestingPro khác. Những hiểu biết này đặc biệt phù hợp với các nhà đầu tư xem xét khả năng duy trì tăng trưởng và lợi nhuận của Instacart trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt.
Người dùng InvestingPro có thể khám phá những hiểu biết bổ sung, với 9 Mẹo InvestingPro khác có sẵn, cung cấp phân tích toàn diện về tình hình tài chính và thị trường của Instacart. Những lời khuyên này bao gồm các dự báo về tăng trưởng thu nhập ròng và tâm lý nhà phân tích, với 4 nhà phân tích đã điều chỉnh thu nhập của họ tăng lên trong giai đoạn tới, cho thấy triển vọng tích cực cho hoạt động tài chính của công ty.
Đối với những người muốn tìm hiểu sâu hơn về triển vọng tương lai của Instacart, nền tảng InvestingPro cung cấp ước tính giá trị hợp lý là 36,9 USD, có thể đóng vai trò là chuẩn mực cho các nhà đầu tư so sánh giá thị trường hiện tại với giá trị tiềm năng. Khi Instacart tiếp tục phát triển và thích ứng trong một thị trường năng động, những Thông tin chi tiết về InvestingPro này cung cấp bối cảnh có giá trị cho các nhà đầu tư tiềm năng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.