Đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ tăng, nhưng tỷ lệ sa thải vẫn thấp lịch sử
Investing.com — Các nhà phân tích của Citi vẫn giữ quan điểm ưu tiên cổ phiếu tăng trưởng khi bước vào năm 2025, ưu tiên Nasdaq-100 (NDX) hơn Russell 2000 (RTY) dựa trên sự kết hợp các chỉ số kỹ thuật và cơ bản.
"Chúng tôi tiếp tục xem Tăng trưởng là phòng thủ trong ngắn hạn đến trung hạn," Citi viết, đồng thời bổ sung rằng "điều này phù hợp với việc ưu tiên NASDAQ-100 hơn Russell 2000."
Mặc dù cả hai chỉ số đều có hệ số beta khoảng 1,2 so với S&P 500, Citi lưu ý rằng "NDX đã nắm bắt được nhiều đà tăng của thị trường hơn so với đà giảm so với RTY trong hai năm qua," và động lực này "vẫn còn nguyên vẹn sau Ngày Giải phóng."
Citi chỉ ra triển vọng thu nhập yếu hơn đối với các công ty vốn hóa nhỏ là lý do chính để thận trọng với RTY. "Các điều chỉnh giảm EPS của RTY đã rõ rệt hơn so với điểm xuất phát chất lượng thấp hơn," các nhà phân tích cho biết.
"Các điều chỉnh giảm EPS của NDX hiện đang phù hợp với yếu tố mùa vụ, trong khi việc cắt giảm của RTY đã mạnh mẽ hơn so với lịch sử," ngân hàng này bổ sung.
Theo Citi, các điều kiện kinh tế vĩ mô cũng không thuận lợi cho hiệu suất vượt trội của RTY.
"Dữ liệu kinh tế vĩ mô cho thấy hiệu suất vượt trội của RTY có thể cần mỗi yếu tố sau: những bất ngờ kinh tế tích cực, lãi suất thấp hơn và đồng đô la mạnh hơn," họ viết. "Bối cảnh hiện tại hoàn toàn khác biệt."
Hơn nữa, Citi tin rằng cấu trúc của Nasdaq cung cấp khả năng bảo vệ tốt hơn trước rủi ro chính sách. "Tác động của thuế quan có thể đẩy mạnh việc cắt giảm ước tính EPS, nhưng NDX với chất lượng cao hơn có thể quản lý rủi ro này tốt hơn," họ cho biết.
"Chi phí lãi vay của NDX tính theo phần trăm của EBIT gần như bằng không, khiến các yếu tố cơ bản tương đối không nhạy cảm với lãi suất cao hơn," Citi cho biết.
Tuy nhiên, ngân hàng này cũng thừa nhận những gì có thể thách thức quan điểm của họ: "Chu kỳ đầu cộng với kích thích tiền tệ và/hoặc tài khóa sẽ là những chất xúc tác kết hợp cần thiết để RTY vượt NDX," họ lưu ý.
"Điều này, cộng với việc vượt qua mức EPS thấp và Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cắt giảm có thể thay đổi tâm lý."
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.