Theo Morgan Stanley, việc đạt được một nền kinh tế cân bằng với tăng trưởng ổn định và lạm phát thấp - thường được gọi là kịch bản "Goldilocks" - đang trở nên phức tạp hơn.
Thông tin liên lạc gần đây của tổ chức tài chính nhấn mạnh phản ứng của thị trường đối với khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất vào tháng 9. Suy đoán này được thúc đẩy bởi sự sụt giảm đáng chú ý của lạm phát trong tháng Sáu, dẫn đến lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm đáng kể và những thay đổi trong đó cổ phiếu đang dẫn đầu thị trường.
Morgan Stanley quan sát thấy rằng chỉ số S&P 500, sau khi đạt giá trị cao nhất từ trước đến nay ở mức 5.667, đã giảm 3% giá trị. Trong khi đó, chỉ số Nasdaq Composite, bao gồm nhiều công ty công nghệ lớn, giảm gấp đôi tỷ lệ đó.
Ngược lại, các công ty nhỏ hơn được đại diện bởi Chỉ số Russell 2000 có giá trị tăng hơn 10%. Trong cùng thời kỳ, các cổ phiếu được coi là có giá trị tốt hoạt động tốt hơn so với các cổ phiếu dự kiến sẽ tăng trưởng, các ngành nhạy cảm với chu kỳ kinh tế đã làm tốt hơn những ngành không có và các cổ phiếu được coi là có chất lượng thấp hơn so với các cổ phiếu có chất lượng cao hơn.
Đáng chú ý, hơn 80% cổ phiếu được giao dịch cao hơn giá trị trung bình trong 200 ngày qua, điều này cho thấy các nhà đầu tư tự tin vào khả năng tránh suy thoái nghiêm trọng của nền kinh tế.
Bất chấp tâm lý tích cực này, Morgan Stanley lưu ý rằng dữ liệu kinh tế không nhất quán và giai đoạn các công ty báo cáo thu nhập của họ không cho thấy nhiều bất ngờ tích cực. Ngoài ra, các dự báo đã được điều chỉnh giảm và có sự hoài nghi về lợi nhuận của các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo tạo ra. Điều này chỉ ra rằng biến động thị trường chủ yếu bị ảnh hưởng bởi những thay đổi trong định giá và dự đoán lãi suất.
Ủy ban Đầu tư Toàn cầu (GIC) tại Morgan Stanley đang thận trọng. Họ chấp nhận rằng sự suy giảm kinh tế nhẹ nhàng là kỳ vọng chính của họ, nhưng họ cũng nhận ra rằng việc đạt được kết quả này đang trở nên khó khăn hơn.
Họ nhận xét rằng người tiêu dùng Mỹ đang ngày càng phụ thuộc vào việc làm để chi tiêu, các nhà lãnh đạo công ty dự kiến sẽ tăng đáng kể tỷ suất lợi nhuận và tăng trưởng kinh tế trên toàn thế giới đang giảm tốc trong bối cảnh không chắc chắn ngày càng tăng trong các chính sách của chính phủ. Những điều kiện này có nghĩa là khả năng Cục Dự trữ Liên bang mắc lỗi vẫn còn đáng kể.
Morgan Stanley khuyến nghị các nhà đầu tư tập trung vào việc đa dạng hóa tài sản của họ, đánh giá giá cả và lựa chọn các cổ phiếu mang lại sự tăng trưởng cho một cos hợp lý S&P 500 đề nghị nên chọn một cách tiếp cận có trọng số tương đương với S&P 500 hoặc lựa chọn các cổ phiếu riêng lẻ một cách cẩn thận, đặc biệt là ở các công ty mạnh nhạy cảm với chu kỳ kinh tế hoặc những công ty không, trong khi khuyên không nên theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn ở các công ty nhỏ hơn hoặc phục hồi trong một nhóm được chọn bảy cổ phiếu hàng đầu.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự trợ giúp của trí tuệ nhân tạo và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.