Moody’s xác nhận xếp hạng A3 của Magna, triển vọng chuyển sang tiêu cực

Investing.com — Moody’s Ratings đã xác nhận xếp hạng A3 của Magna International Inc., nhà cung cấp linh kiện ô tô toàn cầu, nhưng điều chỉnh triển vọng của công ty từ ổn định sang tiêu cực. Các xếp hạng được khẳng định bao gồm xếp hạng Tổ chức phát hành dài hạn A3, xếp hạng Kệ Không đảm bảo Cao cấp (P)A3, xếp hạng Trái phiếu Không đảm bảo Cao cấp A3, xếp hạng Thương phiếu P-2 và xếp hạng Thương phiếu được hỗ trợ P-2 của Magna International Investments S.A.

Triển vọng tiêu cực xuất hiện trong bối cảnh thị trường ô tô đang gặp nhiều thách thức và ngày càng biến động. Các yếu tố như sản xuất ô tô chậm chạp, căng thẳng thương mại leo thang, và khả năng tăng chi phí cùng gián đoạn chuỗi cung ứng đang góp phần vào triển vọng tiêu cực. Với những điều kiện này, Magna có thể khó đạt được mục tiêu giảm đòn bẩy xuống 1,5x hoặc thấp hơn.

Tỷ lệ nợ trên EBITDA của Magna đã tăng lên khoảng 2,5x sau khi công ty mua lại mảng kinh doanh An toàn Chủ động Veoneer từ SSW Partners với giá 1,5 tỷ đô la vào tháng 6 năm 2023. Mặc dù công ty đặt mục tiêu giảm đòn bẩy tài chính xuống 1,5x vào năm 2024, Moody’s dự đoán họ sẽ không đạt được mục tiêu này cho đến cuối năm 2026 do điều kiện thị trường yếu hơn dự kiến và việc tạm dừng mua lại cổ phiếu trong năm 2024.

Vào cuối năm 2024, tỷ lệ nợ điều chỉnh/EBITDA của Magna là 1,7x, và Moody’s dự kiến tỷ lệ này sẽ vẫn cao hơn ngưỡng 1,5x cho xếp hạng hiện tại trong suốt năm 2025. Tuy nhiên, Moody’s tin rằng công ty sẽ đạt được mục tiêu này vào cuối năm 2026, nhờ vào nỗ lực kiểm soát chi phí, cải thiện hiệu quả hoạt động, đàm phán thu hồi thương mại, và sử dụng dòng tiền tự do để trả nợ.

Xếp hạng của Magna được hưởng lợi từ vị thế thị trường mạnh mẽ với tư cách là nhà cung cấp phụ tùng ô tô hàng đầu toàn cầu, chính sách tài chính bảo thủ, thanh khoản mạnh, khả năng tạo ra dòng tiền tự do, và năng lực rộng lớn trong các hệ thống ô tô khác nhau. Tuy nhiên, xếp hạng bị hạn chế bởi rủi ro tập trung địa lý, sự phụ thuộc vào các nhà sản xuất lớn ở Bắc Mỹ và Đức, những bất ổn về chính sách, rủi ro công nghệ từ sự đổi mới ngày càng tăng, và đòn bẩy cao sau vụ mua lại năm 2023.

Magna thể hiện thanh khoản mạnh, với khoảng 4,2 tỷ đô la nguồn lực so với khoảng 1,2 tỷ đô la sử dụng đến tháng 6 năm 2026. Công ty cũng có cả chương trình thương phiếu châu Âu và Mỹ lên đến 1 tỷ Euro (do Magna International Investments S.A. phát hành) và 2 tỷ đô la tương ứng, được hỗ trợ bởi cơ sở tín dụng toàn cầu của Magna.

Triển vọng tiêu cực cho thấy tác động tiềm tàng mà thị trường ô tô ngày càng biến động có thể gây ra đối với hiệu suất hoạt động và các chỉ số tín dụng của Magna, có khả năng cản trở khả năng giảm đòn bẩy của công ty.

Xếp hạng của Magna có thể được nâng cấp nếu công ty cải thiện biên lợi nhuận EBIT trên 10% và duy trì đòn bẩy bảo thủ cùng chính sách tài chính. Xếp hạng có thể bị hạ cấp nếu Magna khó có khả năng khôi phục các chỉ số tín dụng hoặc nếu mức sản xuất xe toàn cầu giảm mạnh mà không có hành động tái cơ cấu bù đắp từ Magna.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.