Bitcoin giảm xuống dưới 116.000 USD trước cuộc họp của Fed và báo cáo chính sách tiền mã hóa
Investing.com -- Moody’s Ratings đã thay đổi triển vọng của Enerflex Ltd. từ ổn định lên tích cực, đồng thời khẳng định xếp hạng gia đình doanh nghiệp (CFR) Ba3, xếp hạng xác suất vỡ nợ Ba3-PD, và xếp hạng trái phiếu được đảm bảo cấp 1 B1. Xếp hạng thanh khoản cấp đầu cơ (SGL) của Enerflex vẫn giữ nguyên ở mức SGL-2.
Theo bà Whitney Leavens, một nhà phân tích tại Moody’s Ratings, triển vọng được cập nhật là kết quả của việc Enerflex nhanh chóng giảm nợ và dự đoán rằng đòn bẩy sẽ duy trì dưới mức 2x. Tiến độ giảm nợ của công ty được kỳ vọng sẽ tăng cường tính linh hoạt tài chính thông qua các chu kỳ ngành và cho thấy cam kết mạnh mẽ đối với chính sách tài chính thận trọng.
Xếp hạng CFR của Enerflex được hưởng lợi từ nhiều yếu tố bao gồm đòn bẩy thấp, dòng doanh thu định kỳ, đặc biệt là từ hoạt động cho thuê có biên lợi nhuận cao được hỗ trợ bởi các hợp đồng dựa trên phí nhiều năm, cùng với sự hiện diện toàn cầu và tích hợp theo chiều dọc cho phép đa dạng hóa doanh thu và vị thế cạnh tranh.
Tuy nhiên, xếp hạng bị hạn chế bởi các yếu tố như tính chu kỳ của ngành, khiến công ty phải đối mặt với áp lực giá đối với các hợp đồng ngắn hạn được gia hạn và các giai đoạn đầu tư vốn thấp hơn từ các công ty trong ngành. Các hạn chế khác bao gồm dòng tiền tự do bị giới hạn bởi biên lợi nhuận khiêm tốn và cường độ vốn liên quan đến các dự án cơ sở hạ tầng, cũng như việc tiếp xúc với các rủi ro địa chính trị và thị trường mới nổi.
Trái phiếu được đảm bảo cấp 1 của Enerflex trị giá 563 triệu USD, đáo hạn vào tháng 10 năm 2027, được xếp hạng B1, thấp hơn một bậc so với xếp hạng gia đình doanh nghiệp. Điều này phản ánh vị trí thứ cấp của chúng so với khoản vay tuần hoàn được đảm bảo cấp 1 trị giá 800 triệu USD xếp trước chúng.
Tính đến quý 1 năm 2025, tổng nguồn thanh khoản của Enerflex đạt khoảng 825 triệu USD, bao gồm 75 triệu USD tiền mặt, dự báo dòng tiền tự do khoảng 150 triệu USD đến cuối năm 2026, và gần 600 triệu USD có sẵn trong khoản vay tuần hoàn cam kết 800 triệu USD hết hạn vào tháng 10 năm 2026. Số tiền này đã tính đến các thư tín dụng trị giá 86 triệu USD. Trái phiếu trị giá 563 triệu USD của công ty chưa đáo hạn cho đến tháng 10 năm 2027.
Khoản vay tuần hoàn có đảm bảo của Enerflex phải tuân theo các điều khoản duy trì lãi suất và đòn bẩy, bao gồm nợ ròng trên EBITDA dưới 4x. Công ty được kỳ vọng sẽ tiếp tục tuân thủ tất cả các điều khoản tài chính và có một số linh hoạt để huy động các nguồn thanh khoản thay thế thông qua việc bán tài sản.
Triển vọng tích cực phản ánh kỳ vọng rằng Enerflex sẽ duy trì đòn bẩy khoảng 2x hoặc thấp hơn đến năm 2026 trong khi tạo ra dòng tiền tự do.
Xếp hạng có thể được nâng cấp nếu Enerflex tiếp tục tăng quy mô và doanh thu theo hợp đồng trong khi duy trì tỷ lệ nợ điều chỉnh trên EBITDA dưới 2x, tạo ra dòng tiền tự do đáng kể và duy trì thanh khoản tốt. Mặt khác, xếp hạng có thể bị hạ cấp nếu tỷ lệ nợ trên EBITDA duy trì trên 3x, dòng tiền tự do âm kéo dài, thanh khoản suy yếu, hoặc các chính sách tài chính trở nên mạo hiểm hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.